郑眼看盘：空头势衰 反弹暂延续

天机007

继周二逆转上涨后，周三A股低开后震荡，最终收盘下跌。沪综指跌0.72%报2015.61点，深综指跌1.17%报798.55点。盘面来看，刚有所企稳的酒类股在相关利空消息的压制下再度大跌，为股指带来压力。

酒类股回调，明显是受塑化剂超标一事影响。外行人虽然很难理解这些技术层面的事，但股市中的普通投资者第一反应就是抛售，这完全可以理解。撇开白酒是否含有塑化剂这一技术因素不谈，投资者的抛售其实多少体现出他们对上市公司的普遍不信任。

作为中小股民，如果正巧持有此类个股，万不可天真地单纯从酿酒工艺方面去考虑问题，还得客观地考虑市场心理因素，以避免受伤。就算那些酒类企业是被冤枉的，或是被误伤的，也应该先避开再说。

其他消息面上，财政部表示研究房产税逐步在全国推开，对相关个股可能构成压力。另外，昨公布的中国11月汇丰制造业PMI预览值由10月终值的49.5跳升至50.4，重返荣枯线上方，创一年多来新高，这是明显利好。

房产税试点扩容对相关个股虽然构成压力，但对整体大盘未必属真正利空，相反可能构成潜在利好。未来房产税如果试点成功并全面推广，那些“占十几套房而不住的人”就可能出手抛屋，造成楼市实质性调整，炒家可能跟风离场，进而有可能驱使其中一部分资金进入股市。

经济回升已有许多先行数据支撑，股价中应多少已包含该预期，所以汇丰PMI指数未对股指起直接推动作用，但该数据至少起到部分封杀股指下跌空间的作用。简而言之，经济可能确实到了盘整震荡阶段，已扭转了前几个季度的下滑态势。

宏观经济落实到上市公司业绩层面有个滞后期，所以未来一两个季度上市公司业绩可能寻到底部，如此股市在一定的其他条件配合下就可以做波像样的反弹。此处的“其他条件”包括股市制度改良，当然也包括新股发行制度改革。笔者认为，股市制度方面取得些改良的机会是有的，但能否出现重大的、颠覆性的改革还很难说，可能过段时间能够明朗。总而言之，当前经济已大体平稳，股指主要处于与政策博弈的过程中，后市投资者进场和离场的主要依据应以股市政策为主，暂时不必过多考虑经济层面。

昨盘后期指持仓显示，空头部分离场，暗示其做空信心不足。不过笔者认为，与其说空方预期股指跌无可跌，还不如说在忌惮政策护盘和托市。如果空方预期股指自然见底而非政策护盘，那么他们非但会平了空单，还会反向布局多单。从一般逻辑讲，政策护盘和股指点位是成反比的，低位时出手机会大，涨一些后机会就少，而看到这一点的人既不会过度放空，也不会过度做多。

技术面而言，昨股指虽跌，但收的是“孕线”，即阴线包含在阳线中，所以反弹格局仍在。考虑到空头势衰，预计今日股指有望延续反弹，并可能上试10日均线。

操作方面，建议被套投资者持股观望，仓重者也可用少量筹码高抛低吸，或趁机调仓。至于仓轻投资者，放弃些小波段行情亦无不可，万一将来有重大利好制度出台，届时追涨亦不迟。