【玖福投资】冰火两重天 创业板狼来了？（2013-09-02）

股票王

冰火两重天创业板狼来了？
玖福投资组合8月最后一个交易日，收市继续如我预期的那样：“由于2150点的压力较重，预计后市大盘仍将围绕2100点反复震荡”。周五大盘继续围绕2100点为轴心，经过反复拉锯，最后报收在2098.38点，微涨1.15点，涨幅0.05%；深成指小跌12点，跌幅0.15%，基本处于横盘震荡之中。但是，中小板和创业板却突然出现大跌，中小板指下跌1.72%，创业板指数大跌3.36%。个股出现严重分化。
单从上证指数和深综指走势看，大盘运行的非常平稳，沪市连续四个交易日围绕2100点横盘震荡，依然没有显露出后市趋向所在。但是中小板和创业板指数却在前期冲高后出现大跌，再现顶部风险。最然创业板行情自7月中旬突破1100点新高后，在高位出现了两次大跳水行情，但之后都成功收复失地，并且再度创出新高，这次应该是第三次高台跳水了。我们都听过“狼来了”的故事，这次创业板能否演绎新时代的“狼来了”的故事，我们拭目以待。
从个股表现看，可谓是“冰火两重天”。尽管指数收盘沪市涨幅仅仅0.05%，深市跌幅0.15%，微不足道，但是个股却是上天入地。两市涨停个股竟然达到49只，创出近阶段涨停数量的新高；而同时，跌停个股也达到了24只，盘中多的时候有超过30多只跌停。涨停股几乎都与自贸区相关；而跌停全是前期市场热点，如传媒、互联网、软件等最热门的板块，主要集中在中小板和创业板个股上，很多个股更是出现断头铡的走势。
这种个股严重分化的格局，在近期是非常罕见。导致这种格局的原因，我认为有三：一是创业板中小板热门个股涨幅过大，已经严重透支了自身价值。创业板从年初至今最高涨幅竟达70%，从去年最低点业已翻番。一些个股涨幅少则两三倍，多则五六倍，早已到了强弩之末。如果自身业绩可以跟上股价的上涨，则属于正常，但是，截至8月30日，355家创业板中报已全部揭晓，355家创业板公司的总利润仅比去年同期增长约1.51%，弱于A股上市公司的整体业绩表现，业绩与涨幅完全背离。大多数股价领涨的公司竟然没有业绩的相对支撑。创业板公司股价动辄数倍的飙升，与业绩关联度很小。据Wind统计，中报净利润增幅前20名的创业板公司，仅有华谊兄弟今年以来的股价涨幅进入了前10名。创业板指今年涨七成，中报利润三年原地踏步，显然，没有业绩支撑的市场无疑更像空中楼阁。这是创业板暴跌的最重要原因。
二是主板出现持续性非常强的新热点。市场资金总是追逐赚钱机会，前两次创业板高台跳水之后，主板始终没有涌现出新的投资机会，于是资金再次扑进创业板，指数再创新高，这种走势看似很强，但已经进入博傻阶段。而这次主板出现自贸区概念的巨大机会，其持续时间之长、炒作幅度之大，都是近阶段罕见的，这不仅吸引了市场的眼球，更吸引了市场的热钱。加上众多周期股逐步从低位构筑底部，开始逐步放量上涨，这也吸引了部分主流资金的流入，给创业板形成釜底抽薪。
三是随着时间的推移，创业板新股开闸是迟早的事，这对股价高高在上的创业板个股来讲无疑是致命的打击。虽然何时开闸还无法确定，但新股已经停发接近一年，不可能无限期推迟下去。越往后走，推出的可能性越大。而近期关于证监会T+0的表述，率先针对蓝筹股推出的可能性更大，这也削弱了创业板的吸引力。
事不过三，这次第三次高台跳水，应该引起投资人的高度重视。而在资金相对紧张的背景下，创业板的下跌对主板而言是好事。大盘在连续拉出六根周阳线之后，仍有望延续震荡盘升走势。
值得关注的是，尾盘万科B股飙升封上涨停，带动深成B指大涨4.40%。历史上B股走势有先于A股的惯例，这次能否为A股指路，值得关注。当然万科A更值得关注。
周五收盘后证监会明确：批准中金所于9月6日上市国债期货交易。周四外媒已经报道，看来消息还是出口转内销。对于光大乌龙指事件，证监会30日下午认定光大证券异常交易构成内幕交易、信息误导、违法证券公司内控管理规定等多项违法违规行为。通报了对光大乌龙指事件的处罚决定，没收光大证券非法所得8721万元，并处以5倍罚款，共计5亿2千3百28万。另外，还停止了光大证券从事证券自营业务（固定收益证券除外），责令光大证券整改并处分有关责任人。证监会新闻发言人表示，光大证券事件导致投资者损失严重，投资者可以提起诉讼依法要求赔偿。