中证决策参考 2013年8月15日

股票王

【今日导读】

       ＞新疆产业整合天富热电或受益
       ＞太极系整合进入实质操作阶段
       ＞人参供不应求  涨价仍将延续
       ＞传启源装备将并购进军环保业
       ＞国民技术明后年有望多点爆发

       【政策前瞻】
       新疆产业平台整合加速
           此前资讯我们已经多次指出，新疆建设兵团将以上市公司为龙头，整合八大产业。前期我们已对肉牛、乳业等产业
整合进程跟进、点评。
           据最新了解，目前兵团水泥、乳业已启动跨师资源整合，兵团对电力方面的整合已有筹备，推进北疆电网领导小组
已组建，相关委办局和各师都有成员，农七师和农八师之间的电网连接已经经过了初步接洽。
           据业内专家分析，目前上市公司天富热电（ 600509 ）负责经营疆内独立电网——石河子地区电网，该电网的安全
性、稳定性和可靠性均有较佳口碑。此外，公司目前拥有石河子城市燃气特许经营权，未来燃气业务进一步拓展，公司成
为兵团城市电网、燃气整合双平台可能较大。

       太极系整合或将进入实质性操作阶段
           今年5月份，太极集团 董事长白礼西对外明确了太极系整合时间表，即桐君阁 脱壳工作年内完成，西南药业整合在
年内启动，计划明年完成，最终三个壳实现三合一。
           据最新了解，进入下半年后，太极系在资本运作方面将加速，太极系整合或将进入资本运作的实质性操作阶段。

       【中证视点】
       供求关系紧张 人参价格涨势仍将延续
           8月4日,我们指出“人参价格年初以来加速上扬，可关注益盛药业 、紫鑫药业 、康美药业 的投资机会”。截至目前
，益盛药业、紫鑫药业最大涨幅均突破15%。据最新了解，人参大量减产，涨价还将继续。
           为保护林地资源，吉林省自2005年开始就出台政策，控制人参的种植面积。近年来人参产量明显减少，2010年到
2012年吉林省干参产量分别是1.6万吨、1.2万吨和7000吨，随着人参种植面积的继续减少，人参产量不容乐观。需求方面
，“药食同源”将大幅增加对人参的需求。国家药监局此前出台了将人参用作新资源食品的指导意见，批准5年及5年以下
人工种植人参进入新资源食品。若人参食品大规模推广，人参需求将会显著增加。
           业内判断，人参种植面积减少为供给限定了天花板，而人参需求将会只增不减，长期看，人参价格还有继续上涨的
空间。

           ◆紫鑫药业：人参库存是营收四倍
           公司2012年主营收入约4亿元，而目前储蓄有2700吨干参，按照600元/公斤均价计算，市值约为16亿元。紫鑫是人
参企业中拥有人参资源最多的公司，将直接受益人参涨价。
           8月初，公司董事会审议通过，将向吉林银行申请办理不超过2亿元流动资金贷款，用于人参采购。市场人士认为，
虽然截至目前证监会尚未对公司“造假门”事件予以处罚，但公司能够贷款收参表明该事件的负面影响已告一段落，预计
处罚不会触及公司的核心业务以及根本利益。处罚决定公告后或是利空出尽。


       【行业动态】
       煤化工：目前为止项目进展缓慢
           近期获悉，为了决策需要，能源局正在对煤制气、煤制油等煤化工行业“十三五”的总体规模进行摸底。据石油和
化学工业规划院的估算，到2020年，煤制气与煤制油的累计投资规模为8000亿左右，低于部分人士预计的9900亿-1.65万
亿。在技术层面，煤制气已具备了大规模上马的条件，煤制油项目仍在处在示范阶段。
           据了解，未来几年国家发展煤化工仍将延续“适度发展、升级示范和总量控制”的思路。尽管煤价大幅下跌且终端
产品价格上升，提高了地方和企业上马煤化工项目的积极性，但从国家层面讲，发展煤化工仍需考虑行业总体规模、水资
源等多种因素，出台大力发展煤化工总体方案的可能性也不大。事实上，尽管发改委近期连续批了多个煤化工项目路条，
但进展较为缓慢，多数企业只是开展前期工作，对于煤化工设备销售及工程的实质带动意义不大。

       【传闻求证】
       传澳柯玛将推移动支付售货机
           求证：基本属实。
           据了解，澳柯玛（ 600336 ）将在9月份的“第十届上海自动售货业务展览会”上展出3款使用银联卡实现支付的自
助售货机、2款使用微信功能支付的自动售货机，且公司已经具备了批量生产的能力。另据了解，公司目前正在研发中的
手机近距离无线通讯支付自动售货机，预计将于四季度实现样机制造。

       传启源装备将并购进军环保业
           公开资料显示，启源装备( 300140 )是国内最大变压器专用设备制造商，目前超募资金剩余3.59亿元，手头货币资金
高达4.61亿元。公司中报提示“电工装备市场需求不振、竞争激烈、依赖单一业务风险”，着重突出“公司已着手在战略
新兴产业开拓新业务，为公司发展提供新的业绩增长点”，跨业并购可能性较大。
           另据了解，公司大股东为中国节能环保集团，隶属于国务院国资委。中国节能专注于城市节能环保、工业节能减排
和新能源等业务，总共拥有27家子公司，不乏优秀环保资产。公司不排除利用大股东平台理顺自身业务，积极拓展节能环
保业务增强盈利。

       【个股看台】
       上海机电：电梯业务高增长概率大
           数据显示，电梯行业销量的领先指标“房地产新开工面积增速”已走出2012年三、四季度的底部区域，或预示电梯
行业在今年下半年的需求将持续好转。且已公布中报的电梯公司销售同比增幅多数超过25%，部分外资品牌高达40-50%。
           上海机电（600835）电梯业务国内占有率约10%，且在合资品牌中，三菱电梯的品牌满意度明显优于奥的斯、日立
、迅达等竞争对手，公司无疑将受益行业转暖。此外，从成本端看，上游材料价格处于低位，中游毛利率普遍改善，预计
公司电梯业务的净利润增速有望高于收入增速。

       国民技术：明后年有望多点爆发
           国民技术（ 300077 ）8月14日推出由其提供芯片的第一款国产金融IC卡，另打算9月份推出第二款产品。乐观估计
金融IC芯片有望在明年下半年大规模放量。公司金融IC芯片在刷卡时间等技术上位列检测第一名，与国外厂商没有差别。
           此外，公司成功研发出无线UKEY产品，未来将在手机、平板等各种无线设备上使用，明年有望大规模推广，届时
将缓解公司在UKEY业务下滑的局面；公司射频芯片业务定位于承接国外产业转移，明年营收或过亿，也有望成为公司股
价的催化剂。

       【信息追踪】
       燃控科技：机构近期密集调研
           燃控科技（ 300152 ）近期迎来机构密集调研，预期公司SNCR/SCR脱硝、低氮燃烧改造、垃圾发电等环保业务进度
加快。
           据了解，公司主营中大型锅炉点火及燃烧系统，传统锅炉点火设备受制于火电投资增速放缓，出现较大幅度下滑；
新增烟气治理、锅炉节能等环保业务初具规模，2013年大幅增长。此外，公司使用超募资金1.48亿元与福建银森投资定州
、诸城、肇东、寿光4个垃圾发电厂。