|
主要题材热点
1、 上海国资改革：上工申贝600843、上汽集团600104、自仪股份600848、开开实业600272、上海物贸600822、仪电电子600602
2、 深圳国资改革：特立A 000025 、沙河股份 000014 、深振业A 000006 、深深房A 000029 、深物业A 000011
3、 广东国资改革：广东鸿图002101、粤水电002060、广弘控股000529、东方宾馆000524
4、 安徽自贸区：合肥城建002208、芜湖港600575、巢东股份600318、海螺水泥600585
5、 港口：芜湖港600575、珠海港000507、重庆港九600279、北海港000582、盐田港 000088
6、 次新股：金莱特002723、金轮股份002722、跃岭股份002725、溢多利300381、天赐材料002709、登云股份002715
7、 京津冀一体化：宝硕股份600155、三友化工600409、常山股份 000158 、风帆股份600482
8、 其他
燃料电池：江苏阳光600220
重组借壳：万力达002180
收购民生证券：泛海建设 000046
定增再融资：华远地产600743
————————————————————
游资和机构龙虎榜
九安医疗（002432）：连续三个交易日内两家机构席位买入3128万
特立A（000025）：广发上海张江路游资封板
广东鸿图（002101）：国泰君安交易单元封板
上工申贝（600843）：国泰君安总部封板
杭钢股份（600126）：送分桂林中山中路游资封板
合肥城建（002208）：中山广州花城大道游资封板
金莱特（002723）：长江佛山普澜二路游资封板
江苏阳光（600220）：华泰成都蜀金路游资封板
珠海港（000507）：华泰上海国宾路及中投无锡清扬路游资介入
金轮股份（002722）：银河厦门美湖路游资介入
——————————————
周末重要资讯
○ 习主席欧洲行亮点多，资本市场或受激励
○ li*：金融创新必须以服务实体经济为根本
○ 纳指创近1年半最大周跌幅 黄金创3个月最糟一周
○ 一季报时间表出炉，上海凯宝鹏翎股份“打头炮”
○ 多家上市银行公布年报分红，股息率高达7%
○ 发改委牵头研究京津冀一体化 京津尚未出台计划；京津冀概念持续发酵，基金布局超80亿
○ 京津冀主题再看环保治理
京津冀环保概念股：津膜科技（300334）、先河环保（300137）、凯美特气（002549）
○ 广新控股打响广东国企改革第一枪：65%股权转让给两民企
广新旗下公司：佛塑科技（000973）、星湖科技（600866）、省广股份（002400）、生益科技（600183）
其他粤国资改革概念股：粤水电（002060）、广弘控股（000529）、广东鸿图（002101）、广电运通（002152）、力合股份（000532）
○ 广东：正积极申报自由贸易园区
广东自贸区概念股：珠海港(000507)、盐田港(000088)、沙河股份(000014)、深赤湾A（ 000022 ）、广州浪奇（000523）
○ 浙江杭州市有望建立中国网上自由贸易试验区
网上自贸区概念股：小商品城（600415）、生意宝（002095）、万向钱潮（000559）、海宁皮城（002344）
○ 央行表态力挺金融IC卡工程，8家公司启动在即
金融IC卡概念股：广电运通（002152）、恒宝股份（002104）、东信和平（002017）、新大陆（000997）、证通电子（002197）
○ 高层心系中国足球，第一夫人力挺国产手机
足球概念股：双象股份（002395）、江苏舜天（600287）、泰达股份（000652）、中体产业（600158）
国产手机概念股：中兴通讯（ 000063 ）、超声电子（000823）
○ LED引爆第三次光源革命 ，概念股共享革命盛宴
LED概念股：利亚德（300296）、阳光照明（600261）、鸿利光电（300219）、三安光电（600703）、华灿光电（300323）
○ 最严农药残留标准8月1日施行，绿色农药将受益
绿色农药概念股：江山股份（600389）、沙隆达A(000553)、扬农化工（600486）、红太阳(000525)、升华拜克(600226)
○ 日本研发新型锂电池电解液：充电时长缩短2/3
锂电电解液概念股：金瑞科技（600390）、新宙邦（300037）、杉杉股份（600884）、江苏国泰（002091）、天赐材料（002709）
○ Tesla为Model S添置钛合金防护罩
钛合金概念股：宝钛股份（600456）、博威合金（601137）、云海金属（002182）
○ 4G投资迎来爆发年，产业链将持续受益
4G概念股：国民技术（300077）、中兴通讯（000063）、大富科技（300134）、天源迪科（300047）
○ 高层频繁视察小贷公司，行业扶持力度或加大
小贷概念股：大众交通（600611）、友阿股份（002277）、浙江东日（600113）、金山开发（600679）
○ 大小文广整合敲定，东方明珠（600832）、百视通（600637）复牌 —————————————————— 中证早知道 【今日导读】
○国土部酝酿常规油气区块放开标准
○稳增长重回视野短期利好传统蓝筹
○东方明珠、百视通披露文广整合事项
○多家上市银行公布年报 股息率达7%
○河北推进京津冀协同 京津尚未动作
【中证头条】
国土部酝酿常规油气区块放开标准
----------
中证资讯获悉，国土部正在酝酿常规油气区块放开的标准，比如，两桶油旗下一些未开发的区块，如果在一定时间内未开发或者投入没有达到一定标准的，需要拿出来面向社会招标.但不同于页岩气招标的是，常规油气区块的竞标者需要具有常规油气区块的勘探开发资质，目前国内仅中石油、中石化、中海油和延长石油拥有。据了解，目前高层思路是，在油气上游开发领域改变过去“三桶油鼎立”的格局，变成“几家央企+几家地方大企业”割据的油气开发格局，增加参与者，但也不会向页岩气那样完全放开。这样的好处是：一是一定程度破除垄断，引入竞争；二是解决地方财政收入问题。
点评：显然，常规油气区块放开有利于新进的参与者，比如延长石油集团。此外，目前有另外五家企业正在申报常规油气区块勘探开发资质，包括广汇能源、中化集团、中信集团等。若这些企业获得资质，则标志着国内长期垄断的上游开发领域破冰。可关注延长化建（ 600248 ），广汇能源（ 600256 ）等。
【中证聚焦】
稳增长重回视野短期利好传统蓝筹
----------
日前，中共中央政治局常委、国务院总理li*在辽宁主持召开部分省市经济形势座谈会并作重要讲话。li*说，把经济运行保持在合理区间是当前宏观调控的基本要求，也是中长期政策取向。目前国内外经济形势依然错综复杂，今年我国经济运行开局总体平稳，经济发展出现一些积极变化，但也要高度重视发展中存在的问题和矛盾，不能忽视经济下行压力加大等困难和风险。
点评：结合近期中央层面的规划和政策（如京津冀协同发展，铁路、电网、水利投资，部分城市房地产限购放松等）来看，出现了政策重心偏向稳增长的迹象。目前基金在传统蓝筹股上的配置较低，一旦政策预期偏向稳增长，场内资金的再配置有利于诸如房地产，建材，铁路等估值较低的板块。此外，优先股、区域规划等主题投资的标的也指向此类品种。由于缺乏增量资金，存量资金腾挪将直接冲击目前估值较高、基金高配的 新兴产业 股票，于此同时，蓝筹股可吸收的资金量较大，其中部分所属产业处于成熟甚至是衰落期，决定了其行情不会走得太远。
◆有关房地产板块估值修复逻辑的详细分析，请参阅今日《中证投资参考》。
【要闻速递】
○《经济观察报》报道，房价连跌31个月的温州市，正在酝酿一揽子促进当地房地产健康发展措施，其中涉及调整现行限购限贷政策。
○新华网报道，3月30日，在第三届岭南论坛上，广东省常务副省长徐少华表示，广东正在制定正负两张清单，即政府部门权责清单与市场主体准入清单，并积极申报自由贸易园区。
○据新华网报道，湖南省首笔土地经营权抵押贷款近日在常德市汉寿县酉港镇农村信用社发放。
○中国新闻网报道，3月30日，在长三角城市经济协调会第14次市长联席会议上，浙江省杭州市副市长谢双成透露，杭州正与国家有关部委共同探讨，有望建立中国（杭州）网上自由贸易试验区。
【公司动向】
百视通、东方明珠披露文广整合事项 股票明日复牌
----------
东方明珠( 600832 )30日晚间公告，公司接控股股东上海广播电影电视发展有限公司通知：根据上海文广整合改革方案，自即日起原上海文化广播影视集团的事业单位建制撤销，改制设立的国有独资上海文化广播影视集团有限公司正式运营，上海东方传媒集团有限公司以国有股权划转方式与上海文化广播影视集团有限公司实施整合。改制后，上海文化广播影视集团有限公司通过其控股子公司累计持有公司股份14.41亿股，占公司总股本的45.23%。在此基础上，上海文化广播影视集团有限公司将根据东方明珠、百视通的相应定位，用市场化方式对相关业务逐步进行梳理、分步解决相关业务和资产的调整问题，目前没有涉及公司资产重组的具体方案。百视通( 600637 )就同样内容发布公告。两公司股票明日复牌。
弘高设计28亿元借壳东光微电
----------
东光微电（ 002504 ）30日晚间发布重组预案，公司拟通过资产置换和发行股份购买资产方式收购北京弘高建筑装饰工程设计有限公司100%股权。发行完成后，公司主营业务将变更为建筑装饰设计。根据预案，置入资产的预估值约为28亿元。
中储股份：廊坊市区仓储用地置换开发潜力较大
----------
中证资讯获悉，中储股份（ 600787 ）近期在探讨位于廊坊市区中心、火车站旁边的仓库采用土地置换开发的模式，借助第二机场开工的机遇，将位于市区的仓库土地进行商业开发。公司在廊坊拥有20万平方米露天货场，以及13栋大型库房共计5万平方米。该货场西边为廊坊高铁站，直线距离不到1公里。公司表示，当前各个城市对市区老工业区改造给予优惠措施，对公司将构成利好。
三安光电与国网旗下南瑞智芯达成节能合作
----------
三安光电( 600703 )公告，公司与南瑞集团旗下的北京南瑞智芯微电子科技有限公司签订了《关于LED节能领域战略合作协议》。根据协议，双方在LED节能照明及相关应用领域展开全面合作。本次合作有利于提高公司LED产品在应用领域的市场占有率，提升公司品牌知名度，增强公司盈利能力。
金山股份拟10送5转5派1.5
----------
金山股份（ 600396 ）2013年实现营业收入441,267.10万元，同比增长23.46%；实现归属于上市公司股东的净利润21,589.38万元，同比增长95.71%。公司拟10送5转5派1.5元。
多家上市银行公布年报分红 股息率高达7%
----------
建设银行（601939）2013年归属于上市公司股东净利润2146.57亿元，同比增长11.12%；基本每股收益0.86元；基本每股收益0.86元；拟每股派红利0.3元。交通银行（ 601328 ）2013年实现归属于母公司股东的净利润622.95亿元，同比增长6.73%；基本及稀释每股收益0.84元；拟每股派红利0.26元。光大银行（ 601818 ）2013年归属于上市股东的净利润267.15亿元，同比增长13.2%；基本每股收益0.66元；拟每股派红利0.172元
【产经观察】
河北积极推进京津冀协同发展 京津尚未出台相关计划
----------
综合媒体报道，河北省近日出台该省推进京津冀协同发展的意见(征求意见稿)，明确保定和廊坊等拟承接京津功能疏解和产业转移的城市布局和定位。河北率先提出自己的安排，但北京和天津尚未出台相关计划。分析认为，京津冀区域协同发展是大势所趋，但面临诸多挑战，迫切需要加强国家层面的顶层设计进行大力推动。
点评：推进京津冀协同发展的核心难题在于各种要素资源的分配不均以及区域主体间利益补偿机制的缺位，为此，必须改变行政区划壁垒导致市场割裂和等级话管理体制的现状。显然，京津冀协同发展任重道远，因涉及不同主体的利益分配，推进速度将不及上海自贸区，就股票市场而言，这一预期将持续存在但情绪的波动也将十分剧烈，预计京津冀主题投资具有较强的持续性，过程曲折。建议投资者关注中央层面以及京、津两地的规划。
◆中证资讯认为，京津冀协同发展将会成为贯穿全年甚至更长时段的投资主题，向地产之外的板块扩散是大概率事件，如环保。详细分析请参阅今日《中证投资参考》
【市场透视】
“炒地图”成融资做多新方向
----------
数据统计显示，3月21日以来，房地产行业累计融资净买入额12.57亿元，占到全市场融资净买入额的1/4强，银行、建筑建材净买入额分别达到9.17亿元和3.79亿元，分列第二、第三位。分析认为，在京津冀协同、自贸区等主题催化和估值较低的背景下，地产股行情有望延续。
公用事业板块一季度领涨标普指数
----------
彭博统计显示，今年以来标普500指数十大行业板块中，表现最好的是公用事业板块，累计涨幅为7.89%。分析人士指出，美联储于去年12月开始削减量化宽松规模，令市场对流动性宽裕程度产生质疑，导致美股今年一季度以调整为主基调，但同时，美国经济稳健的增长步伐则让投资者对市场还抱有希望，因此公用事业板块与生俱来的防御性收到了更多投资者的青睐。
【一周回顾】
A股是中国经济的晴雨表吗？
----------
在股票市场的基础分析理论中，“提前反应基本面变化”这一功能是所有分析流派都承认的，也是反复被验证过的公理。经济、产业、公司的基本面会跟随并最终验证指数或股价的变动。如果承认A股市场也是正常的股票市场，那么此轮新经济牛市与传统经济熊市终将在基本面上得以兑现。于是可以得到一个有悖于当前多数人认识的观点：从估值角度看，较长时间范围内，新兴产业股票牛市将止于某个相对较低的市盈率水平，而传统产业熊市将止于某个相对较高的市盈率水平。当然这并不意味着要在目前风险释放的当口去“接飞刀”，只是需要对当前市场的风格转换保持清醒认识，一旦新兴产业股的风险充分释放，仍然是市场中最好的投资或投机标的。
本周中证资讯紧跟风格转换的脚步，继续侧重于对稳增长以及深化改革的追踪，包括国资改革、自贸区、城市群、基建投资等。前瞻地看，二季度市场环境不是很乐观：中国经济仍将保持疲软态势，债务问题逐渐暴露，QE继续退出，美股5年长牛行至关键位置，A股IPO再启动。仍可以期待的是政府在稳增长方面的积极政策。预计未来数月，无论是新兴产业还是传统蓝筹都将经受考验，建议投资者将控制风险放在首要位置
———————————————————————— 2014-3-31上证早知道 （星期一)
【今日导读】
>习主席欧洲行亮点多 资本市场或受激励
>广东上海动作频出 国资改革获基金关注
>东光微电变身装饰股 石基信息结盟阿里
>美的集团高送转 永贵电器等三公司预增
【上证聚焦】
○习主席欧洲行亮点多 资本市场或受激励
------
据新华社报道，国家主席xi*28日在柏林同德国总理默克尔举行会谈，决定将两国关系提升为全方位战略伙伴关系。两国领导人共同见证了双边合作文件的签署，涉及汽车、交通、信息化、税务、金融、科技、节能环保、医药、教育、农业等多个领域。xi*28日下午指出，我们必须有足以自卫防御的国防力量。我们不惹事，但也不怕事。他29日表示，中德位于丝绸之路经济带两端，也是渝新欧铁路的起点和终点。两国应该加强合作，推进丝绸之路经济带建设。
接受上证报资讯采访的市场人士认为，习主席出席核安全峰会曾引发A股核电板块大涨，此次重点提到的国防军工、丝绸之路经济带也有望受到资本市场追捧。
◆据上海市政府官网报道，上汽集团（600104）与德国大众28日在柏林签署联合声明，双方将开展燃料电池技术合作，并联合上海大众加快插电式混合动力汽车的产业化步伐。
◆中兴通讯（ 000063 ）子品牌nubia官方微博暗示彭丽媛对外访问期间使用的手机为其生产。
【上证精选】
○证监会逐条分解落实资本市场“国六条”，正抓紧修订重大资产重组管理办法和收购管理办法。
○中新网引述杭州市副市长30日的表态，正与国家有关部委共同探讨建立杭州网上自由贸易试验区。
○光大银行拟10派1.72股息收益率达到6.9%，行长赵欢表示正研究发行优先股的方案。
○央视报道多个路由器品牌存在后门可能影响网银安全，信息安全话题再受关注。
○包头稀土产品交易所28日正式开盘运营，有利于完善稀土产品价格形成机制。
○日本东京大学研究人员研发出一种新型锂离子电池电解液，可将充电时间缩短三分之二以上。
【信息追踪】
○广东国资改革落槌第一拍 民企将持过半股权
------
据《南方日报》等多家当地媒体29日消息，广东国资方面与两家民企签约，将向民企转让中山广新柏高装饰材料有限公司的65%股权，国资持股比例降至35%，仍为最大单一股东。上证报资讯曾于2月底报道，广东首批推出54个项目，使国企与民企对接，此次的中山柏高即为这54个项目之一。中山柏高主营地板等建筑材料，在行业中排名居前，但由于体制机制的约束，目前利润率偏低。
点评：民企持股比例超过半数，足以影响决策，且该资产较为优质，充分体现出广东国资的诚意。从行业属性来看，这也证实了混合所有制改革将主要发生在竞争性行业的判断。中山柏高从属于广新控股集团，集团是佛塑科技（ 000973 ）、星湖科技（600866）、省广股份（ 002400 ）的大股东，并间接参股生益科技（600183）。
○大小文广整合敲定 东方明珠百视通复牌
------
东方明珠、百视通双双公告，其控股股东大小文广将实施整合，合并为上海文化广播影视集团有限公司。完成后，集团公司将根据上市公司的相应定位，用市场化方式对相关业务逐步进行梳理、分步解决相关业务和资产的调整问题，但目前没有涉及公司资产重组的具体方案。
点评：小文广未上市资产包括东方购物、东方娱乐、炫动卡通。大文广旗下，除东方明珠及小文广外，还有上影集团、文广演艺集团、文广科技、文广实业、文广集团大型活动办公室、STR国际集团、上海电影资料馆等几块资产。据券商分析，东方明珠目前的业务结构更适合作为上海地区的大娱乐平台，百视通则更适合作为面向全国范围的新媒体平台。
◆基金继续关注国资改革主题
------
公募基金2013年年报披露完毕，改革仍是基金经理关注的重要投资主线。在556只偏股基金中，433次提到改革，其中明确提到国资和国企改革有108次。上证报资讯曾于24日报道，机构减持市值超过100亿元的新兴成长股。从数家深圳基金公司和基金研究机构得到的最新消息，受到年报、IPO等因素影响，此类成长股在未来一段时间还将遭遇减持；而在各地国资改革风起云涌之际，改革主题还在获得资金持续关注。
【公告解读】
○东光微电变身建筑装饰企业
------
东光微电（ 002504 ）拟以不低于每股7.98元定增+资产置换，作价28亿元，收购弘高设计全部股权。标的公司主营建筑装饰，交易方承诺今年净利不低于2.19亿元，对应收购市盈率13倍。停牌前报收8.17元。
○石基信息结盟阿里
------
石基信息（ 002153 ）与阿里巴巴签约，拟共同开拓酒店餐饮O2O市场。按协议，公司的酒店、餐饮信息系统将与淘宝旅行、移动餐饮服务平台“淘点点”进行对接，并开展支付宝产品渠道合作，将公司软件系统与支付宝相关产品接口集成起来。此项合作将助石基信息从软件供应商向旅游消费行业信息化服务平台转型。
○泰豪科技参建PE 投资移动互联网游戏
------
泰豪科技（600590）子公司晟大创投拟出资1450万元，占比10%，参建深圳天泰成长游戏投资合伙企业，从事移动互联网游戏行业及相关产业的投资等。
○黄河旋风定增夯实主业
------
黄河旋风（600172）拟以不低于5.71元定增，募资10亿元，用于超硬材料表面金属化单晶及高品质微粉产业化项目、超硬材料刀具生产线等。大股东拟至少认购发行总量的10%。停牌前报收6.52元。
○斯米克（ 002162 ）获得迪士尼许可和授权，可在瓷砖产品中使用迪士尼品牌的原型及商标，并通过指定的经销渠道销售许可产品。
【季报年报】
○一季报时间表出炉 开局良好公司有望受关照
------
深沪交易所28日公布一季报预约披露时间表。中小板的浙富股份以及创业板的鹏翎股份、上海凯宝将率先在4月9日披露，沪市的招商轮船和深市的隆平高科将在4月10日拉开主板公司一季报大幕。
点评：根据以往经验，一季报主营业绩大增的公司往往会受到主流资金关照，取得超额受益。统计显示，前两月主营利润增幅超过30%的行业包括铁路船舶等运输设备制造业、汽车制造业、非金属矿物制品业以及电气机械和器材制造业，上述行业上市公司一季度利润增长概率较大。此外，随着季报披露，A股将步入估值切换期，部分增长不及预期的高估值公司将面临较大回调压力。
○美的集团超高比例送转分红 一季度预增
------
美的集团（ 000333 ）年报拟10转15派20元。一季度预增42%至61%，因产品结构优化、智慧家居战略、电商突破战略有效推进等。
○永贵电器等三公司一季度预增
------
永贵电器（300351）预增2.2倍至2.5倍，因动车组连接器业务收入大幅增长。闰土股份（002440 ）预增2.2倍至2.5倍，因主导产品价量齐升，募投项目逐步投产。银轮股份（ 002126 ）预增1.7倍至2倍，因产品销量大增所致。
【一周回顾】
○风动、旗动、心也在动
------
佛教里有这样一则故事：大风吹着幡旗呼啦啦地动，一位和尚说是风在动，另一位和尚说是幡旗在动，争论不休。第三位和尚就说了：“既不是风动，也不是旗动，而是你们的心念在动啊！”
股市里最近也在刮起一场风潮，这就是上证报资讯持续重点报道的上海等地国资改革。要论这场风潮的根源，首推去年11月发布的三中全会《决定》。《决定》要求全面深化改革，把经济体制改革作为重点，积极发展混合所有制，推动国有企业完善现代企业制度。A股的国资改革主题由此逐渐成形。
风已动，旗也开始动了。上海在去年12月率先出台国资改革20条，特别是今年3月两会之后，改革动作进一步提速。上海国资界暗流涌动，已有近十家公司相继停牌。上证报资讯及时提供了“各大国资集团将在31日前提交改革方案”的重要时间点，成为该板块在上周大爆发的导火索。
风动和旗动都是自然界现象，那几位和尚之所以会争论不休，主要还是因为他们的心在动。同样，国资改革逐渐成为A股最大热点，也与投资者心态的转变密不可分。此前热炒的创业板科技股以民企为主，具有机制灵活、成长迅猛等优点，但换个角度看，机制灵活也就意味着缺乏保障，成长迅猛不可避免伴随着根基不牢的担忧。市场情绪总是从一个极端走向另一个极端，上证报资讯在上周报道了多家机构的观点变化，助您把握这一趋势。 —————————————————————— 中证决策
【今日导读】
＞地产调控政策确定性转折
＞京津冀主题再看环保治理
＞白酒股整体趋弱茅台独秀
＞城投债投资性价比已突出
＞广汇能源：业绩反转序幕
【中证看市】
地产调控已出现确定性转折信号
----------
从3月6日开始，我们不断提示“关注地产调控政策转向、看好地产股估值修复”的投资逻辑，并主要推荐了分级基金国泰国证房地产B（ 150118 ）及兼备国资改革题材的珠海地产板块、受益京津冀一体化的相关地产股。回过头看，正是在地产板块的中长期低点，我们做出了上述判断。
我们看好地产板块主要基于三方面原因：政府工作报告对地产调控定调趋于温和、万科B转H获批及地产再融资开闸、中概地产股上涨显示海外悲观情绪在好转，其中核心还在于政策预期放松。从政策脉络看，放松预期始于今年两会，政府工作报告对于地产调控表述趋于温和，强调重点在健康发展。3月中旬全国城镇化规划出炉，六部委在国新办召集下集体宣讲，强调城镇化核心是人的城镇化。上周五，我们从权威渠道获悉，地产限购已悄然放松。而从周末的消息面看，国家税务总局原副局长许善达表示，中央决策层目前对房地产政策已发生战略性调整，“中央决策层将不再把工作目标放在抑制房价上”。
伴随着经济数据超预期地走弱，市场对地产政策放松的预期更加明确，一致认为政府将被迫放松房地产对冲经济下行风险。此外，从基金对地产配置看，2013年四季度末，基金持有的地产股占基金净值比1.85%，创下2007年以来新低，这一般也被认为板块触底的重要信号。
综上，我们继续强调房地产可以视为防御中的进攻品种。
京津冀主题再看环保治理
----------
2月下旬，我们首发京津冀协同发展投资主题，并在两会期间浓墨重彩阐述了政策脉络及相关影响。截至目前，以地产为主的受益板块已经取得相当可观的涨幅。我们一直以来的判断是，京津冀协同发展将会成为贯穿全年甚至更长时段的投资主题。我们认为，京津冀主题投资向纵深发展，向地产之外的板块扩散是必然逻辑。
目前市场一致认为，京津冀协同发展面临的最紧迫最严峻挑战莫过于环首都经济圈极其严重的环保问题。环首都经济圈早已成为是污染物排放最为集中的区域，据测算，2011年这一地区二氧化硫、氮氧化物、烟尘等排放量已经占到了全国的30%。京津冀地区环保问题得不到改善，协同发展、人口转移都无从谈起。
从最新了解的情况看，中央加大了对河北污染治理财政支持力度，大气污染治理补贴金额已占到全国总额的四成，最高决策层对环首都经济圈人口、住房、经济、污染等规划问题也做出了统筹和协调安排。相关环保标杆工程下一步或将陆续推出，而这些工程的示范效应将会辐射至整个地区乃至全国。从区域公司的综合实力看，下列公司大概率将率先受益。
◆津膜科技：公司是国内最早、最为领先的膜材料研发生产企业之一，2007年产业链向下游延伸，进入膜法水资源化整体解决方案领域。主要应用于三个领域：污水处理及回用、给水净化、海水淡化。京津冀地区水资源不丰富，需要靠南水北调和海水淡化补充，公司处于天津占据优势地理位置。未来，公司凭借膜技术切入煤化工水处理，对陶氏、GE产品进行进口替代，最终切入煤化工水处理总包领域。
◆先河环保：公司空气在线监测系统市场占有率全国第一，水质质量自动监测系统市场占有率全国第四，空气领域公司市场份额35%左右。作为最受益行业发展趋势的大气环境监测龙头企业，公司京津冀订单不断，已经从大气监测到污染源监测、到重金属监测等新领域拓展情况。
◆凯美特气：公司与河北迁安市政府、中科院唐山科学发展研究院签订《“清洁城市”发展战略合作协议》。公司业务的有效铺开，具有标杆性的示范效应，无疑为未来京津冀整体业务大格局做好基础准备。作为政府治霾的抓手，公司充当了“大气治理运营公司”的角色，业务市场完全打开。
【信息追踪】
白酒板块整体趋弱茅台独秀
----------
我们最近几天和买卖方机构沟通，对白酒板块持观望态度的机构越来越多，原因在于：糖酒会后行业开始进入淡季，茅台公布2014年预计3%的收入增长，让市场预期下半年会较差；此外，糖酒会上行业专家认为高端白酒“L”型弱复苏，茅台、五粮液有复苏迹象但不充分，即便见底也不一定有弹性。
我们的判断是，目前进入行业淡季，市场观望中秋节量价走势，短期行业股价可能承压；但就贵州茅台基本面而言并没有太大变化，目前库存水平依然很低，一批价坚挺在880元附近，我们继续看好。
我们通过谨慎保守的分析，认为贵州茅台150-160元/股为比较合理的安全垫。假设2014年利润增速区间在3%-10%，对应EPS为15-16元，考虑每年10%的利润增速，以及稳定的现金分红（2013年每股派现金4.374元含税），保守给予10倍动态PE，对应合理价位150-160元/股。该价位区间应为最低的安全垫；后面不排除超预期可能。
【另辟蹊径】
城投债投资性价比突出
----------
3月信用债市场出现明显调整，背后主要有两方面原因：一是基础债券利率上行，当月利率产品也出现调整；二是超日债、天威债等信用事件带动违约溢价走阔。
经过调整后，城投收益率已有吸引力。目前交易所AA级城投到期收益率多在7%以上，沪市部分品种达到8%以上。此外，城投债相对安全，风险收益比较优势明显。产业债出现违约案例后，城投债是刚性兑付最后“堡垒”，出现债项违约的可能性暂时极小，安全性较受认可。而机构对信用债也存在刚性需求。
业界认为，经过调整后，城投债的性价比已经较为突出。
【个股看台】
银轮股份：一季度继续高增长
----------
公司13年实际业绩处于预告业绩的中间水平。根据对公司外延扩张和内部挖潜情况的了解，公司一季度继续高增长概率较大。
公司三大募投项目商用车及工程机械冷却模块生产建设项目、SCR系统及转化器生产建设项目山东生产基地建设项目已投产或将陆续投产，目前进展情况好于预期，建成之后将提高公司在行业内的地位和竞争力，并且将为公司今年的增长带来推动力。
此外，公司与开山合作开发的船用ORC系统，未来将面向千亿级蓝海市场。作为此类产品的开创者，如产品实现产业化，公司的获利空间将极大扩展。
广汇能源：一季度或拉开业绩反转序幕
----------
目前广汇能源几大新业务正逐步走上正轨，公司一季度业绩或实现较大同比增长，从而拉开公司业绩反转的序幕。
据了解，哈密煤化工项目克服了腐蚀、爆炸等难关，于2013年9月恢复生产，目前开工率达到70%左右，12台气化炉目前8台在运转；公司第一个1000万吨煤炭分质利用项目计划6月底投料试车，年底或明年初开始正式生产。吨煤净利润可达百元。
此外，原油进口业务目前各项审批程序均已走完，只待最高层的批准
———————————————————————— 上证决策
【本期导读】
○优质蓝筹活性有望进一步提升
○上海国际重整和改制实质启动
○4G投资爆发 产业链持续受益
○博瑞传播多款游戏将陆续上线
【主编观点】
优质蓝筹活性有望进一步提升
------
受困于经济下行和资金紧缩预期的主板市场，近期出现活跃迹象。3月迄今沪深300指数下跌1.24%，而创业板指数同期跌幅却高达7.28%。表面来看，主要受惠于正在启动的地方国资改革、包括上汽在内的优质蓝筹股超预期高分红等事件性因素。实际上，优先股等创新产品推出，以及借助自贸区便利的资本市场开放等针对性举措，更是深层次因素。在诸多因素交互作用下，优质蓝筹活跃度有进一步提升可能，投资者应密切关注这一变化。
来自上证报资讯统计显示，除银行股外，地产、汽车和家电等优质蓝筹的分红比例也在不断加大。按28日收盘价计，农行、中行和工行2013年税前股息率均接近7%。而万科、上汽和美的2013年股息率也分别高达5%、8.6%和4.7%。其中此次万科分红金额占2013净利的30%，较前三年15%均值大幅提升，且公司表示未来将继续提升现金分红比例。
而近期上海、广东等地国资公司密集停牌，改革速度超市场预期。目前市场对国资改革预期主要集中在两大方面：一是优质资产重估，如老牌百货零售等国企，拥有大量的隐蔽商业地产。此前一直处于沉淀状态，但混合所有制的引入，势必导致公司价值重估；二是面向新兴产业的实力战投引入，有望加速传统产业国企的升级改造，这都给国企聚集的主板带来投资机会。
更值得密切关注的是，16日本栏目披露的、监管层针对蓝筹板块持续低估值、低换手率态势的针对性改革和开放举措，正在逐渐起效。刚刚推出的优先股试点对象主要集中于，规模较大、业绩较稳定的蓝筹股，这有利其交易活性提升，并促其提高红利水平。而证监部门也已原则同意上交所在自贸区内设立国际金融资产交易平台，设立该平台的政策意图就是为了引入境外投资者及长期资金。上述举措有望从根本上激活优质蓝筹。（重才）
【机构动向】
险资看好股息率超6%的优质蓝筹
------
接受上证报资讯调查的国寿等京沪险资表示，随着优先股试点和地方国资改革推进，一直蛰伏底部的优质蓝筹的估值机会凸显，看好股息率超6%的蓝筹股。而创业板风险，无论从市场轮动还是估值水平分析，仍需时间释放。已披露年报显示，2013年上市险企的股票和基金投资占比明显低于行业10%平均水平，这意味着，上市险企有加仓优质蓝筹的空间。
【热点调查】
上海国际集团重整和改制工作实质启动
------
上海国际集团战略持有浦发银行、国泰君安等大型金融机构股权，并直接管理包括上海信托在内的13家子公司。在上海国资改革提速的时下，其相关举动更受市场关注。为此，上证报资讯特独家实地调查了该集团，现将获得的相关情况供投资者参考。
◆重新定位为国有资本运营平台
作为上海市政府的金融资产运作平台，在本轮国资改革中，已被重新定位为“国有资本运营平台”。目前该集团正按“合并同类项、不参与具体资产经营”思路，开展相应的国有资产剥离、重整工作。
◆强化上海国资对浦发的控制地位
近期宣布的浦发银行收购上海信托，是按照去年上海市领导赴上海国际调研时，提出的强化对浦发银行控制力要求开展的。而上海国际被重新定位为“国有资本运营平台”，为本次收购行动提供了窗口。
本次收购完成前，浦发银行的第一大股东为中国移动，持股占比为20%，而上海国资方面虽一致行动人持股占比接近25%，为实际控制人，但控制地位优势并不明显，有必要通过本次收购，以定向增发等方式提高实际控股比例。考虑到商业银行收购信托公司需国务院层面批准，预计本次收购获批的周期较长。
◆集中开展金融企业不良资产批量收购和处置业务
上海国际旗下的上海国有资产经营有限公司和上海国际集团资产管理公司将合并。上海国有资产经营公司注册资本50亿元，总资产超200亿元，持有国泰君安、浦发银行、上海农商行等多家上海金融国资企业股权，拥有上海唯一一张资产经营公司（AMC）牌照，有资格开展本地金融企业不良资产批量收购、处置业务。而上海国际集团资产管理公司注册资本23.34亿元，总资产近80亿元，管理资产214亿元，以自有资金杠杆社会资金开展直接投资业务。
【上证视点】
4G投资迎来爆发年 产业链将持续受益
------
今年是三大运营商4G投资的起始年，4G产业链将迎来新的投资机遇。中国移动今年已招标，先期建设26.6万基站的TD-LTE，其他几家运营商年初已完成了一期招标，预计三大运营商今年将有约60万基站进行招标，占全球份额40%多。中国4G此轮投资潮有望持续四年。4G建设，首先是系统设备制造商受益，接下来终端也将迎来换机潮，从而惠及整个产业链。
◆中兴通讯（ 000063 ）：看好4G数据业务
作为系统厂家，公司在4G业务领域覆盖最全。除4G终端制造外，公司也看好4G数据业务，对4G后台的用户数据分析、挖掘、用户行为的分析、跟踪、附加价值的挖掘，将是创新重点。目前，公司将把中兴网独立出来，将核心网智能化，以适应市场对大数据的要求，公司认为数据业务将有五到十年的活跃周期。
◆天源迪科（ 300047 ）：涉足虚拟运营商业务
目前公司除了计费系统之外，还有BI系统，这是4G今后的发展重点。在计费领域，前项收费跟后项收费将在4G时代融合，语音和应用领域的流量计费将也有发展空间。另外，公司还涉足虚拟运营商业务，承接了联通管理平台和枢纽系统，用于运营商对接所需的虚拟运营平台。
◆国民技术（ 300077 ）：4G业务占比将达三分之一
公司4G业务占比将达四分之一甚至三分之一。公司看好RP网络条件升级后的数据类产品，而RP的双网市场业务主要为一些特殊的政体服务。
◆大富科技（ 300134 ）：业绩有望超预期
大富科技在4G产业链属于上游，已先行启动。公司用两年时间储备了4G人才和技术，重点发展电子消费类业务。研究人士分析认为，受益于4G发展，公司业绩很有可能超预期。
【信息雷达】
博瑞传播欲再造 多款游戏将陆续上线
------
博瑞传播（ 600880 ）旗下公司漫游谷今年将推出5款页游、9款手游，重点打造4到6款月流水过千万级的产品。其中《功夫西游》手游版、《七雄Q传》手游版、《七雄争霸》手游版将分别于4月、5月和8月进入商业化运营。而博瑞传播子公司梦工厂重点推出的《龙之守护》也将于4月中旬在韩国上线。此外，《劲舞团3》的端游和手游有望6月同步上线。
早在2012年，博瑞传播提出“三年再造一个博瑞”，今年是实现该目标的最后一年，按此，今年净利润须在2011年度3.9亿元的基础上实现翻番，博瑞传播表示该经营考核目标并无变化。市场预期其将借助外延式并购等方式快速拓展，才能顺利达标。目前，博瑞传播在新媒体方面（以游戏为主）的投入已超净资产50%。
2013年10月，公司通过定增收购了漫游谷的70%股权，目前股价已跌破定增价格19.15元。
【信息追踪】
华星化工董事长辞职不改公司战略方向
------
华星化工（ 002018 ）董事长孙晔日前辞职，引发市场诸多猜测，公司股价也出现较大幅度调整。据上证报资讯了解，孙晔辞职纯属私人原因，华信石油为华星化工设定的战略方向不会因此改变。公司去年12月初发布的第二轮22亿再融资方案目前正在准备相关材料，预计4月份上报证监会。
2月12日，本刊《走进上市公司》栏目曾报道华星化工后续有望再吸纳资产。
【编者感言】
是谁推倒了基金经理
------
春暖花开时节，股市却又寒风凛冽，尤其是中小板、创业板指数加速调整，唯有蓝筹股显露丝丝暖意。但颇具反讽意义的是，南方某大基金的投资总监，因信奉价值投资理念导致基金业绩2013年折戟沉沙，刚刚宣布去职。
基金经理终于倒在黎明到来之前。2013年以来创业板不断创新高，而优质大盘蓝筹股却停滞不涨。这也导致了众多大基金整体业绩平平。这一年，价值投资理念遭遇“滑铁卢”，再顽固的投资者也不得不接受“存在即合理是市场无情的法则”。
今年2月，创业板日均换手率超过10%，有一半的股票只需要两周就换手一遍。这样高的换手率，只出现在2010年下半年。所不同的是，创业板当时只有800亿流通市值，现在的创业板有1万亿流动市值。
风来了猪都会飞。风刮久了，很多人就忘了风是迟早会停的，还有些人就开始相信猪是真的会飞的。实际上，即使在炒作和投机经常盛行的A股市场中，理性也只会迟到，却从来不会缺席。只不过，还没有等到理性来临的那一天，基金经理就已经先一步离席了。
纵观投资市场，没有一种投资理念能适用所有的阶段性市场风格转换。推倒基金经理的其实不是无情的市场，应该说是不能顺应变化的投资理念。而现在，投资风格或许正在发生逆转，是时候换换理念了。
—————————————————————— 2014-3-31时报财富资讯 （星期一)
【今日导读】
>“二八”现象或持续 逆向思维守中带攻
>第一夫人力挺国产手机 中国制造备受关注
>高层频繁视察小贷公司 行业扶持力度或加大
>华东医药1类抗肿瘤药申报临床获受理
>开启地产金融化 泛海建设一字涨停
【主编视角】
>“二八”现象或持续 逆向思维守中带攻
－－－－－－
上周，A股行情“二八”现象明显。股指冲高回落过程中，大盘股表现平稳，银行、地产、汽车等轮番表现；中小盘股则大幅调整，创业板指创下去年12月初以来最大周跌幅。时报资讯自3月中旬以来一直对大盘保持谨慎态度，安全为上，近期更多次提示创业板等成长股可能埋藏业绩“地雷”，需保持谨慎。总的来看，目前市场发展符合我们此前判断。
展望4月行情， IPO重启、央行继续回收流动性、一季度经济数据公布等多个因素仍将影响A股，短期内，我们依然坚持多看少动、安全为上的谨慎原则。同时，我们也坚信“调整不是灾难是机会”，并一直关注“跌出来”的机会。
近期，我们发现“逆向思维”选股在存量资金博弈下更具有安全性，如基金重仓的创业板股票大幅下跌，而配置比例持续下降的金融、地产则表现稳定。数据显示，基金对金融、地产板块配置占净值比例分别从去年一季度的13.3%、6%降至去年末的9.3%、3.8%。我们认为，在市场结构分化、存量资金博弈延续的情况下，上述板块守中带攻，仍值得关注。
【投资聚焦】
>第一夫人力挺国产手机 中国制造备受关注
－－－－－－
刚过去的周末，国产手机成为网络热门话题。据媒体报道，国家主席xi*的夫人彭丽媛对外访问期间使用了一款新手机，据知情人士透露，此款手机型号为中兴通讯旗下nubia Z5 mini中国梦版，此消息随后获得生产商官方微博证实。
业内认为，随着硬件、操作系统标准化，国产手机在技术指标上逐步追上甚至超越国际大牌，但品牌知名度方面却始终处于劣势，严重制约了国内手机行业发展。此次“第一夫人”使用国产手机引发广泛关注，将有助于国产手机品牌价值提升。去年3月，“第一夫人”首次出访身着国产服装以及去年底习主席排队买包子均引发A股相关板块大涨，此次国产手机相关个股也值得关注，如中兴通讯（ 000063 ）以及为nubia提供触摸屏模组的超声电子（ 000823 ）等。
>高层频繁视察小贷公司 行业扶持力度或加大
－－－－－－
3月28日，国务院副总理mk实地考察长沙友阿小贷公司。mk表示，十分关心小贷公司如何为小微企业提供更好的金融服务，希望能在小微企业、银行、担保公司之间建立起稳固的关系，希望小贷公司能扩大资本金，进一步发展壮大，真正为小微企业排忧解难。
近期，管理层频繁视察小贷公司，了解民间金融发展情况。3月26日，总理li*在沈阳视察当地小贷公司时表示，“小额贷款服务小微企业，两‘小’和谐叠加，就能做出大美的事业”，并要求金融财税部门负责人抓紧研究加快小贷公司发展的政策举措，如扩大融资渠道、财税支持等。市场认为，随着金融体系制度逐步完善，小贷公司未来可通过转型民营银行获得更大发展空间。A股公司中，友阿股份（ 002277 ）正加速推动民营银行筹建，实现商业、金融同步发展；大众交通（600611）持有徐汇大众小贷公司65%股权，并参股南京中北小贷公司。
【财经要闻】
>xi*访德时表示，我国顶层设计正在逐项落实。
>li*：金融创新必须以服务实体经济为根本。
>杭州有望建立中国网上自由贸易试验区。
>农业部发布最严农药残留标准，将于8月1日起实行。
>工信部称国家将支持钢企股权融资去杠杆。
>下周两市限售股解禁市值为146亿元。
>包头稀土交易所近期试营业，欲确立中国稀土全球定价权。
【独家参考】
>华东医药1类抗肿瘤药申报临床获受理
－－－－－－
华东医药（000963.SZ）1类抗肿瘤药迈华替尼原料药及片剂的临床申报获受理。迈华替尼在国内还没有企业获批上市，已申报临床研发的仅华东医药一家。
替尼类药物是一类新型生物靶向治疗肿瘤药物，为抗肿瘤新秀。因其抗癌谱广、疗效确切，已成为治疗各种癌症疾病的一线用药。
【公告淘金】
>东光微电(002504)拟与弘高设计100%股权进行资产置换，弘高设计预估值约为28亿元，主营业务为工程、景观、家具等领域设计。弘高设计承诺2014、2015、2016年净利润不低于2.19亿元、2.98亿元、3.92亿元。公司股票31日复牌。
>上海东方传媒集团将和日前改制成立的上海文广影视集团以国有股权划拨方式进行整合，上述公司分别直接持有百视通（600637）41.92%股份和通过控股子公司持有东方明珠（600832）45.23%股权，两家上市公司相关业务未来将被整合。
>瑞泰科技（ 002066 ）由于玻璃窑用耐火材料订单与去年同期对比有较大的增加，预计一季报净利润同比增长88%—135%；闰土股份（002440）由于公司主导产品价量齐升，预计一季度净利润同比增长218%-247%；鑫富药业（ 002019 ）因公司主导产品D－泛酸钙涨价，预计一季度净利润同比增长670%–720%；奥拓电子（002587）一季度业绩同比增长70%-100%；杰瑞股份（ 002353 ）公布利润分配及资本公积金转增股本预案，拟10转5派2.5元，同时公布一季度业绩预告，公司净利润预计同比增长40%—60%。
>石基信息（ 002153 ）与阿里巴巴签署《战略合作协议》，就淘宝旅行与酒店信息系统直连，淘点点与餐饮信息系统直连，支付宝与公司产品渠道推广方面达成合作共识，共同开拓酒店餐饮O2O市场。
>三安光电(600703)与国家电网下属企业签署战略合作协议，双方将发挥各自优势共同开拓LED节能照明及相关应用领域，力争未来三年内合作金额不低于5亿元。
【资金风向】
>主力合约贴水跌0.27% 空头以逸待劳
－－－－－－
28日,期指主力合约IF1404报收2145点,跌0.27%，贴水6个点。当日期指低开震荡，截至收盘，该合约持仓7.26万手，减仓1920手。总体来看，下跌中成交量减少，持仓量减少，小幅贴水。由于权重股的护盘，上证指数总体跌幅不大，但创业板和中小板在内的小盘股遭受重创，令市场情绪偏悲观，空头“以逸待劳”，后续尚有较大发力空间。
>开启地产金融化 泛海建设一字涨停
－－－－－－
上周，大盘冲高回落。周涨幅中，上海板块、多晶硅等少数概念飘红。
龙虎榜上，泛海建设（ 000046 ）一字板涨停。数据显示，包括中信证券在内的两家营业部合计买入近1025万元，封死涨停。公司27晚发布公告，拟收购前两大股东所持民生证券73%股权，成为其控股股东，以开启"地产金融化" 的发展模式，由目前的房地产上市公司转型为一个综合性业务的上市公司。
技术面上，尾盘封单达3200万股，强势明显，股价仍有上升空间。
【一周回顾】
上周，大盘冲高回落，市场风格明显转换。创业板等中小盘成长股深幅调整，低价蓝筹股受到资金追捧，银行、地产、汽车等板块轮番表现。
20日（即上上周四），我们曾提示关注深圳国资改革，所提到的两个股深深房A( 000029 )、深深宝A( 000019 ）次日均大涨，本周更是持续强势，前者周收益率近20%，后者周收益率达11%。
23日，根据我们追踪，华北制药（600812）独家申报复审的参乌胶囊已获得生产批件。该品种主要适应于治疗老年痴呆症的中药新药。之后，公司两个交易日上涨5.6%。
24日，根据我们分析，三大运营商今年相继加大对无线网络的投资，且根据券商近期的微观调研了解，网优行业正在快速回暖，如世纪鼎利（300050）等。之后公司两个交易日上涨5.3%。
25日，我们报道，特斯拉CEO有望于近期访华，特斯拉在中国的销售也即将展开，进入特斯拉产业链或与特斯拉有过接触的公司可能再次被市场关注。我们推荐的上海普天（600680）和江淮汽车（600418），之后两个交易日中分别涨6.1%和7.6% | 
发表于 2014-3-31 08:41:41
QQ好友和群
QQ空间
腾讯微博
腾讯朋友
收藏
分享
有用
没用