中证决策参考 2014年03月03日

股票王

【中证导读】

＞继续紧盯国企改革纵横两主线
＞央企改革关注CEC资产整合
＞“一号提案”或利好高校板块
＞机场安检投资需求将有望增加
＞机构密集调研北斗系上市公司




【中证看市】

两会即将开幕，有关改革的话题再度回到投资者视野。我们坚持去年下半年以来一直强调的观点：尽管中国的市场化改革仍处深水区，但改革的外部条件日趋成熟，自上而下的决心更加坚定，改革的实际动作一再超出市场预期，A股市场也必然会用积极的一面作为回应，改革尤其是国企改革红利将会是贯穿2014年整年的主题。
去年四季度开始，我们开始强调国企改革主题的纵横两条线：从纵向的行业看，民营企业将通过原油进口开始介入油气改革，并将开启油气、电力等垄断性行业的整体改革序幕，这将有效提升现有体制的运营效率、带来资产重估机会，也将给有实力的社会资本带来可观收益；从横向的地域看，上海、天津等地自贸区进展、广东国企改革等主题也将会是今年一季度乃至上半年市场主线之一，从目前情况看，天津、广东等地改革进展之快已超出此前的市场预期。

中石化整体混合制改革将有新说法
----------
据悉，中石化领导将在两会期间对中石化混合所有制改革的细化方案进行公开说明。时间极可能在两会召开的第一周，具体时间由两会的新闻发布会而定。
中石化此次推动的混合所有制改革将是系统性、整体性的推动，未来董事会将完全市场化。此外，公司不排除与腾讯、阿里巴巴此类创新型企业的合作，衡量指标是“谁对提升公司盈利能力的贡献最大”。中石化高层还明确表示，此次改革不是权宜之计，将通过制度创新，发挥混合所有制的优势，最终目标是打造中石化的“国际竞争力”。

央企改革关注CEC资产整合
----------
2013年下半年以来，中国电子（CEC）对旗下上市公司整合的动作频繁，目前已在实施的包括三宗：第一，出售国民技术（300077）的股权；第二，减少管理层级，吸收合并长城集团（300089）和长城科技，将长城科技由香港退市，实现对长城电脑（000066）和长城开发（000021）的直接控制；第三，将南京熊猫（600775）与夏普合资的8.5代平板显示线注入华东科技（000727）。
中国电子涉及的上市公司A股上市公司共计14家，涉及的业务板块包括五大板块，建议从资产注入和资产整合两个维度继续予以关注:关注集成电路相关业务的注入预期；而在已上市资产中，建议继续关注缩短管理层级，提升管理效率，尤其是后续对整机和信息安全资产的整合。




【两会直击】

编者说明：在3月3日-16日期间，本刊将设置两会专门栏目及时传递相关资讯。另外，中证资讯还在京派驻一线观察员，深入解读两会动态，及时发布鲜活信息，并专辟《中证资讯两会前哨》、《曾哥看两会》两个栏目。限于产品篇幅，关注新栏目的读者请登录中证资讯官方旗舰店（www.csiii.cn）或关注中证资讯官方微信号（中证资讯zzzx999）。

发挥市场配置科技资源作用引高度关注
----------
九三学社中央提交的《发挥市场配置科技资源的决定性作用，让创新活力竞相迸发》或成为第十二届政协二次会议的“一号提案”。提案提出，要提高对大学和研究机构固定投入的比例，并建议普惠性政策调动企业和社会的创新积极性以推动产业技术创新。在税收、贷款等方面给予相应的政策支持。
目前国内高校控股的上市公司包括达安基因（002030）（002030）、山大华特（000915）（000915）、华工科技（000988）（000988）、浙大网新（600797）（600797）、复旦复华（600624）（600624）等。

多份提案关注土改、环保
----------
政协的多份提案集中在土改领域，包括民盟中央、民革中央、九三学社和民进中央等均提交了多份关于土地改革的预案。这些预案内容包括土地承包经营权确权、小产权房治理、优化城乡土地资源利用和加强耕地质量保障等诸多领域。
民革中央在环保领域的提案提出，建议加快实现生态环境保护体制从条块分割到有机整合转变，行政方面应实行大环保管理体制，将目前分散的生态环保职能尽量统一，把有关自然资源管理部门整合在一起，行使统一的监管和保护。
此外，政协提案还包括加强粮食主产区政策支持，加快国家级医疗卫生信息平台建设等内容。

机场安检投资有望增加 候机楼或引入民资
----------
中证资讯获悉，民航系统政协委员建议，大比例提高机场安检投资，提升机场反恐实力。据了解，目前国内各大机场在包括机场监控、安检通道、货运设备检验等领域面临改造升级。同时，截至2014年，全国预计将投产民用机场超过200个。不同规模机场安检设施设备的投资需要几千万到十几亿元不等，为机场安检设备带来巨大的投资需求。利好相关公司同方股份（600100）（600100）、世纪瑞尔（300150）（300150）、华虹计通（300330）（300330）、拓邦股份（002139）（002139）等。
此外，目前国内机场数量严重不足，投资建设机场是未来几年我国民航业发展的重点。其中，候机楼建设有望引入社会资本，缓解机场建设的资金压力。




【政策前瞻】

能源局力挺 地热将成新能源产业爆发点
----------
继风能和太阳能之后，地热将成为国家层面大力支持的另一新能源利用形式。据悉，2月26-27日国家能源局在河北雄县召开全国地热能利用工作会。此次会议上，能源局正式下发文件，开始组织编制各地2015-2020年地热能的开发利用规划。今后各地在城市供暖规划体系中做好地热能利用衔接，并在市政基础设施建设和资金保障等方面为地热能供暖发展提供有力条件。
特别值得注意的是，在地热能发电方面，规划还将鼓励在有条件地区建设一批中深层地热能发电项目，探索并形成适合本地实际的地热能开发利用商业化投资经营模式。




【机构动态】

机构密集调研北斗系上市公司
----------
近期国家中央网络安全和信息化小组正式成立，习近平任组长。信息安全再度成为市场关注的热点领域，近期将有多家券商组织对北斗系上市公司的调研。卫星导航系统是保障信息安全的基础防线。作为我国自行研制的全球卫星定位与通信系统，北斗系在军用领域已经取得长足进展，未来将成为主导。
此外，在民用领域，已有多个省份在试点营运客车及泥头车等领域强制加装北斗GPS定位系统，预计强制安装试点将得到大规模的推广。据业内人士估计北斗在军方和民品领域的订单2014年将会实现大幅增长。
另外，由于周边局势面临不确定性，整个军工板块或面临交易性机会。




【个股看台】

科达机电（600499）：增发完成 迎来“两会”主题催化
----------
公司于2月28日完成非公开募集的资金将全部用于支付收购东大泰隆公司100%股权的对价款。公司在氧化铝生产线的前端设计、工程能力，投招标的议价能力将得到大幅提升。
中证资讯通过调研了解到，公司清洁煤气炉业务将继续成长。预计2014年上半年仍将体现为氧化铝行业的新接订单继续兑现；陶瓷行业新订单2014年下半年有望“接力”；玻璃下游行业的订单需求必定释放，但具体时点尚难把握；沈阳法库陶瓷工业园的供气经营环境将明显改善，2014年有望扭亏。
从目前的时点看，“两会”期间环保主题无疑将是市场关注的焦点之一，作为广东地区有代表性的企业之一，公司也在积极为治霾献计献策，两会期间将提交相关议案。




【一周回顾】

短期风险偏好将重回A股
----------
2月份以来人民币兑美元持续走低，2月28日在岸市场人民币兑美元即期汇率盘中更是一度暴跌524基点。目前比较流行的说法是，央行通过引导汇率市场，对高利率和外汇套利进行干预。央行对风险投机者的打击，使得充斥风险偏好的股票市场也受到影响。一周以来，A股市场出现显著调整，沪深300、创业板股指分别下跌2.72%、5.58%。
前瞻地看，中证资讯预计短期内风险得到一定释放，市场将企稳反弹。商业银行澄清地产政策、人民币贬值的政策意图逐渐被市场所认可，不确定性减弱,负面情绪将得到修复。