中证决策参考 2013年8月26日

股票王

中证决策参考 2013年8月26日

       【今日导读】
       ＞多晶硅产业链复苏或向上蔓延
       ＞工信部牵头推信息安全国产化
       ＞新时达焊接搬运机器人 出样机
       ＞民和股份新品八月底拿许可证
       ＞首航节能空冷订单有望超预期

       【中证视点】
       多晶硅产业链复苏或向上游蔓延
           据韩国媒体消息，国际多晶硅巨头韩国OCI公司近日因生产事故发生了火灾，造成人员受伤而停产，停产持续时间未明确。据了解，OCI规划产能达到8.6万吨，目标是争取成为全球最
大多晶硅供应商，目前大比例产品出口至中国。OCI停产将波及多晶硅供应，国内供应商有望补上供应缺口，近一周多晶硅价格涨幅超过5%。
           此外，在我国对美、韩等国多晶硅实施双反措施的政策压力下，国内复产企业开始增多，反应出国内多晶硅产业状况有好转迹象。上周《中证投资参考》我们从基本面转暖的角度提示
“多晶硅底部回暖的态势确立”，其中重点推荐的特变电工（600089）周涨幅超过7%。
           伴随国内多晶硅触底回升的态势，产业链复苏将逐渐向上游传导。国内设备厂商凭借技术进步和价格优势，已逐步缩小与国际领导厂商的差距，进口替代以及走向国际市场将成为推动
国内多晶硅设备厂商的两大驱动因素。可积极关注多晶硅产业链中上游的精功科技（ 002006 ）、东方电热（300217）。

           ◆精功科技：低价促销效果显著
           公司是国内光伏设备、建筑建材专用设备和轻纺专用设备领域龙头。上半年光伏设备收入不足1500万元，而近期公司向四川欣蓝光电销售34台（套）太阳能多晶硅铸锭炉，虽单价低于
往年，但总金额达4000万元，将提升整体盈利能力，也从侧面验证了光伏设备需求正在回升。

       【政策前瞻】
       工信部拟牵头成立国产信息安全产业联盟
           据悉，工信部正在组建国产信息安全产业联盟，联盟的厂家涵盖整个信息安全设备产业链，包括服务器、操作系统、基础软件、系统集成、应用软件等。目前已有20多家企业明确表示
参与。此外，联盟初步成立时间定在9月份，浪潮集团是主要倡导企业，旗下有A股上市公司浪潮信息（ 000977 ）、浪潮软件（600756）及港股 上市公司浪潮国际（00596.HK）。
           点评：近期网络安全事故频发，尤其是“光大乌龙”事件及“秦火火、薛蛮子”网络监管事件，表明网络安全威胁及其监管正在加剧。我们认为，保障信息安全需软硬结合：一方面要
加强硬件设备自主化，另一方面要主动加强防护能力。工信部拟牵头成立国产信息安全产业联盟也验证了上述判断。涉及上市公司有基础设备类厂商浪潮信息（000977）以及信息安全防护类
厂商启明星辰（ 002439 ）、任子行（300311）、美亚柏科（300188）等。此外作为网络权威声音的人民网（603000）也值得关注。

       【个股看台】
           编者按：基层调研了解，在政策“稳增长、调结构、促改革”的基调下，微观经济逐步趋稳，部分上市公司新业务进展顺利，订单开始放量。本期关注新时达、民和股份、开山股份、
首航节能。

       新时达：焊接搬运机器人已出样机
           据调研情况判断，中国工业机器人需求仍处于启动初期，长期市场空间约为目前6万台保有量的数十倍。
           新时达（ 002527 ）现有业务分为电梯控制系统和工控业务两块，以上业务已涉及控制系统与驱动系统两个单元。公司年初主动涉足工业机器人领域，已做出焊接和搬运机器人样机，目
前仍在抓紧测试中，预计将在第四季度完成。

       民和股份：新有机肥8月底前拿许可证
           民和股份（ 002234 ）中报提到子公司民和生物的“新壮态”有机肥产品预计可在8月底拿到产品登记许可证，这意味着该产品即将进入批量销售阶段。据公司介绍，借助前期铺设的有
机肥营销网络，公司有机肥产品将迅速创造效益。
           据了解，“新壮态”有机肥出厂价为5-6万元/吨，市场价为12-15万元/吨。目前有机肥产能为10000吨/年，公司计划年内实现销量1000吨，可增加销售收入5000-6000万元，增厚净利润
至少2000-2400万元。

       开山股份：政府力推螺杆膨胀发动机
           近期天津市政府已召开两次预备会议，主要议题为在当地钢铁、石化等行业推行螺杆膨胀发电机，开山股份（300257）是被邀请参加会议的重要企业。正式会议将于9月份在天津召开，
对于公司新产品螺杆膨胀发电机的推广意义重大。此外，浙江省也将召开类似会议，公司将在浙江省相关行业中推广此产品。
           据了解，螺杆膨胀发电机等新产品的毛利率相对较高，随着新产品的销售占比上升，公司未来盈利能力具有改善的空间。预计明后年将呈现加速的趋势。

       首航节能：空冷订单有望继续超预期
           首航节能（ 002665 ）主营业务为电站空冷系统，用于火电站的乏汽冷凝。相比传统冷却塔技术，空冷系统可节水四分之三以上，是富煤缺水地区电站冷却系统的首选。
           受益于煤电基地建设、特高压网络推进、煤化工启动等，公司目前新签空冷订单已逾7亿元，市场预期全年订单将超10亿元。中证资讯最新了解，公司跟踪项目随后还会陆续招标，空冷
订单有望继续超预期。

       【信息追踪】
       龙源技术：余热利用确认收入将上亿
           我们曾于7月31日提示关注龙源技术（300105），指出“中报大减不改全年增长预期”。最新了解，公司锅炉余热利用业务下半年确认收入，预计金额达3亿元。公司的“湿冷余热回收
技术”8月上旬应用于国电廊坊机组，这是国内大型火电厂首次规模化应用；同时公司背靠国电集团，中标山东热电机组EPC可能性较大。
           需要注意的是，8月21日，公司共有2.13亿股解禁，占总股本比例75%，实际可上市流通1.94亿股。据了解，因龙源技术是国电下属重要环保资产，且龙源员工对公司未来看好，短期无减
持计划，因此不必过于担心大非解禁影响。

       【一周回顾】
       用逻辑实现提前和超越
           如果说《孙子兵法》是兵法王国的王冠，那么《谋攻》则是王冠上的夜明珠。智谋攻城不归为最绚丽壮观的篇章。古为今用，炒股亦是如此。目前大盘横盘游走并无明确的方向，此时
市场热点变化急快，各类资讯消息满天飞，小客户由于资金有限，盲目追涨犹如击鼓传花，挖到大金矿的概率极低。
           我们坚持认为，今年市场的一个大主线就是供给管理学，股民大家庭股票论坛，这也是新一届政府经济调控思路的重要理论基础，无论是电信放开为代表的破除垄断（只有这样，才有信息消费），还是因为
环保趋严带来的行业收缩（草甘膦、皮革、味精、钛白粉、分散染料等等），乃至近期市场演绎的因为气候问题导致的供给收缩（海参、种子、人参等），都是供给管理大主线下衍伸出来的
投资逻辑。这条逻辑存在的镜像是产能过剩，因此这条逻辑在未来的一年里，甚至更长时间都继续有效。
           逻辑的超越，才是真正的超越；逻辑的提前，才是真正的提前。上周资讯成果累累，无论是中储股份还是榕基软件 ，亦或是东港股份 ，都为投资者带来丰厚的回报，即使处于长期底部
的长城开发 和特变电工，其细微的变化也被我们敏锐捕捉，这都离不开从大逻辑出发沿着行业和公司细细推进、勤恳调研、缜密分析，这也是我们奉献出优质投资资讯的唯一办法。