【玖福投资】钱荒再度抬头 压制大盘反弹 130628

股票王

钱荒再度抬头压制大盘反弹
玖福投资组合
在经历了连续暴跌逐步企稳之后，隔夜美股也在回调至后迎来反弹行情，道指上涨1.02%，纳指上涨0.85%，标普上涨0.96%。纽约原油期货上涨0.2%；纽约黄金期货大跌45.3美元，报收于每盎司1229.8美元，跌幅为3.6%，正在向我较早前预计的1200美元靠近。
而在A股暴跌之后，照惯例又迎来了些许利好，在证监会表态采取综合措施改善市场环境，提振市场信心，促进资本市场的健康发展之后，外汇局又批出数量相当可观的QFII、RQFII额度，6月24日有7家QFII公司获得了9亿美元额度，并且批出了92亿元人民币的RQFII额度，向资本市场继续“输血”。
但从这两天投资者最为敏感的银行间资金情况看，在拆借利率大幅回落后，周四又有抬头倾向。隔夜拆借利率Shibor由周三的5.5530%小幅回升到5.5610%，而周四盘中1天国债回购利率R-001再度暴涨，从从周三的3.50%暴涨到22.00%，涨幅高达528%；R-002涨幅也高达142%，达到10%，显示临近月底以及季末银行间资金面仍然不容乐观。这些蛛丝马迹的细微动向，都在A股市场上被无限放大，也就导致了本该发力的反弹行情难以为继。
上午市场还有上攻态势，上证指数最高上摸1980点，但上攻中可以发现量能无法同步放大，量能的不济导致大盘冲高乏力而出现回落，尤其是领先指标创业板指数的率先回落，对市场人气构成较大影响，指数冲高回落，最后基本以平盘报收。上证指数收盘1950.01点，下跌1.49点，跌幅0.08%；深成指下跌22点，跌幅0.29%；中小板指跌幅1.80%，创业板指数跌幅1.59%，明显领跌大盘。
从领先指标创业板走势观察，早盘惯性上涨，最高涨幅达到2.31%，已经将前期跌幅全部收复，再度逼近前期高点。但在金融动荡、钱荒反弹的大背景下，显然缺乏创新高的勇气和能量。不进则退，在冲高量能不济的情况下，市场只好选择后退一步。创业板的撤退加大了主板的压力，好在权重股已经跌幅很大，一直在低位表现抗跌，四大银行股还有机构护盘，使得上证指数基本稳在前收盘附近，最后以一颗阴十字星收盘，显示短线有反弹冲动，但上档也有压力，大盘陷入两难境地。
显然，市场在等待资金面上的实质性好转。虽然当前银行间资金紧张的高峰已经过去，但从央行及管理层的表态来看，流动性转好的趋势短期还难以改善。尤其是6月底还有大量的理财产品到期兑付的压力，所以资金面紧张的问题只能等到下周新一季度开始可能才会有所缓解。从这点看，估计6月的最后一个交易日可能变化不大，估计横盘震荡的概率偏大。
经过前期蹦极式的跳水后，这两天又强力反弹，正像弹簧一样，弹动的幅度会逐步收窄，然后再选择方向。而这种忽上忽下的大幅震荡，才会促使个股逐渐分化，优质个股的投资机会才会更加凸显。在上涨过程个股鸡犬升天，下跌过程垃圾股原形毕露；所以股指弱势行情优质个股更容易凸显出价值，也更容易让投资者识别。所以，目前是筛选金子的最佳时期。
周三晚间报道，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，研究部署加快棚户区改造，促进经济发展和民生改善。棚户区改造等举措，不但能实现百姓改善生活的盼头，而且能持续形成新的经济增长点，据统计，至少可以拉动投资3000亿元，将中长期利好A股。受此利好因素刺激，早盘，水泥板块涨幅居前，同力水泥、宁夏建材涨停；房地产板块在超跌之后出现反弹，万科A、保利地产、招商地产和金地集团分别上涨1.11%、0.21%、2.11%和2.88%。在此背景下，参与棚户区改造、旧城改造、保障房以及城镇化建设的上市公司有望获得政策和资金扶持。收市后《前海深港现代服务业合作区综合规划》正式发布，难怪下午盘中前海概念股集体发力上攻，沙河股份封上涨停。