知名私募低仓位迎接震荡 判断机会可能在明年初

天机007

记者 屈红燕 ○编辑 叶苗

  市场情绪极度悲观，私募大佬如何选择？记者调查发现，部分知名私募仓位已经降至很低，判断大盘创新低的可能性很大，而投资机会在明年初。

  部分私募短期悲观。据悉，深圳展博投资目前的仓位仅剩2成。该公司投研总监余爱斌认为，市场重心在坚定而缓慢下行，由于经济见底在今年年底到明年初，煤炭、有色、建筑建材等传统行业为主的权重板块还将下行，大盘创新低的可能性比较大，投资机会可能在明年一季度。

  余爱斌表示，业绩持续增长的成长股、业绩出现拐点的公司未来的投资机会比较明显，但由于这些存在上涨机会的公司，所占比重较小，不具备带动大盘走牛的动量，因此短期市场仍将继续探底，年内市场继续创新低的可能性比较大。

  尽管对短期的趋势比较看空，但余爱斌对中长期的判断相对乐观，他表示，从长期来看，目前市场已经到了熊市的中后期，主要的原因有三个方面；一是本轮经济的调整周期已经接近尾声；二是市场已经表现出诸多熊市中后期的特征；三是中国长期的经济增长动力与市场弹性可以看好，中国的经济增长不会出现断层式下跌，未来仍有望保持6-8%左右的长期增长。

  展博投资是近几年表现最为出色的私募机构之一，旗下“华润信托-展博1期”表现突出，截至2012年9月底，累计收益率高达106.53%，其中，三年期和两年期收益率分别高达60.36%和42.82%，分列所有产品的第3名和第4名。

  上海凯石益正投资公司董事长陈继武表示，政策两难，经济虽然已经进入寻底阶段，但何时开始新一轮增长存有疑问；估值体系严重扭曲，中小市值股票估值偏高；资金面依然偏紧，场外资金驻留银行理财产品不愿回流股市；中小投资者主导市场，情绪悲观。

  但行情也正是在绝望中诞生。陈继武认为，随着宏观经济出现上升趋势，资金面有一定宽松，慢慢地市场会出现一些投资机会，时点可能就在最近半年到12个月之内。

  尽管星石投资总裁杨玲前段时间“卖房买股”的说法曾引起市场轰动，但她本周末在私募排排网举办的“首届对冲基金年会”上透露，“觉得还要等一等，等到年底，各项经济政策和改革的策略方向比较明确了，市场才能形成相对比较有共识的看法，那时候可能才会出现相对比较有确定性的预期和机会。对明年是相对比较乐观的。”