01月06日【政策内线-周末版】 中财内参

股票王

6:08 【红马内参】

*红马内参一周回顾 0104

【绝参内线1月4日消息】【红马内参】板块《百万资金操盘计划》为模拟实盘，仅供参考，不代表任何投资建议或实质性操作。 《红马利好池》本周绩效继续高歌猛进：安科瑞周四涨停，最大涨幅达到55%；万讯自控周一涨停，最大涨幅达到40%。新加入的海伦哲周一、周四涨停，最大上涨26.7%；法因数控周四涨停，最大上涨11%。(完整中财、实时中财、盘中提醒中财联系QQ:458350869) 《红利百万计划》取得2014年开门红，3只股票无一亏损，延续《红马利好池》的良好记录。周四模拟盘买入海伦哲，当日涨停，由于不是加入当日第一买点，次日便获利15%了结，缺口处可再次关注。法因数控涨停，周五底仓仍持有，轻仓作了一次T+0。由于启明信息一字板，《红马利好池》周五午间加入初灵信息，模拟盘买入2成，持平

16:00 【政策王牌】

*寻宝改革红利：IPO改革背景下的打新策略 0104

【绝参内线1月4日消息】本次新股发行制度改革通过“剔除高申购报价”等措施限制新股高发行价，利好新股市场。通过历史数据，可以发现“打新股”策略取得了巨大的超额收益。在当前环境下，“打新股”策略依然有较大概率取得较高的超额收益。 通过对历史打新情况的研究，我们建议投资者在申购新股时重点关注板块平均市盈率等指标，并在上市首日有较高收益时尽快卖出；同时由于本次打新政策利于公募，推荐关注相关公募产品。(完整中财、实时中财、盘中提醒中财联系QQ:458350869) iPO开闸，新股申购策略有较高概率获得超额收益 A股市场上的投资者长期以来对于新股申购有着特殊的偏好，一个简单的“打新”策略：申购所有新股，然后在持有不同期限后卖出，在2010-2011年股票市场整体下行的背景下，仍然能够保持正收益，发行当日卖出策略的年化收益率更是高达186.57%，一周、两周、四周卖出也能够分别获得8.86%、3.92%、1.78%的正收益，超额收益更是高达29.93%、17.53%、12.98%。网下申购，十二周后卖出同样能够获得3.28%的年化正收益及11.03%的年化超额收益。由此可见“打新股”的超额收益不但存在而且非常可观 IPO新规多方面限制过高的发行价，建议积极关注新股投资 IPO新规从多个方面对发行价过高问题做出了限制。 首先，在询价时新规规定将不低于10%比例的报价最高者剔除，这可以有效限制投资者报高价的行为； 其次，存量发行制度引入后，发行价格过高时老股东可以提前套现，这也可以对买方报高价形成约束； 另外，对发行人减持等行为约束的提高也可以限制定价。(完整中财、实时中财、盘中提醒中财联系QQ:458350869) 近年来新股发行市场，创业板和中小板是主流。主板发行数量相对稳定。投资者在新股询价过程中应关注所在板块市盈率和行业市盈率溢价，申购新股报价不宜超出行业平均市盈率的30%，以防二级市场表现不佳与破发等。(完整中财、实时中财、盘中提醒中财联系QQ:458350869) 新股的择时卖出对于锁定收益起到了至关重要的作用。 新股发行后数日内股价普遍会有一定程度的回撤，纵向比较了历年以来这一回撤变化。新股发行制度市场化改革的第一年2006，平均新股发行首日涨幅为84%，牛市中的2007这一数据更是高达193%，在随后的几年中这一比例逐步降到了27%。上市公司发行首日破发比例从07、08年0%的比例提升到了2012年的26%。这一数据说明打新股的风险不断加大，收益不断降低。 横向考察每年新股发行后半年内走势，其收益率都在随时间变化而不断降低。其中新股发行后一个月内收益率在下降但不明显，3-6个月的收益率出现明显的回调 新规对于新股发行人数限制较强，明确“发行规模小于4亿的新股，提供有效报价的投资者应不少于10家，但不得多于20家”。这一规定有可能导致部分公募基金以及私募等投资者申购到的新股数量不足，进而导致二级市场上对新股产生较为强烈的需求，造成一波“炒新股”的行情。 新股上市后面临着一、二级市场的投资者间的交易，导致新股发行价过高的一个必要因素是在二级市场中，投资者对新股的需求强烈。由于二级市场不存在中签率的问题，使得开盘第一天买入新股的收益率可能高于申购新股的收益率。 现构建一个简单的炒新股策略：新股上市当日收盘价买入，持有并统计不同持有期的累积收益率，最后将所有新股按照以上策略统计平均收益率。由于2012年4月证监会推出网下申购新股无禁售期的政策，该政策对新股上市后的二级市场供求产生了重要影响并影响至今，因此我们对2012年5月到7月之间，根据上市规模、市盈率、首日换手率和开盘涨跌幅四个指标将新股进行分类，考察了新股上市10日内的表现如下：

15:57 【国家宝藏】

*热点跟踪一周回顾 0104

【绝参内线1月4日消息】以下为《热点跟踪》栏目近期重点题材回顾，强势题材股有持续机会： 本周，机器人概念间断活跃；新热点车载电子、智能家居概念，可重点关注。(完整中财、实时中财、盘中提醒中财联系QQ:458350869) 机器人概念：12月30日下午，工信部出台关于推进机器人产业发展的指导意见，指出到2020年，形 成较为完善的工业机器人产业体系。机器人概念自12月13日启动，已持续了3周时间，目前处于分化阶段，第一批启动的概念股三丰智能（12月13日跟踪，最大上涨38.7%）、智云股份（12月13日跟踪，最大上40.7%）调整，海伦哲（12月28日加入利好池，本周最大上涨26.7%）、法因数控（12月31日加入利 好池，本周最大上涨11%）成为新的领涨股

15:54 【国家宝藏】

*1月份行业题材信息爆发一览表 0104

【绝参内线1月4日消息】以下是1月份相关题材事件发生时间表：

15:52 【政策王牌】

*下周大势研判 0104

【绝参内线1月4日消息】本周沪深股市辞旧迎新、呈现先涨后跌的格局。上半周大盘弱市反弹，成功收复了2100点整数关口，以红盘上涨结束了2013全年的交易，元旦节后，大盘2连阴，失守2100点。周五收盘，沪指报2083.14点，一周下跌0.86%；深成指报8028.33点，下跌0.25%%；创业板报1352.84点，一周上涨4.52%。(完整中财、实时中财、盘中提醒中财联系QQ:458350869) 12月官方PMI和汇丰PMI终值，均出现回落。从官方PMI来看，代表企业生产活力的新订单指数和新出口订单指数环比下降，内外需都出现了疲弱的迹象。资金面上，央行本周在公开市场上没有操作，本周自然回笼290亿元。由于财政存款的陆续投放，短期资金得到缓解，隔夜利率由12月23日的4.515%，下降到3.006%，回归正常的水平。但3个月以上资金利率继续上行，资金中枢抬升明显。央行中长期偏紧的货币政策，很难改变，制约了行情的发展。(完整中财、实时中财、盘中提醒中财联系QQ:458350869)