上证决策参考 2013年7月4日

股票王

上证决策参考 2013年7月4日

【本期导读】
○楼市调控长效机制三大基本点明确
○发行改革方案大幅修改可能性很小
○国产品牌智能手机放量 供应链受益
○北新路桥上半年盈利或超预告上限
【主编观点】
稳增长惠民生  投资内涵丰富
------
　　近期高层表态及政策动向给市场传达了一个明确信号：尽管经济增速会有所下降，但政府不会轻易出台刺激政策。但如果把高层调高经济增速下滑容忍度，片面地理解为稳增长不再是政府调控目标，并没有准确把握住政策实质。事实上，稳增长仍是当前政府经济工作的重要目标之一，只是稳增长的方式方法不同以往，投资者应该深入体会。

　　实际上，迄今为止国内经济运行总体平稳，经济增速仍保持在目标值之上，再出台刺激政策理由并不充足。目前高层的政策关注重点在于：把稳增长和调结构有机地结合起来，着力找准稳增长和调结构的结合点。

　　为此，中央要求各地适度调整原来的投资安排，严格“两高一资”和产能过剩项目，把有限的财政资源用在既有利于当前，又惠及长远的领域。可以说，这与以往遇到经济增速下降便出台刺激政策的惯性做法，有很大的不同。这么做，既可以防止大干快上，又可以防止过度失速；既有利于缓解紧张的资源环境压力，也有利于积蓄可持续发展的动力。

　　近期，高层力推的棚户区改造等系列举措，就是这一政策思路的具体落实。实际上，经济增长的最终目标无非是提高人民生活水平，与其绕弯子通过刺激政策促进经济增长，来达到百姓就业、收入提高的目的，还不如直接把有限的钱财用于改善民生。循着这一思路，可以预期，政府在“三农”、环保、医疗、养老、教育、文化等“民生短板”领域，会持续推出类似于棚户区改造的刺激举措举措，与此相关的上市公司是值得证券投资者长期关注的。（林坚）
【权威声音】
楼市调控长效机制三大基本点明确
------
　　上证报资讯从国务院发展研究中心有关专题会上获悉，楼市调控长效机制三大基本点已明确：一是房产税试点扩容，重点选择东部一二线城市进行试点，为下一步更大范围推广积累经验；二是个人住房信息系统全国联网，目前该项工作的技术实现并无障碍，关键是与其他改革措施配套推出；三是设立专门机构建立健全不动产统一登记制度。

　　点评：房地产统计数据显示，目前房价上涨压力主要集中在东部一线城市，中西部房价涨不动。这说明全国性的房价上涨势头已得到一定程度遏制，限贷限购限价政策正在起效。未来房地产调控政策重点将进一步转向长效机制建设，短期再出更严厉新招的可能性不大。

发行改革方案大幅修改可能性很小
------
　　目前证券监管部门正在对发行体制改革方案的反馈建议进行汇总、整理。据悉，投行反馈的建议主要集中在：一是在发行定价环节，减少或取消对提供有效报价个人投资者的数量限制；二是在配售环节，降低或取消网下配售须有40%配给公募、社保资金的比例限制；三是将自主配售后公开披露获配结果改为事后备案。

　　点评：新一轮发行体制改革方案在定价、配售、信息披露等环节设计上述条款，意在防范利益输送，体现对个人投资者重视，促进中小散户通过专业机构投资一级市场，但同时这也将在客观上造成新股发行成功难度较改革前增加。预计监管部门全盘接受投行方面上述建议的可能性很小。
【上证视点】
国产品牌智能手机放量 供应链受益
------
　　以智能手机产业链为代表的消费电子板块近期持续走强。上证报资讯最新调查表明，国产品牌智能手机放量明显，目前联想和华为两大品牌仅在三星之后，销量已远超其他品牌。其中，国内市场占有率第二的联想，今年一季度智能手机销量激增206%，远高于117%的国内整体市场增幅。管理层对2013年移动终端的出货目标为智能手机5000万部（2012年3000万），平板电脑1000万部（2012年200万）。在此背景下，联想和华为两大国产品牌的供应链将率先受益。

　　◆欣旺达（300207）是国产品牌的主力锂电供应商，目前约占联想电池份额的40%至50%、华为份额的约20%。据乐观估计，公司今年对联想、华为等锂电池的出货量将超4000万只。目前，公司订单情况良好，二季度产能利用率约70%，三季度有望实现满产。

　　◆卓翼科技（002369）已与联想签订战略合作协议，预计全年订单超过1000万部，其中80%以上是代工费较高的整机代工。同时，与华为、中兴等合作也不断深化，近期刚与华为终端签署4G产品合作协议，预计中标金额约3亿元。
【信息雷达】
北新路桥盈利有望突破预告上限
------
　　北新路桥（002307）是新疆最大的路桥建设企业，在西部地区交通发展中赢得先机，同时还大力发展融资租赁业务，公司去年实现净利3753.89万，其中融资租赁业务贡献1685万元，今年上半年该项业务净利润将超2000万元。公司曾在一季报中预计上半年净利润1700万至2762万元，实际盈利有望突破上限。

中鼎股份参股公司新型汽车发动机下线
------
　　中鼎股份（000887）参股公司中鼎动力研发的OPOC发动机样品已下线，近期将点火试验。OPOC发动机是一款技术先进、节能环保的新型汽车发动机，一期工程有望于2014年建成投产，形成年产30万台生产能力，可实现销售收入40亿元。中鼎股份目前持有中鼎动力5%股权，随着新技术产业化，未来持股比例将提高。