【玖福投资】新股申购带来的压力和机遇（2014-10-23）

股票王

新股申购带来的压力和机遇
玖福投资组合
在重要数据公布以后，周三消息面相对较为平静，尽管周边市场延续大幅回升行情，美股道指再度大涨215.14点，涨幅为1.31%，收复了前期大部分失地；标准普尔500指数涨幅为1.96%；纳指涨幅更是高达2.40%，但是A股大盘却无动于衷，延续了前期的震荡行情，再度走出冲高回落行情，午后更是跳水声不断，最终大盘全线杀跌。
可以说，周三大盘上下午走势冰火两重天，早盘震荡走高，最高上摸2352点，此时20日线已经逐渐变成了压力位，同时量能也持续萎缩，无力支撑大盘的继续走高。下午风云突变，大盘冲高回落，出现三波明显杀跌行情，伴有成交量的放大，30日线也告失守。最后上证指数报收在2326.55点，下跌13.11点，跌幅0.56%；深成指报收8063.20点，下跌43.72点，跌幅0.54%；中小板指跌幅0.88%；创业板指数跌幅0.85%，跌幅超过主板。
至此，四大指数均跌穿30日均线，只有深证综指还保持在30日线之上，形势比较严峻。尤其是周三全天基本运行在boll线中轨之下，显示大盘有考验boll线下轨的可能。目前boll线下轨运行到2298点，基本在2300点处，表明大盘有下探该点位的可能。而之前单针探底的最低点2312点将成为短线的一个支撑位。特别是量能再度出现萎缩，沪市成交1385亿元，较周二的1468亿元萎缩了5.7%，已经低于1400点前期横盘震荡时的量能水平，这一方面显示市场人气继续低迷，买气不旺；另一方面也显示出杀跌动能继续得以释放。如果后市继续萎缩，则预示行情继续向弱。个股表现也是跌多涨少，涨跌比例接近1:4，绝大多数个股下跌。收盘封涨停的个股数量与周二基本持平，两市只有16只涨停板，1只个股跌停板。
在外围股市大幅反弹的背景下，A股独自走出下跌行情，显示出A股自身存在的调整压力。一个是面临重要压力位2400点的技术性调整压力，现在看调整时间依然不够充分；二是经济数据利空的压力，近期接二连三的低于预期的经济数据对市场人气打击较大，对经济下滑的担忧重新占据了上风；三是新股IPO申购压力，本周四有3只新股申购，分别是科隆精化、地尔汉宇和九强生物，在周五启动申购的分别是中电电机、中科曙光、海洋王、萃华珠宝、石英股份和陕西黑猫6只新股，冻结资金有望超7000亿元。股市波动背后的推手是资金流动，而每一轮新股发行将对资金面造成最直接的影响。从前期新股申购之前大盘的走势看，均是以下跌为代价，尽管呼吁新股必须继续改革，但目前似乎已经形成定式，对大盘依然构成较为严重的资金分流压力，这也是周边市场上涨A股却下跌的重要因素。综合分析，大盘有逐步显露走弱的迹象，要重点关注2300点的支撑，如果失守，则短线调整有可能演变为中线调整。
当然，由于本轮行情由政策驱动，政策的动向至关重要，要密切关注政策的倾向。同时，鉴于目前新股IPO成为短线最大影响因素，从前四轮新股发行的资金面情况来看，由于资金冻结的原因，每一轮新股发行之前大盘统统以下跌反应，而到申购尾声也是市场流动性最匮乏的时候，往往成为之后脉冲式反弹开启的关键时点。如在6月首轮新股发行引发沪指剧烈调整后，反弹在6月24日开始出现，当天也是该轮最后一只新股富邦股份申购时。6月23日到27日，申购资金陆续解冻，进一步推动反弹延续。在第二轮和第四轮新股发行时，沪指反弹从新股密集发行的前一天就已开始启动，同样于资金解冻时达到反弹高潮，而第三轮新股发行反弹时间出现在申购启动第二天。显然，打新资金筹集过程往往在申购发行之前或是在申购之时就已完成，因此在申购过程中对A股影响已很少。由此分析，本周末大盘仍有反弹的机会。