17日股市猛料 主力动向曝光

股票王

目录：
　　一、重要新闻点评
　　财政部：央地收入分配调整方案正在酝酿中
　　李克强表示治污有所作为 15股重大机遇
　　郭树清传授炒股秘诀 分析师称不太靠谱 郭主席，你不懂散户
　　二、主力动向曝光
　　四利好激活医药板块 24亿大单狂扫49股
　　上周新增A股开户数9.37万户
　　险资本轮反弹浮盈21% 六大重仓股成赚钱王(名单)
　　三、今日股评家最看好的股票
　　海信电器 低估值蓝筹潜力足
　　豫金刚石 低估的金刚石龙头
　　大族激光：激光加工设备龙头 估值优势显著
一、重要新闻点评
财政部：央地收入分配调整方案正在酝酿中
　　财政部：正研究调整和提高国有资本收益收取比例的合适途径和方式
　　进一步理顺中央政府和地方政府间收入划分，结合营业税改征增值税等税收制度改革，研究调整和优化中央与地方收入分配关系的方案，争取先在义务教育、公共卫生、公共安全、社会保障等基本公共服务领域，尽快界定各级政府的支出责任。
　　中财简评：很明显，财政部完善中央地方收入支出调整方案的目的在于收支两个方面。收入上进一步理顺中央政府和地方政府间收入划分，结合营业税改征增值税等税收制度改革，研究调整和优化中央与地方收入分配关系的方案。调整后地方收入将减小对土地交易的依赖程度，有利于降低地产业成本缓解房价上涨压力。收入方面，将义务教育、公共卫生、公共安全、社会保障等几个公告服务内支出按一定比例划分给地方政府，增加地方政府对公共事业的投入比重，缓解中央财政压力。

李克强表示治污有所作为 15股重大机遇
　　据报道，中共中央政治局常委、国务院副总理李克强15日在谈及空气污染治理问题时表示，在这一过程中，及时并如实向公众公开了PM2.5的数据。解决问题需要一个长期过程，但是我们必须有所作为！
　　连日来，我国中东部地区持续雾霾天气，部分地区监测数据甚至出现爆表。从去年初才开始监测的PM2.5以一种特别的方式引发全社会的关注。
　　作为监管部门的国家环保部也下发通知，要求各地认真做好重污染天气条件下空气质量监测预警工作，及时发布空气质量监测信息，并且要落实重污染天气条件下的应急预案，以防治细颗粒物为重点，切实抓好大气污染防治工作。
　　环保部还在同日下发文件，批复同意以中国环境监测总站为依托单位，建设国家环境保护环境监测质量控制重点实验室。
　　该重点实验室的任务是，围绕国家环境监测网水质自动监测质控技术、空气自动监测质控技术、污染源在线监测质控技术等方向，开展环境监测质量控制的基础理论与方法研究，发展若干环境监测质量控制关键技术。
　　PM2.5指数爆表，空气质量持续 严重污染，也对监测仪器提出了更高要求。记者了解到，国家重大科学仪器设备开发专项环境大气中细粒子（PM2.5）监测设备开发与应用项目日前在北京启动，该项目由先河环保牵头，中国环境监测总站是第一技术支持单位。此项目将研发具有自主知识产权PM2.5监测仪器及采样成套设备，预计项目验收后的3年内，年销售额达1亿元。
　　项目技术负责人、中国环境监测总站副站长傅德黔表示，项目还将建立10个应用示范点，其中包括中国环境监测总站、湖北省、广州市和杭州市环境监测中心站等。除了监测外，污染治理也是当务之急。环保部提到，要落实重污染天气条件下的应急预案，切实减轻污染影响。要根据污染级别，建立响应机制，及时启动应急预案。
　　除了监测外，污染治理也是当务之急。环保部提到，要落实重污染天气条件下的应急预案，切实减轻污染影响。要根据污染级别，建立响应机制，及时启动应急预案。
　　同时，要以防治细颗粒物为重点，切实抓好大气污染防治工作。要在继续强化火电、钢铁、水泥等行业二氧化硫、氮氧化物总量控制基础上，突出抓好工业烟粉尘、施工扬尘、挥发性有机物和机动车尾气污染治理工作，在重点地区建立最严格的大气污染物排放标准、特别排放限值制度和新建项目污染物总量倍量替代制度。京津冀、长三角、珠三角等重点区域要建立和完善区域大气污染防治联防联控机制，进一步增强区域治污整体合力。
　　中财简评：持续雾霾天气让我国居民和政府更直接的体会到环境保护的意义和作用，尤其是高污染、高耗能、高耗水行业对环境的危害。因此痛定思痛，中央在未来一段时间不仅会加大的环保业的投入力度，更会严控三高企业和项目的审批，坚定我国经济结构调整的决心。
　　
郭树清传授炒股秘诀 分析师称不太靠谱 郭主席，你不懂散户
　　“在这个市场当中，如果大家都蜂拥而至来买，你最好就卖；如果大家都卖的话，你可能要逢低吸入。搞这种波段，其实挣钱并不难。”昨日，证监会主席郭树清在经济学人峰会上的言论引来热议。这条被称为“搞波段秘诀”的观点也成了大家热聊的话题。证券分析师表示，这一言论虽然从大方向上看有一定合理性，但实际上操作起来可能并不太可行。
　　散户的心理压力和风险需要理解
　　成都一家证券营业部分析师表示，郭树清对于散户炒股的心态可能还没有体验，“散户都是拿自有资金来买股票，承受很大的心理压力和风险，这可能是郭主席体会不到的。”“虽然大方向正确，但毕竟股市的操作要落实到个股，即便大方向判断得比较准，但买哪只股票、何时买、何时抛等具体问题都还需要更细致的工作。”
　　“我们对客户做工作都是说，大方向上是对的，但还得踏踏实实一步步做好，不能有轻而易举就赚大钱的想法。”该分析师表示。
　　多数人赚钱不符A股逻辑
　　也有分析师表示，郭主席的方法可能不太符合常理，“目前A股市场是一个零和游戏，多数人按照一个简单逻辑赚钱，不太符合常理。”
　　实际上资本大鳄们有过此类言论，比如巴菲特曾说，“市场很多时候是错误的。”索罗斯也曾说，“我们所要对付的市场并不是理性的，是一个无序市场。”
　　股市不可能仅凭一个简单逻辑运转，有分析认为，股市不适合做长效投资，而是一种财产再分配，多数人进入股市的目的是投机，上市公司理应通过分红回报投资者。但从目前来看，我国上市公司在与股东分红方面表现不太理想。“郭主席作为证监会主席所接触到的信息比较多、比较全，因而他对大势的判断比较准确，而这些信息是散户难以接触到的。”有分析师表示。
　　QFII扩容或大幅加速
　　郭树清在昨日的发言中还表示，QFII稳定了中国股票市场，其作用从2003年以来更加明显。有分析认为，近几年，QFII进入中国股市遵循了“长期持股，价值投资”的投资策略，很少发现QFII进行个股投机炒作的报道，对股市确实有稳定作用。“从此轮上涨行情来看，QFII也确实起了很大作用，由于金融股、银行股是QFII进入中国的主要布局板块，这轮上涨，金融股、银行股是主力，因而QFII也功不可没。”
　　据报道，郭树清近日在亚洲金融论坛上表示，QFII和RQFII规模只占了整个市场的1.5%—1.6%，希望在现有基础上扩大9倍到10倍。 天府早报记者杨珺
　　炒股三招最可靠
　　招数一：购买绩优大盘股招数二：适当分散招数三：买入价格不要过高
　　去年3月，《人民日报》刊发专访证监会主席郭树清的文章：《九问资本市场》。郭树清在采访中再次扮演 “超级证券分析师”的角色，为股民指出了炒股制胜的三大绝招。
　　中财简评：不管郭树清的波段炒股言论是不太“靠谱”还是被有心人断章取义，但至少能反应出郭树清对市场的态度，也暗示了A股不存在单边市行情。而回顾本轮股指反弹，最低点至最高点反弹幅度已经接近20%，不少个股都在短短一两个月时间内翻番，获利盘越来越重的情况下，出现波段回调已是高概率事件。


　　
二、主力动向曝光
四利好激活医药板块 24亿大单狂扫49股
　　尽管昨日大盘表现为小幅调整，但生物医药股却在众多利好的提振下逆市走强，这种强势特征基本上是从去年12月21日开始逐步形成的。期间，医药生物指数（申万一级）累计上涨17.19%，涨幅逾沪指1.6倍，跑赢上证指数10.68个百分点。
　　从具体的子行业看，中药、生物制品和化学制药在上述时间段，涨幅在医药生物二级行业处于前列，分别上涨17.19%、17.13%和14.94%。在昨日的行情中，中药指数上涨1.58%，表现抢眼。
　　从资金流向看，去年12月21日以来，医药股合计大单资金净流入3.26亿元，有90只医药股呈大单资金净流入，占比49.45%。净流入的个股中，有49只累计大单资金净流入超过1000万元，合计净流入24.28亿元。东阿阿胶等5股大单资金净流入均逾亿元。
　　市场分析人士表示，医药股的强势表现主要来自四大利好的直接提振。首先，如今已进入流感高发季，各大城市均出现不少感冒发烧患者。大量的疫苗和治疗药品需求给相关公司带来业绩增厚契机。
　　其次，全国食品药品监督管理工作会议传出消息，今年药监局将率先开展50多个品种的仿制药一致性评价工作，启动1500多个药品标准提高项目以及颁布《中国药典》的第二增补本，并深入推进药品审评审批制度改革。未来或将对地方局简政放权，鼓励各地制药产业创新升级。
　　第三，国务院发布的生物产业规划，明确了十二五期间生物产业产值年均增速20%以上，而且确立了生物技术药物、化学新药、中药以及高端装备等方面的未来生物产业发展的重点。政府如此的大力政策扶持和现今医药生物基层市场的巨大空间，都是持续看好医药生物产业发展和医药生物行业投资价值的主要理由。
　　第四，近日，国家中医药管理局日前发布《中医药标准化中长期发展规划纲要（2011年~2020年）》。按照《规划纲要》确立的十二五时期的具体目标，中医药行业标准水平将有巨大提升，行业规范建设将驶上快车道。
　　中药三类公司投资价值明显
　　昨日，中药板块上涨1.58%，在医药生物各二级行业中涨幅第一。具体看，中药板块收盘价为18.43元，成交金额约为73.69亿元。
　　今年以来，中药板块累计上涨9.7%，在可交易的55只中药股中有52只上涨，占比约95%。其中，莱茵生物（69.22%）、香雪制药（21.25%）、中恒集团（20.81%）、广州药业（19.88%）、益佰制药（19.39%）、华润三九（17.51%）等涨幅居前。
　　从资金流向看，今年以来，30只中药股资金累计净流入，占比约55%。东阿阿胶（45035.67万元）、康美药业（35505.46万元）、中恒集团（22975.18%）、同仁堂（17554.88%）、华润三九（12007.10万元）等股资金净流入在1亿元以上。
　　从基本面看，最新数据显示，去年1月至10月，中成药行业营业收入增长21.41%，增速与1月至9月基本持平；利润较去年同期增长13.49%，增速较1月至9月0.93个百分点。
　　市场人士认为，中药子行业市盈率已经调整至32倍左右，目前医药以及中药板块的估值相对于大盘溢价率下降明显，风险得到一定的释放，逐渐体现出投资价值。但由高估值引发的未来增长不确定性风险依然存在，同时政策不确定性也给中药板块但来一定的风险点。
　　华泰证券表示，未来三类公司具有一定的投资价值：估值低，增长稳健；明年有望高增长；基本面有好转预期。同时，近期可能出台的基药目录或将成为个股股价的催化剂，天士力等公司或将受益于独家品种进基药。
　　化学制药药品价格调整基本结束
　　目前，我国化学制药行业产销规模稳步扩大，盈利状况改善显著。而随着早春临近，气候多变，而人体抵抗力减弱或对外界环境适应性欠佳也促成春季为易发病季节，人们就医或对药品需求增加。
　　业内人士指出，化学制药行业不仅是医药行业最大的子板块，也是最传统，受医改政策影响最大的板块。而春季为各种常见病的易发季节，将导致行业需求增加。
　　从市场表现看，化学制药行业昨日上涨0.36%。而今年以来，统计数据显示，仅5只化学制药累计下跌。18股涨幅在10%以上，其中，华海药业（24.04%）、联环药业（22.18%）、白云山A（17.44%）、西南合成（15.66%）、华仁药业（15.39%）、翰宇药业（15.30%）、信立泰（14.51%）等股涨幅居前。
　　从资金流向看，今年以来，23只化学生物股资金流入明显，科伦药业（8979.87万元）、华润双鹤（6454.49万元）、联环药业（5028.60万元）、信立泰（4365.74万元）、翰宇药业（3443.18万元）、华仁药业（3257.15万元）等股区间资金净流入在3000万元以上。
　　据公开资料显示，2012年1-10月，我国医药制造业实现销售收入13583亿元，同比增长19.28%；实现利润总额1322亿元，同比增长16.83%，增速较上年同期下降5.45个百分点。
　　分析人士表示，综合来看，化学原料药行业持续回暖（行业利润累计增速由2012年2月-10月从-18.4%逐步提升到6.59%）；化学制剂行业依然保持快速增长（去年前10月收入及利润增速分别为22.29%、21.21%）。
　　对此，东北证券表示，预计化学药的本轮价格调整已经基本结束，接下去可能会调整中成药价格，不过中成药调整幅度或会小于化学药，具有单独定价权或类独家品种仍有望获得价格优势，建议继续关注千金药业、以岭药业、马应龙、昆明制药、江中药业、科华生物、沃森生物等企业。
　　生物制品疫苗行业前景光明
　　据有关媒体报道，美国全境，尤其是东部正爆发大规模流感疫情，根据美国疾病控制与预防中心（CDC）的统计，今年入冬以来，全美至少已有28747人感染流感，其中20名儿童因感染流感死亡。
　　对此，市场分析人士表示，生物制品主要是用于预防传染病、疾病诊断等的特殊药品，随着现代生物技术的发展，为生物制品行业打开了新的发展空间。而本次美国大规模流感疫情爆发，对于国内疫苗类企业产生一定带动作用。
　　昨日，生物制品板块下跌0.34%。但从个股角度，今年以来，仅2只生物制品下跌，其余均实现不同程度上涨。海王生物（53.26%）、东宝生物（20.95%）、天坛生物（16.40%）、华兰生物（16.21%）、上海莱士（14.46%）等股涨幅居前。
　　从资金流向看，今年以来至今，海王生物、上海莱士、智飞生物、双鹭药业、*ST国药5股累计资金净流入，流入金额分别为：11181.78万元、5053.59万元、1051.22万元、811.83万元和127.62万元。
　　数据显示，2006年至2009年我国疫苗市场从31亿元快速增长到90多亿元，但相比发达国家，我国疫苗市场仍处于发展起步阶段，现有竞争格局和品种结构决定了短期行业增速趋缓。对此，分析人士表示，未来随着一批企业创新能力提升和创新品种上市、政策推动和投入加大等因素有望促使疫苗行业再次提速发展。
　　国信证券认为，短期我国疫苗行业仍面临创新能力不足、接种率不高等问题。但长期看我国疫苗需求是巨大的，接种率提高是必然趋势，中长期看我国疫苗行业前景光明。
　　招商证券表示，促进疫苗升级换代，多联苗和结合苗是发展方向，重点推动新型疫苗（包括治疗性疫苗）研发和产业化，智飞生物自产Hib获批，AC-Hib有望今年获批，除已代理销售23价肺炎球菌疫苗外，与默沙东签订HPV疫苗与轮状病毒疫苗代理协议；沃森生物多款新型疫苗在研，收购泽润生物切入HPV疫苗领域；华兰生物积极推进国际化认证，冬季甲流疫情概念龙头。(www.ccstock.cn)

上周新增A股开户数9.37万户
　　根据中国结算公司16日公布的数据，1月7日至11日一周，沪深两市新增A股开户数为9.3657万户，期末持仓A股账户数为5492.69万户，占期末A股账户数的32.69%。
　　截至1月11日，沪深两市期末A股账户数为1.68亿户，期末持仓A股账户数为5492.69万户，较前一周减少16.57万户，期末持仓A股账户数占期末A股账户数的比例为32.69%。当周参与交易的A股账户数为1110.49万户，期末休眠账户数为3653.81万户。

险资本轮反弹浮盈21% 六大重仓股成赚钱王(名单)
　　近八成险资重仓股跑赢大盘
　　自去年12月4日以来，A股出现持续反弹，期间沪指大涨17.85%，热门个股层出不穷，而险资重仓股表现尤为出色。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，截至2012年三季度，险资持有的个股达到544只，假设险资去年三季度后未减持，截至今年1月16日，险资持股总市值达到6409.74亿元，较去年12月3日增加1094.38亿元，账面整体浮盈达到20.59%。
　　统计显示，去年反弹以来市值增长前十名的三季度险资重仓股中有九只都属于金融服务行业。其中金融服务行业中的银行板块成此轮反弹行情的主力军，控股股东成为银行板块的最大赢家。
　　对此，市场分析人士认为，无论是从上涨动能，还是从对指数的带动角度看，银行股无疑是近期市场反弹中最需要关注的板块。一方面，银行股在沪综指中所占权重较大。另一方面，银行股是本轮市场反弹的领涨股之一。本轮促成银行股反弹的主要动力有二：一是银行股估值严重超跌，向上修复动力比较充足；二是经济企稳预期增强，进而令投资者对银行资产质量乃至盈利能力的悲观预期大为缓解。而银行板块长期以来是A股的估值洼地，但目前的估值水平仍然很低，行业估值修复行情有望延续，预计全年股价随净资产与估值上行幅度仍较可观。
　　从重仓股市场表现看，去年12月4日至昨日累计涨幅跑赢大盘的个股有426只，占比近八成。其中，有380只个股上述时间段累计涨幅超20%，而中国卫星（83.39%）、洪都航空(78.66%)、华英农业(73.33%)、顺鑫农业(67.07%)、航天电子(66.67%)、隆基股份（65.15%）、中航电子（61.77%）和宇顺电子（61.00%）等8只险资重仓股去年12月4日至今年1月16日累计涨幅超六成，成为A股市场中的最牛个股。
　　值得一提的是，险资重兵囤积的金融服务板块，去年12月3日持有市值达4568.12亿元，截至1月16日，金融服务板块已获利934.06亿元，占重仓股整体浮盈的20.45%。
　　具体来看，截至2012年三季度末，险资现身前十大流通股股东的上市公司有544家，截至今年1月16日险资最新持股市值达6409.74亿元，若险资去年三季度后未进行减持，在本轮反弹的行情中，共有540只险资持股的股票市值实现了增长，占比99.26%。其中，有330家公司险资持有的股票市值增长超1000万元，占险资重仓股数量的60.66%，而中国人寿、平安银行、民生银行、中信证券、招商银行、工商银行、浦发银行、建设银行、农业银行、云南白药等10只险资重仓股市值增长均超6.49亿元。
　　由此不难发现，险资持股市值增长前十名的重仓股中银行股占九成，在银行板块成为这轮反弹的主力军的同时，险资迎来了丰厚的投资收益。
　　民生银行 拟香港设立投行公司
　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，险资去年三季度末持有民生银行115130.73万股，假设险资去年四季度未减持民生银行，以去年12月3日收盘价计算险资持股市值为712659.22万元，去年12月4日以来险资账面盈利270557.51万元，位居险资持股市值增长的第三名。
　　从二级市场表现看，民生银行去年12月4日以来涨幅为37.96%，最新收盘为8.54元，累计换手率为25.38%，累计成交量为573224.16万股，累计成交额为431.13亿元，市盈率（TTM）为6.85倍。
　　公司是中国首家非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，多种经济成份在中国金融业的涉足和实现规范的现代企业制度，使公司有别于国有银行和其他商业银行。
　　公司1月4日发布公告称，公司拟在香港发起设立投行平台公司--中国民生国际控股有限公司(香港)，为公司全资子公司。有关公司设立中国民生国际控股有限公司(香港)相关事项待监管部门批准后公告。
　　银河证券认为，民生银行的小微贷款恢复快速增长，息差回落较快，四季度公司净息差面临下行压力，公司手续费收入增长良好、拨贷比处于较高水平，公司小微贷款收益可以覆盖风险，小微贷款战略提升整体收益率，维持公司推荐评级。
　　中国人寿 去年前11个月保费收入2988亿元
　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，险资去年三季度末持有中国人寿1935314.5万股，假设险资去年四季度未减持中国人寿，以去年12月3日收盘价计算险资持股市值为34448598.10万元，去年12月4日以来险资账面盈利6483295.06万元，位居险资持股市值增长的第一名。
　　从二级市场表现看，中国人寿去年12月4日以来涨幅为18.82%，最新收盘为21.15元，累计换手率为2.27%，累计成交量为47176.97万股，累计成交额为94.87亿元，市盈率（TTM）为66.11倍。
　　公司是国内最大的寿险公司，总部位于北京，公司提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务。公司是中国领先的个人和团体人寿保险与年金产品、意外险和健康险供应商，亦提供个人、团体意外险和短期健康险保单和服务。
　　去年12月14日公告显示，公司2012年1-11月累计原保险保费收入约为2988亿元。
　　平安银行 去年12月4日以来大涨41.88%
　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，险资去年三季度末持有平安银行272901.28万股，假设险资去年四季度未减持平安银行，以去年12月3日收盘价计算险资持股市值为3427640.08万元，去年12月4日以来险资账面盈利1435461.39万元，位居险资持股市值增长的第二名。
　　从二级市场表现看，平安银行去年12月4日以来涨幅为41.88%，最新收盘为17.82元，累计换手率为36.46%，累计成交量为113234.11万股，累计成交额为175.51亿元，市盈率（TTM）为7.12倍。
　　去年12年10月23日公告称，因公司中期利润分配调整非公开发行价格和发行数量，调整后拟向中国平安定增8.98亿股-11.97亿股，发行价格16.71元/股。本次发行募集资金为不超过200亿元，募集资金在扣除相关发行费用后全部用于补充资本金。本次发行募资到位后，公司的资本充足率和核心资本充足率将进一步提高，抗风险能力进一步增强。
　　中信证券 本轮行情上涨34%
　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，险资去年三季度末持有中信证券74028.47万股，假设险资去年四季度未减持中信证券，以去年12月3日收盘价计算险资持股市值为740284.70万元，去年12月4日以来险资账面盈利251696.80万元，位居险资持股市值增长的第四名。
　　从二级市场表现看，中信证券去年12月4日以来涨幅高达34.00%，最新收盘为13.40元，累计换手率为31.54%，累计成交量为309505.45万股，累计成交额为377.83亿元，市盈率（TTM）为12.14倍。
　　去年12月7日公司公告称，公司披露2012年11月份财务数据简报，当月母公司实现营业收入47446万元，实现净利润15798万元，11月末净资产为709.44亿元。另外，子公司中信证券(浙江)和中信万通当月分别实现净利润140万元和348万元。
　　积极发展资本中介型业务。公司提供约定购回式证券交易、大宗经纪、大宗交易、股权管理、各类股权及固定收益结构性产品构建及做市等多种创新金融产品及服务。在股权管理服务方面，2011年公司首批开展了约定购回式证券交易业务；在向ETF提供流动性方面，公司以做市商的角色介入ETF二级市场，为ETF双边报价提供流动性。融资融券业务方面，2012年中期末，公司与中信证券(浙江)、中信万通累计开立信用账户16129户，较去年末增长255.73%；融资融券余额50.14亿元，较去年末增长91.66%，约占全市场的8.22%。2012年8月，公司与中国证券金融公司签署转融通业务合同，开始进行担保品划转并准备进行转融资交易。（www.ccstock.cn）


　　
三、今日股评家最看好的股票
海信电器 低估值蓝筹潜力足
　　公司2012年前三季度实现主营167.12亿元，同比增长1.51%，其中三季度下滑0.29%；实现营业利润10.56亿元，同比增长3.96%，其中三季度下滑9.37%；实现归属母公司净利润9.07亿元，同比增长2.37%，其中三季度下滑9.83%；前三季度实现EPS0.694元，三季度实现0.254元。
　　虽然2012年三季度公司内销出货增速有所回升，但基于行业竞争加剧导致的彩电终端出货均价的持续下滑(据中怡康数据，海信终端价格下滑幅度在9%左右)以及出口增速不达预期(同期基数偏高以及奥运、欧洲杯后海外市场备货热情降低)使得主营增速与去年同期基本持平也在情理之中。不过考虑到目前外资品牌尤其是日系品牌的持续退出、行业竞争的逐步缓和以及大尺寸占比的持续提升，预计2012年四季度公司主营增速有望明显改善。
　　2012年前三季度公司毛利率下滑幅度较为明显，其中三季度下滑2.14个百分点。使得毛利率持续下滑的主因在于成本端与终端“剪刀差”的逐步扩大，一方面面板价格企稳回升、拆旧基金计提；另一方面终端售价持续下滑，3D及智能电视超额收益逐步消失；除此之外，出口产品占比提升也是使得毛利率下滑的主因。考虑到价格竞争的缓和、高端及新品占比的提升以及面板价格在供求关系影响下理性回归，预计四季度毛利率有一定提升空间。
　　公司2012年前三季度期间费用率同比下滑2.83个百分点，而使得其下滑的主因在于销售费用率同比下滑2.84个百分点。在市场竞争加剧背景下公司为保证盈利水平并未采取激进的竞争策略，而这正是使得公司销售费用明显下滑并推动整体费用率改善的主要原因。分季度来看，销售费用率下滑1.80个百分点也正是使得公司三季度期间费用率同比明显下滑的主因。
　　2012年三季度公司营业利润率为5.83%，归属净利率为4.99%，受毛利率下行影响，三季度公司盈利能力同比有所下滑也属正常，且目前来看公司盈利能力也处行业领先地位。目前来看公司四季度盈利能力与去年同期持平存在较大压力，但基于此前分析的毛利率改善、节能补贴产品占比提升以及规模摊薄效应增强，预计四季度净利率有望明显提升，预计在8%左右。
　　基于对2012年四季度公司主营业务增速及盈利能力的判断，预计公司未来三年EPS分别为1.154、1.284及1.439元，维持对公司的“推荐”评级。（长江证券）

豫金刚石 低估的金刚石龙头
　　公司2012年业绩大幅低于我们之前4毛钱的预期，主要原因有三：一是微粉业务未带来业绩增厚，基本不贡献利润，低于之前预期的1毛钱业绩。公司2011年四季度收购成立微粉合资公司以来，先后历经搬迁、注册、理顺产品进出口关税等问题，已经为2013年的微粉业务复苏打下了坚实的基础，今年微粉业务大幅放量的可能性比较大。二是受固定资产投资增速下滑影响，单晶中的低品级产品价格也出现了下滑，影响公司部分业绩；三是公司计提股权激励费用1067万，影响接近2分钱业绩。2013年将摊销734万费用，2014年266万，影响逐步降低。
　　展望2013年公司主营业务：单晶业务方面，行业供给能力不断提高，但三大供应商依然能够保持在中高端品级的影响力，而且低品级的破碎料价格已经触底回升。随着公司10.2亿克拉项目的逐步投产，2013年单晶产量有望争取30%的增长；微粉方面：经过1年的理顺，公司明显加强了对微粉业务的重视度，重点打造微粉成为新增长极的信心很强烈。我们非常看好微粉业务的拓展，其主要应用于精密磨削及基于其热学、光学性质的功能性应用，未来前景无限。线锯业务方面：光伏行业依然困难，公司已经暂缓线锯业务的建设进度。但由于光伏行业和政策近期好转迹象明显，公司会根据市场调节后续的产品进展。预计公司2012-2014年EPS分别为0.25元、0.33元、0.42元，目前股价对应2013年PE17倍，维持“强烈推荐”评级。（中投证券）

大族激光：激光加工设备龙头 估值优势显著
　　1、公司主营激光加工设备等高端装备的研发、生产及销售，主要产品包括激光信息标记设备、激光焊接设备、激光切割设备、PCB设备、光伏设备以及LED封装设备等。
　　2、根据《工业激光解决方案》(ILS)的数据，2011 年全球激光系统销售收入70.60 亿美元，同比增长16%。就国内的情况而言，随着我国人口老龄化的临近，未来国内劳动力成本将呈不断上升趋势，激光加工设备存在较大的市场需求，预计未来几年国内激光设备的需求增速将明显高于世界平均水平。
　　3、与国内主要激光加工设备企业相比，在激光标记设备领域，公司处于主导地位；在激光焊接设备领域，公司已达到国际先进水平；在激光切割设备市场，随着“标准化、系列化、模块化、通用化”工作的完成以及自产大功率二氧化碳系列激光器的批量推向市场，公司已跻身国内领先地位。 与国际同行相比，公司产品的性价比优势明显。
　　4、由于国内制造业较大的成本优势以及庞大的消费市场，全球PCB产业过去十年持续向国内转移，国内PCB业务产值位居全球领先地位。未来随着全球经济逐步复苏，电子产品销售有望重拾增长，这将为公司PCB设备销售提供了广阔的市场空间。
　　5、尽管全球光伏产业目前仍处于低谷，但是，长期来看，太阳能将成为世界最主要的一次能源，因此，光伏设备长期发展前景广阔。LED作为重要的新兴产业，符合我国节能减排的长期战略，且潜在市场需求巨大，我们看好LED封装设备产业的长期发展前景。
　　6、公司坚持“以先进装备制造为突破口，分享电子信息及新能源、新光源产业成长”的发展战略，把激光产品做到极致，把行业装备做到专业，目前已基本完成激光标记、激光焊接、激光切割等工业激光加工领域产品线的布局，未来将不断强化相关产品的市场主导地位。此外，公司还将继续加大在PCB、LED、光伏设备等专用设备领域的拓展力度。
　　7、我们预计，2012-2014年公司将分别实现营业收入41.37亿元、54.21亿元和69.21亿元，分别实现每股收益0.58元、0.70元和0.88元，截止1月14日收盘，公司股价为9.71元，对应其2012-2014年每股收益的动态PE分别为17倍、14倍和11倍，估值较低，给予“增持”的投资评级。（联讯证券）