积极因素正逐步累积 A股本周有望反抽

天机007

商报记者 李晶

上周，大盘击破了2000点后，虽然指数跌幅不大，但个股普遍大跌，结构性调整特征明显，创业板跌幅尤为惨烈。虽然各方呵护股市之意明确，但当前市场整体信心仍匮乏，处于恐慌下跌阶段。不过，星期六PMI数据再次显示经济继续回稳，A股迎来月初技术性反抽机会。

积极因素正逐步累积

宏源证券投资顾问徐昉认为，在市场恐慌背后，有些积极的因素正逐步累积。上周六公布的11月份PMI创下7个月来新高、1~10月份全国规模以上工业企业实现利润等经济数据，进一步印证了经济正缓慢回升的预期。产业资本也加大了入场抄底的力度，据统计，11月共有107家上市公司股东进场抄底。虽然这些尚处于量变阶段的利好，还不能发挥出改变市场趋势的作用，但一定程度上给予了空方警示。

从近日盘面观察，也出现了一些积极的因素，有可能刺激股市出现反弹。首先，上证指数1940点是判断是否有效跌破2000点的重要支撑位，主力机构可能在1940点附近奋起护盘。其次，截至11月29日重庆钢铁(601005)连续四个涨停，带动了钢铁板块逐步活跃；中江地产(600053)连续三个涨停，部分地产股也开始走强，这有望引领其他大盘蓝筹股反弹。另外，近日工商银行(601398)、民生银行(600016)等银行股逆势走强，这对大盘的稳定起到了关键作用。

然而，还有一些不利于股市上涨的因素明显存在。12月份股市将迎来年内最大一波解禁潮，合计解禁市值达1809.29亿元；而股票型基金仓位已经降至73.69%，创出四季度新低，基金减仓导致部分大盘蓝筹股纷纷下跌；由于临近年底，机构离场结账需求上升，银行揽存大战渐入高潮，资金紧张有增无减，将对大盘形成强大的周期性制约。

可能出现技术性反抽

申银万国投资顾问何武认为，在沪指击穿2000点之后，股指已不可避免地进入下一箱体运行。大盘已连续11个交易日，沪市成交低于400亿元，短线弱市特征明显，市场人气低迷。目前恐慌情绪蔓延的市场格局和持续向下破位的技术特征与2002年四季度相类似，从这个角度来看，持续技术上超跌和弱势反而可能在酝酿一次大的机会。从新箱体区间判断，大箱体为1664~2000点，年内可能会在上半箱体即1800~2000点区间运行。不过，由于上星期六公布的PMI数据创下7月来新高，将形成上方1991点缺口对大盘的短期牵引，沪指本周初，将可能出现技术性反抽，但在2000点附近压力会很大。

何武指出，不过经过持续的下跌后，投资者信心遭到重创，市场交投热情也日益下降，这将对可能出现的技术性反抽行情形成严重的障碍。在此背景下，指数在缺口1991点附近极容易引发跟风抛盘。随着人气的散失和赚钱效应下降，市场弱势运行格局仍可能延续一段时间，因为信心修复需要一个过程。在弱势中，投资者应先保存实力，同时做好功课，等待市场回暖后再重拳出击。

城镇化概念成近期热点

对于可能出现的潜力热点，西南证券投资顾问冉绪分析称，尽管当前热点散乱，热点板块活跃度很低；但从管理层近期多次提到的城镇化概念看，未来城镇化概念涉及的地产、水泥、基建、环保、林业等板块，将受主题投资的影响不断趋向活跃，而上周五该板块的活跃，正是这样现象的升级。冉绪强调，受城镇化概念推动，地产、水泥、基建、环保、林业等板块可能提前走入阶段性筑底区间，这也是为明年1月份A股可能形成的阶段性底部做准备。但需要注意的是，由于市场人气偏弱，热门品种上涨过程中会受到明显抛压，不建议投资者过度追涨。