多头发飙掀翻1时代 长阳开启破冰之旅

天机007

记者 陈美 刘庆华

沪指自11月27日收盘跌穿2000点进入 “1时代”仅6天后，12月5日沪指强劲飙涨2.87%，以近3个月最大单日涨幅的势头重返2000点上方，市场冰冷之气消散，反转呼声随之高涨。

56.76点！经历了数日的下跌，12月5日大盘终于扬眉吐气，不仅一举突破了前期缺口与2000点整数关口的双重压制，并且极其强势地站在了20日均线之上，创3个月最大单日涨幅。盘面上，超过一百多只个股涨幅在7%以上，50只个股涨停，水泥、建材、券商、机械等板块领涨两市，似有底部确立之势。消息面上，中央经济工作会议成为市场关注的焦点，并对此形成积极预期。

接受《金融投资报》记者采访的分析师表示，大阳线给低迷不已的市场极大的信心和提振，在新的政策预期上，中央经济工作会议有望给市场注入新的活力。

五大因素引发大涨

面对昨日大盘的大涨，英大证券研究所所长李大霄(微博)在接受记者采访时表示，“大有利因素促发了大涨。”

一是市场的估值水平已经够低，与历史估值水平相比，目前沪深两市的平均估值不到10倍，远远低于美国和香港市场，现在蓝筹股的调整也已经到位。二是，管理层采取了积极的政策维护市场，即暂停新股IPO发行、降低发行价，减少增发公司数量和再融资规模，同时加快引资速度，即近期内批准了多个QFII，使QFII快速进场。如此，供求关系一边缩、一边放，平衡了市场供求关系。“第三个原因是，从时点来看，昨日10点17分资金集中进场，这波资金不像是散户资金，不排除是国家队进场救市。”李大霄认为，如果是国家队进场，那么这又给市场极大的信心提振。

四是宏观经济逐渐好转，11月的PMI数据有效的证明了国内经济的复苏，特别是出口、发电量、房地产销售等都有明显的复苏，反映到企业上就是盈利的回升，估值的提高。五是，市场对中央经济工作会议的预期，这些预期包括扩大需求、加速城镇化、农业信息化等诸多方面，预计相关扶持政策较大。

金证投资资深分析师陈自力也认为，从基本面来说，4日召开的中共中央政治局会议对明年经济工作的定调，丰富了市场的题材操作，在一定程度上激活了市场人气。从会议内容来看，要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，着力提高针对性和有效性，适时适度进行预调微调，加强政策协调配合。“因此，此次会议是中央经济工作会议的定调大会，从中可以很明显地看出加快农业科技发展；推进产能过剩行业兼并重组；发展海洋经济；推进城镇化建设；建设美丽中国等将是未来的发展重点。”陈自力认为，正是在未来政策规划投资方向进一步明朗的背景下，市场各路资金开始提前布局，推升大盘快速走高，踏上触底反弹之旅。

不过，湘财证券首席策略分析师徐广福在接受记者采访时却认为，市场大涨原因之一仍然是超跌，从短期跌幅来看，11月以来的跌幅已达到7%，创业板指数的跌幅已达到16%，因此多头借经济定调展开反击。“值得注意的是，此次大阳线与9月7日的大阳线相似，但从绝对点位上看，此次反弹更接近阶段性底部。”

从反弹向反转演变

实际上，沪指大涨五十多点，在近期已不是第一次。早在9月7日沪指强劲上涨近76点，全日涨幅3.7%，沪深两市成交量均超过千亿；9月27日，沪指也大涨52点，涨幅达2.6%。但两次大涨之后，指数又继续寻底。这自然令市场担心此次大涨是否会重蹈覆辙？如若不是，又会不会是反转信号？“大涨应是纠正过度悲观预期的一轮反弹”，日信证券首席策略分析师徐海洋表示，“本次反弹与前两轮反弹的不同之处在于经济基本面表现有所区别。前两次反弹处于企稳好转的初期，而本次处于中期阶段，经济好转的迹象更明显。”

徐海洋认为，目前市场面已经出现多个背离，即经济基本面表现与市场走势背离，市场监管导向与市场走势背离，场内外机构投资者观点与市场情绪背离，A股市场走势与期货市场走势背离，创业板、中小板破位下行与权重板块企稳个股创新高背离。这些均表明市场已经没有足够的做空动能，而且内外部环境对市场而言均是呵护态度，新一轮反弹在望。

“不过由于本轮反弹的性质还是修复，而且年末资金面上存在一定的困难，因此高度上很难突破2150点。”徐海洋总结道。

首创证券研究所副所长王剑辉认为，本轮反弹将有望持续，保守估计有望至2050点附近，乐观估计则有望冲上2100点。与前两次反弹相比，王剑辉认为本轮反弹之后指数继续深跌的可能性很小，原因在于目前经济数据已经明显向好，政策环境较为明朗。

“从短期看，本轮反弹可望持续至下周，下一步怎么走有赖于即将公布的11月经济数据。不过从长期看，反转的条件已经具备。”王剑辉指出，大盘反转取决于经济和政策面的情况。政策面上看，尽管目前还没有降准、降息等具体的利好政策，但经济发展大方针已确定，政策形势较为明朗。经济方面，数据显示经济已见底回升，尽管明年一二季度有可能出现反复，但大方向仍是向好的。

爱建证券策略分析师吴正武则表示：“我们坚持2000点附近是大盘的底部。经济数据连续数月回暖，指数也难以深跌，本季度大盘将以筑底为主。短期看，由于临近年末，时间较短，大盘反弹空间不会很大，预计在5%-10%左右；中长期看，大盘走势向好，明年一季度有望上涨15%-20%左右。”