10月26日(周五)机构最新评级个股

天机007

利源铝业(002501)　　评级：买入
　　评级机构：中信建投
　　公司前三季度收入、利润实现较大幅度增长，主要是募投项目逐步投产带来产销量增长。环比来看，我们判断产品价格因结构优化呈现走高趋势，三季度收入、利润的下滑应该源于销量的回落。我们认为销量的回落可能是两方面因素所致：一是受到经济大环境影响，订单量下降；二是变径无缝管之类的高端产品加工速度慢，产量较小，影响了总产销量。公司今年排产上更加注重产品结构的调整，以盈利空间上升弥补产量的下降，我们预计全年销量不超过6.2万吨。
　　由于四季度国内外宏观经济阶段性回暖，公司订单有望好于三季度，但是固定资产摊销压力较大，综合来看，业绩环比增长有一定难度。因此，我们下调2012年预测每股收益至1.11元，维持2013年~2014年每股收益预测为1.51元和1.94元。公司2012年预测市盈率为17.6倍，估值仍有相对优势。
　　大连电瓷(002606)
　　评级：推荐
　　评级机构：长城证券
　　公司发布公告，中标哈密南-郑州特高压直流输电线路绝缘子，中标金额约5119万元；取得印度国家电网特高压直流工程续订绝缘子订单约人民币2090万元。我们认为此次哈郑线的中标在情理之中，但时点快于预期。
　　公司将充分受益于特高压直流大规模建设，哈密-郑州线之后，预计溪洛渡-浙西直流线路也将在年内招标。国网规划中提出2015年11条特高压直流线路投运，如果打算完成这一规划，明后年建设必将提速。作为国内份额最高的电瓷供应商，公司的收入将出现持续大幅增长。
　　从去年二季度到今年二季度，公司产品毛利率呈现V字形，一季度仅22.5%的毛利率成为一年的低点。影响毛利率的主要因素纷纷呈现好转态势：订单价格转好，国网统一招标价格上升；成本方面，原材料价格出现回落，公司积极采取天然气替代液化气、海运替代陆运等方式来降低费用，起到显著效果。随着公司特高压订单占比逐步增加，毛利率预计还会进一步提升。
　　红日药业(300026)
　　评级：持有
　　评级机构：华宝证券
　　政策壁垒下的中药配方颗粒业务获得高增长。其子公司康仁堂不断加大京津以外省份市场的开发力度，京津以外销售占比不断提升。公司拟定增发行股份购买资产(康仁堂)并募集配套资金方案获证监会批准，预计年内完成。本次交易完成后，康仁堂将成为公司的全资子公司。目前中药配方颗粒行业增速约为40%~50%，公司可获得高于行业的增速。
　　限抗政策刺激血必净放量。公司目前不断提升血必净质量控制水平；采取各种措施提高血必净产量，努力满足市场需求。血必净的高增长是外部销售提升和公司内部调整共同作用的结果。公司将进一步加快血必净技改扩产项目的试车及验收准备工作，预计在明年中期可释放血必净年产2600万支的新产能。
　　朗玛信息(300288)
　　评级：增持
　　评级机构：国泰君安
　　2012前三季度公司实现营业收入约计1.087亿元，比去年同期增长了40%；实现归属于上市公司股东的净利润5764万元，比去年同期增长了60%。电话对对碰业务具有高用户黏性，结合轻资产、高毛利以及规模效应的财务特性，是公司营收和营业利润持续同比表现优秀的原因。
　　从公司今年新增省级运营商拓展的情况看，电话对对碰仍能维持高增长态势，而在中国移动的拓展也值得期待。我们更为看重Phone+迈出的坚实一步。电话对对碰为公司在移动互联网的拓展提供了稳定持续、且持续成长的现金流，而Phone+被定位为公司进入移动互联网的战略性、平台级产品。Phone+突破首个百万用户，是公司的一个标志性事件。我们预测2012年~2014年公司的电话对对碰业务收入仍将保持高速增长。