上证决策参考 2013年6月13日

股票王

上证决策参考 2013年6月13日

【本期导读】
○7月份大规模重启IPO可能性小
○券商称回调加仓 基金看好成长股
○机构重点调研LED、疫苗四行业
【权威声音】
IPO重启没有市场想象那么可怕
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　　编者按：证监会节前公布的新股发行体制改革征求意见稿，引发投资者的强烈关注。IPO何时重启？未来重启的节奏、规模如何？上证报资讯通过权威渠道就此进行了采访。

◆7月份大规模重启IPO可能性小
　　新股发行体制改革方案将于21日结束意见征求，但从监管部门的工作安排来看，7月份大规模重启IPO的可能性并不大。原因是，即使发行体制改革方案6月底正式发布，已过会企业需按正式方案要求补充信披材料，而7月后所有在审企业须补充半年报。

◆年内IPO融资总额难超1500亿元
　　监管部门测算，按照正常审核节奏，包含已过会的80家企业在内，今年IPO企业家数在160家左右，融资规模在1500亿元以内。这相当于今年1至5月份的股权再融资规模，对二级市场压力并不大。监管部门将兼顾市场承受能力。

◆企业IPO门槛实质性提升
　　此次改革方案关于询价、报价、网下配售、信息披露、发行人及中介机构约束等方面的规定，使IPO企业信息披露内容增多，时间提前，对中介机构要求更严，加大了发行难度。同时，改革方案中设置了发行市盈率高于二级市场均值即提示风险、大股东减持与发行价挂钩等条款，将使IPO市场面临量价齐缩格局。
【热点调查】
回调即加仓  重点关注四行业
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　　编者按：宏观经济数据不佳，加上对IPO重启的预期，无疑给A股市场增添了压力，投资者忧虑：年初以来的结构性行情能否延续？下一步怎么操作，重点关注哪些行业？上证报资讯近日专访包括公私募基金、券商在内的机构投资者，了解他们的投资策略，以及三季度调研计划。

◆券商：回调正是加仓时
　　受访的券商对大盘并不十分悲观。理由是：中长期看，实体经济呈底部企稳，且资金价格仍处相当低位，市场整体估值难以下行，这决定了今年不可轻易做空，回调后正是加仓良机。

◆基金：坚定看好成长股
　　多位排名靠前的公募基金经理认为，进入半年报披露期后，前期普涨的中小盘股股价因业绩差异将出现分化，但代表新兴产业的中小盘股，仍是下半年行情主线。

　　出于保护净值考虑，包括中欧瑞博在内的深圳多家排名靠前的私募，近期不得不降低仓位，但他们仍坚定看好成长股，且认为移动互联、食品安全检测、物联网等领域，是未来三至五年的投资主线，本轮成长股调整是暂时的。

◆机构重点调研LED等行业
　　本次调查显示，三季度机构拟进行重点调研或正密切关注的行业有：

　　一、LED行业，上半年订单情况大幅好于预期，半年报会超出市场预期，回调后正是布局好时机。公司包括：南大光电（300346）是制备LED等的核心原材料MO源的主要生产商，将率先受益于LED行业的发展。阳光照明（600261）转型LED业务收到成效，并已进入全球前三大照明企业飞利浦、欧司朗和GE的供应链，随着LED占比提高和产能释放，可望进一步打开业绩空间。

　　二、电力设备股，半年报业绩增长确定。公司包括：许继电气（000400）在智能电网的特高压/常规/柔性直流、配网自动化、分布式/微网、电动车充电站等技术领域明显占优，将作为领军型企业迎接智能电网全面建设的到来。国电南瑞（600406）依托电力自动化及轨道交通“双轮”驱动取得发展，目前轨交市场处于高速增长期，公司有望获得更多订单。

　　三、疫苗类股。公司包括：沃森生物（300142 ）进军单抗、重组蛋白、血制品行业，致力打造“大生物药”产业链，去年底收购的上海润泽在预防性和治疗性宫 颈 癌疫苗研发方面，均居国内领先地位。智飞生物（300122）自主研发AC-HIB三联疫苗已通过国家药监局的技术评审，该产品是传统疫苗的升级换代，业界预计明年上市，公司曾评估上市后可带来每年11亿的利润。

　　四、智能手机，国内使用率大幅提高，基于智能手机的移动互联网内容和技术服务逐步实现货币化。公司包括：科大讯飞（002230）继与中国移动、中国联通战略合作后，又与中国电信签约，推进智能语音技术在移动互联网产品等方面的应用，而语音产业被认为拥有千亿元产值的潜力。朗玛信息（300288）与贵州广电旗下贵视文化成立合资公司“朗视传媒”，公司占股54%， 此举开创了移动互联与卫视频道合作的先例，将为ipeng产品提供更广的运营舞台。