15日股市猛料 主力动向曝光

股票王

目录：
　　一、重要新闻点评
　　上半年经济数据今日公布 GDP增速料放缓
　　IPO开闸或因一技术要求再延后 保荐称有很多不确定因素
　　央行：调节好银行体系流动性 M2放缓符合调控预期
　　二、主力动向曝光
　　本周两市解禁市值为6737亿元
　　145家A股公司再融资：2257亿元
　　农业银行2586亿限售股明解禁
　　三、今日股评家最看好的股票
　　中国化学:煤化工景气回升 公司订单饱满
　　飞利信:初步验证智能会议恢复性增长
　　特变电工:尽显光伏电站龙头本色　　
一、重要新闻点评
　　
上半年经济数据今日公布 GDP增速料放缓
　　国家统计局今日将公布今年上半年国民经济运行情况，届时，上半年国内生产总值(GDP)、城乡居民收支等经济数据将一并揭晓。分析指出，上半年受总需求疲软、企业持续去库存影响，GDP增速或将延续下行趋势，预计二季度GDP增速将由一季度的7.7%降至7.6%。
　　中财简评：中国经济自2010年第四季度增长9.8%后就连续7个季度下降，一路降到2012年第三季度7.4%的低点，虽然2012年第四季度GDP回升至7.9%，但今年一季度又降至7.7%。而在此之前，国务院总理李克强在广西考察时的表态，简单地讲就是稳中有好，李克强提出就业率和GDP增速不能破下限和CPI等不能破上限，虽然上限和下限在哪里没有明示，但是根据经验大家也可以知道，下限可能在7%左右，上限可能在5%左右。也就是说，即使今年中期GDP增速下降至7.6%也未达经济增长下限，不会大幅触动中央神经，意味着救市举措不会轻易出台。

IPO开闸或因一技术要求再延后 保荐称有很多不确定因素
　　来自投行的消息称，创业板在审企业补充中期财务报告时，需要相应更新财务专项核查的程序和文件。熟悉这一情况的保荐代表对记者表示，针对中报更新财务核查至少需要一个月时间；目前尚不清楚主板是否有同样要求。IPO重启的进程可能因为监管层的这一技术要求而进一步推后。
　　目前，证监会对IPO重启的口径仍然与上个月相同，没有新的变化。在重启IPO之前，证监会需要修订完善新股发行体制改革的意见稿，修订和发布《证券发行与承销管理办法》等配套文件，同时还要规范路演推介、券商自主承销等业务。此外，已经过会的拟IPO企业还需要符合改革意见稿的新规定。
　　中财简评：IPO重启一直被投资者认为是导致股指短线暴跌的主要原因之一。不过结合历史情况来看，多数情况下IPO重组只会导致股指短线波动，中期趋势只起到推波助澜的作用。在牛市中，甚至主力开启下一轮攻势的起点。因此，IPO推迟延后对市场后期走向不起决定性作用，关键还在于经济增速。

央行：调节好银行体系流动性 M2放缓符合调控预期
　　中国人民银行网站14日发布《新华社记者就当前货币信贷形势采访央行有关部门负责人》一文，根据6月份金融数据，分析了当前货币信贷形势。
　　对于6月份M 2增速放缓，央行有关部门负责人表示，6月末，广义货币M 2同比增长14%，较上月末下降1.8个百分点，但仍分别高于上年末和上年同期0.2个和0.4个百分点，处在较高水平。6月份货币增速放缓的直接原因是存款同比少增。主要是随着相关金融管理政策出台，特别是中下旬后商业银行按照宏观审慎要求，加大了调整资产负债结构的力度，适度调整了月初过快的信贷投放节奏，同业运用渠道有较大幅度的收缩，减少了存款派生。加之上年同期基数相对较高，对货币增速也有一些影响。此外财政存款同比少减较多，由此也相应地少增了一部分存款。总体来看，6月M 2增速放缓符合宏观调控的预期和稳健货币政策的要求，也更趋近于年初确定的13%的预期增长目标。下一阶段，人民银行将继续实施稳健的货币政策，综合运用数量、价格等多种货币政策工具，完善宏观审慎政策框架，调节好银行体系流动性，引导货币信贷和社会融资总量平稳适度增长。
　　中财简评：部门不同职责不同导致视角不同，调控手段方向自然不同。近年来，我国经济持续下行，但央行始终保持稳健货币政策，稍稍有宽松迹象都会因为物价的波动调整调控方向。也正是因为如此，即使在市场普遍感到流动性紧张，钱荒来袭的情况下，央行仍坚称M2放缓符合调控预期。在这种情况下，就算下半年经济继续下滑，也很难触动央行的救市底线。

　　
二、主力动向曝光
本周两市解禁市值为6737亿元
　　根据沪深交易所安排，本周两市共有３４家公司共计２６０８．０９亿股解禁上市，合计解禁市值约６７３７亿元，其中，仅农业银行解禁额就高达６４９０亿元。
　　据西南证券统计，本周两市解禁的２６０８．０９亿股，占未解禁限售Ａ股的３７．４４％，其中沪市２５９５．４７亿股，深市１２．６２亿股，以７月１２日收盘价为标准计算的市值６７３６．９９亿元，其中，沪市８家公司６５６９．７９亿元，深市２６家公司１６７．２０亿元。本周解禁市值为上一周的７０倍，目前计算不仅为年内单周限售股解禁最高值，而且也是股改以来历史第五高。
　　沪市８家公司中，农业银行在７月１６日将有２５８５．９３亿股限售股解禁上市，按照７月１２日收盘价计算，解禁市值６４９０．６８亿元，为沪市本周解禁市值最大公司；解禁市值排第二、三名的公司分别是西南证券和郴电国际，解禁市值分别
三、今日股评家最看好的股票
中国化学:煤化工景气回升 公司订单饱满
　　群益证券(香港)有限公司分析师(郑春明)7月12日发布中国化学(601117)的研究报告。
　　结论与建议：
　　2013年3月以来，新型煤化工专案陆续获批，订单逐步释放，公司在煤化工领域具备强大的经验和技术优势，将从2013年下半年迎来新型煤化工订单的爆发式增长；截止2013年5月，分析师测算公司存量订单约为1141亿元，未来两年业绩高增长得到保障。本次为首次覆盖，给予公司“买入”的投资评级。
　　公司业绩保持高增长：2012年公司营收541亿元，yoy+24%，实现净利润30.8亿元，yoy+30%。公司业绩保持高增长主要由于公司订单充足，且毛利率稳定，加上公司不断提升管理水准控制期间费用卓有成效。公司2013年1Q实现营收124亿元，yoy+31%；实现净利润为6.2亿元，yoy+48.3%，一季度业绩继续高速增长。
　　新型煤化工迎来高景气：2013年3月以来新型煤化工专案陆续获批，预计下半年将会逐步转化为订单。分析师估算15个新型煤化工示范专案投资总额逾7000亿元，按照新型煤化工的投资分配，建筑工程、技术费用和安装工程大致占总投资的30%左右，将有2100亿元的投资额用于工程领域，公司具备强大的经验和技术优势，将会极大受益于即将来临的煤化工投资盛宴。
　　公司在手订单充足，业绩有保障：公司2012年新签合同额为979亿元，依旧保持较高水准。截止2012年底，公司在手存量订单为1038.73亿元。2013年以来，公司订单依旧饱满，根据公司公布的经营简报，截止2013年5月，公司本年新签订单约为314亿元，分析师测算2013年5月末公司存量订单约为1141亿元，未来两年的业绩增长得到保障。
　　盈利预测：煤化工盛宴到来，预计公司2013-2015年煤化工订单将会源源不断；公司目前在手订单超千亿元，公司2013年业绩高增长得到保障。预计公司2013/2014年分别实现净利41.8亿元，52.4亿元，yoy分别为+35%，+25%，折合EPS分别为0.85元，1.06元，目前股价对应2013/2014年的PE分别为11.7倍，9.21倍，估值处于较低位置，给予买入的投资建议。（群益证券）

飞利信:初步验证智能会议恢复性增长
　　海通证券股份有限公司分析师(陈美风，蒋科)7月12日发布飞利信(300287)的研究报告。
　　事件：
　　公司于7月11日公布2013年中报业绩预告：公司预计2013年上半年实现归属上市公司股东净利润盈利1398~1631万元，较上一年同比增长20~40%，其中非经常性损益约50~80万元，来自政府补贴。
　　公司披露业绩增长的主要原因包括：
　　公司四大核心业务智能会议系统整体解决方案、电子政务信息管理系统、建筑智能化工程和信息系统集成及IT产品销售业务均稳定增长；随着营销网络的逐步增加、完善，市场开拓能力大幅提升；依托公司在音视频集成领域的技术优势，多年来在电子政务方向的积累，积极开拓智慧城市等相关业务，逐步取得成效。
　　点评：
　　中报预告增速符合预期，中值略高于一季度水平。公司中报预计增长20~40%，中值30%；Q2单季度预计增长17~48%，中值32%；均高于一季度公司26%的增速。公司业绩季节性特征明显，下半年尤其是四季度占比较高，而上半年净利润仅占全年的23%(2012年数据)，分析师认为中报对公司全年业绩指引能力有限，但显示了逐季转好的趋势，尤其是公司核心业务智能会议系统恢复性增长得到确认，预计智能会议业务全年有望实现30%以上的增长。2012年下半年，受政府换届影响，公司增长在四季度出现明显放缓，受相对较低基数和订单确认时点影响，2013年下半年公司增速有望继续提升，维持全年增长目标不变。
　　智慧城市二批试点名单公布略有延期，不影响智慧城市建设进度。据阿思达克通讯社7月10日报道，由于各省市申请材料上报不全，智慧城市二批试点申报截止日由原定的6月底延期至7月10日，而截至7月10日，仍有部分省市为上报材料，不得不再次延期。根据住建部相关领导两会时的发言，智慧城市二批试点名单约50个，预计7月底发布，目前看存在延后可能。但从已公布的智慧城市订单来看，众多非试点城市早已启动智慧城市建设，进入试点城市名单并非智慧城市建设的先决条件。
　　在住建部5月份下发的《关于开展国家智慧城市2013年度试点申报工作的通知》中，要求“申报城市应在明确当地城镇化发展目标和功能定位、分析面临问题的基础上，提出管理体制机制创新模式，做好试点城市建设顶层设计，并编写申报书、发展规划纲要和实施方案等申报材料”。分析师认为各省市递交材料延后的主要原因，在于智慧城市这一新生理念，各地理解尚不深入，管理体制创新思路和顶层规划设计难产。但另一方面，如果二批试点城市能形成较为完善成体系的智慧城市发展思路，则有利于智慧城市更快更好发展，并有望改变目前以个别项目(平安城市、智能交通)为主要建设内容的现状，形成智慧城市总包运营模式。
　　飞利信在智慧城市相关上市公司中资质最为齐全，项目经验丰富获取订单能力强，原有业务与智慧城市技术具有同源性，分析师看好公司未来能获得更多智慧城市订单。
　　金保二期将对公司带来长期积极影响，但年底才可能立项完成，且订单确认时间较长，短期不宜预期过高。分析师认为金保二期人事信息化部分至少有40亿市场空间，公司先入优势明显，后续将持续收益，但2013年因金保二期立项尚未完成，不宜预期过高，虽预计公司电子政务业务仍有翻倍式增长，但业绩占比较小。人事信息化相关业务对公司业绩的显著影响，要到2014年以后。
　　维持“增持”评级。分析师维持对公司2013~2015年的EPS预测不变，分别为0.66元、1.01元和1.35元，公司短期估值不低，但分析师看好公司后续获取智慧城市订单的能力，以及金保二期人事信息化建设加强对公司的长期积极影响。维持“增持”评级，6个月目标价30.30元，对应30倍2013年市盈率。
　　主要不确定性。智能会议系统是否会受到党政机关停建楼堂馆所影响；金保工程二期立项延迟，竞争加大的风险；智慧城市订单不达预期的风险；融资建设项目回款与现金流风险。（海通证券）

特变电工:尽显光伏电站龙头本色
　　国泰君安证券股份有限公司分析师(谷琦彬，刘骁侯文涛)7月11日发布特变电工(600089)的研究报告。
　　大手笔超预期投资光伏电站/风电场。公司公告将投资20亿元建设8个光伏电站(149MW)+1个风电场(49.5MW)共198.5MW，分析师认为此投资明显超出市场预期。
　　本次投资收益丰厚，商业模式发生重大转变。分析师认为在公司在需加快周转的背景下，项目建成后转让的概率较大，以5%收益率保守计算，将为公司带来至少1亿元的收益。分析师上修公司13/14年光伏电站建设量至700/1000MW(原650/900MW)。更加重要的是，分析师认为公司本次公告标志着其商业模式从单纯提供设备向垫资建设转变，此转变能显著提升公司光伏电站收入规模及利润率。
　　资金瓶颈值得关注。公司发力海内外总包，加之资本开支加大，其资金或吃紧，分析师测算若仅依靠债权融资，其15年负债率或升至68%。
　　重申投资逻辑-四轮驱动动力足，光伏电站龙头弹性大。分析师在6月13日报告中全面上调了公司的盈利预测/目标价/投资评级，并提出四大利好变化。分析师认为本次投资验证了分析师此前对光伏电站放量的看法(《光伏国六条超预期，电站龙头弹性大》)，继续看好变压器/海外/多晶硅这另外三轮将接力驱动公司业绩反转，打破成长天花板。
　　盈利预测与投资建议：由于光伏电站超预期，分析师上调13-15年EPS至0.53/0.68/0.80元，光伏电站等四轮驱动带来的业绩与估值双升弹性大，上调目标价至11.7元，“增持”评级。
　　催化剂：光伏电站大单、多晶硅投产、特高压招标、海外大单风险提示：多晶硅投产进程不达预期，海外业务结算进程具不确定性。（国泰君安）