私募独家内部资料精研 （2014-10-29）

股票王

10月29日（周三）私募内部资料精研【独家】
◆个股内线透视（10月29日）
丽珠集团(000513)3季度收入增速大幅提升，3季报实际经营利润增长21%
　　3 季度收入增速大幅提升：3 季度实现收入 14.9 亿元、净利润 1.32 亿元，同比分别增长 39.3%和 10.9%，收入增速环比显着提升，增速提升主要是 3 季度原料药同比大幅增长 50%以上（原料药增速提升跟宁夏产能释放有关），制剂保持 20%左右的增长；收入结构变化导致 3 季度毛利率下降比较明显，但由于公司今年大规模推广销售模式变革，阶段性投入较大的费用，实际销售费用增加较多；3 季度同时计提了 2400 左右的减值准备，主要是一些代理产品以及部分 GMP 车间认证时候试生产的产品计提减值。
　　前三季度来看： 分别实现收入、净利润 41.2 亿元和 4.23 亿元，同比增长 27.4%和 11.6%，实现 EPS 1.43 元略超预期，每股经营经营净现金 1.33 元。若扣除一些非经常性因素，上半年实际经营性利润增长约 21%：
　　资产减值准备 5810 万元，同比增加 3870 万元，主要是原料药计提存货减值及 GMP 试车产品、代理的韩国西米沙星计提存货减值准备；
　　财务费用 1440 万元，同比增加 2540 万元，主要是因为报告期增加外汇借款，同比由于人民币升值造成汇兑损益；
　　营业外收入 6140 万元，同比增加 3080 万元，主要是补贴增加；
　　制剂业务保持 20%以上增长：其中最大产品参芪扶正增长约 5%；化学制剂增长强劲，其中辅助生殖产品同比增长 30%以上；消化、抗微生物产品分别增长约 15%和 25%；抗病毒颗粒略有增长%，新产品 NGF 翻番以上增长，艾普拉唑、亮丙瑞林均有 60%以上增长。
　　调整业绩预测： 调整 14 年利润增速至 16%、 26%和 31%(原预测 25%、 26%、27%)，实现 EPS 1.92 元、2.42 元、3.17 元。丽珠处方药优势明显，包产到户的销售改革正在持续推进中，主力品种参芪扶正等保持较快增长，辅助生殖用药增速有提升预期，新品种 NGF、亮丙瑞林及艾普拉唑处于高速增长期，后续存在激励机制完善、原料药整合、土地价值重估等催化因素，目标价 61.5元，维持“强烈推荐-A”评级。
　　主要风险： 参芪扶正最高零售价格调整幅度超过 10%；原料药业务利润下滑。
中兴通讯(000063)主营业务持续向好，新业务拓展成长空间
　　受益于行业高景气，主营业务持续改善：公司前三季度营业收入实现较快增长。具体而言： 1 、运营商网络业务收入同比增长 12.83%，成为公司收入增长的主要原因； 2、电信软件和服务业务收入规模稳步上升，同比增长 6.63%； 3、终端业务收入较去年同期基本持平，但智能终端收入占比大幅上升，且三季度终端业务收入呈现加速增长的迹象。而公司收入快速增长的同时，毛利率水平也明显改善，共同推动公司业绩大幅增长。我们判断，后续通信行业仍将保持高景气态势，使公司毛利率水平维持稳定上行，并推动盈利能力的持续改善。
　　4G 建设进入白热化阶段，确保公司业绩持续高增长：我们认为，三大运营商还将持续追加 4G 投入，保障公司业绩持续高增长。其中，中国移动在完成 50 万座 4G 基站后，继续加大建设投入以扩大 4G 网络的覆盖范围。而受竞争驱动，中国联通和中国电信也在 40 座城市启动了 TDD-LTE和 FDD-LTE 混合组网建设，奋力追赶与中国移动在 4G 覆盖能力上的差距。我们认为，中兴作为前期 4G 建设的主要参与厂商，有较大概率在后续 LTE、 PTN 等设备集采中继续获得领先份额，成为中国 4G 建设的最大受益者。而在海外市场方面，随着 4G 网络建设从发达市场向新兴市场扩散，公司未来将充分受益于其优势区域市场的 4G 建设红利。
　　终端政企业务转型加快，保障公司长期成长能力： 公司在 2014 年前三季度采取了积极成功的营销和产品战略，终端业务盈利能力重回上升通道。我们认为，随着公司继续积极调整终端战略，终端产品的品牌价值有望继续提升，其毛利率水平和盈利能力还有着较大的改善空间。与此同时，公司积极开展 M-ICT 战略，布局智慧城市、企业信息化等专业领域；新的布局将有助于推动公司政企业务加速发展，为公司开辟广阔的发展空间。
　　投资建议： 我们看好公司长期发展前景，预计公司 2014-2016 年 EPS 为0.87 元、 1.05 元、 1.26 元，重申对公司“推荐”评级。
华帝股份(002035)管理层变更后业绩改善有望逐步兑现
　　投资要点：
　　2014 年 1-9 月公司实现营业收入 29.98 亿元，同比增长 9.09%，归属于上市公司股东的净利润 2.02 亿元，同比增长 32.06%，每股收益 0.56 元/股；其中三季度单季营收同比增长 8.08%，归母净利润同比增长 34.52%。
　　毛利率优化，期间费用率有所控制
　　前三季度毛利率水平较去年同期提升了 1.25 个百分点，毛利率同比改善的原因主要有两个方面：一是公司产品结构优化，中高端产品占比提升拉动均价上行；二是原材料价格低位运行。公司期间费用控制效果初显，销售费用率仅微幅增加。今年美的加大了对厨电的投入，市场竞争加剧的情况下公司在销售费用方面的投入短期内难以快速缩减。
　　新兴渠道亮点较多
　　公司的电子商务业务转换成直营模式后保持了较快增速，预计四季度“双十一”大促会拉动单日销量的快速攀升，线上业务规模的持续扩大利于净利率水平的整体上行；房地产工程渠道方面，尽管地产销量下滑，但公司成功拓展了新客户，使得该渠道也实现了较为可观的增长。
　　管理层变更，经营改善空间大
　　公司新总裁上任以及潘氏家族中有两位担任副总裁表明公司的治理结构变革措施加快落地，管理层变更后经营管理改善带来的盈利实质性好转有望逐季体现在业绩上。公司有二十多年的品牌积累，在县镇级市场较早布局，未来“华帝”和“百得”两品牌整合完成后将进一步拓展市场份额。
　　我们预计 2014-2016 年 EPS 分别为 0.88 元/股、 1.12 元/股和 1.39 元/股，维持公司“增持”投资评级。
◆ 牛股提示：
天津海运（600751）周二上涨9.99%。公司主营近洋货物运输、仓储服务、陆海联运、集装箱租赁买卖、自用船舶、设施、集装箱的进口业务等。公司去年8月发布公告，拟增发34亿股募集不超120亿，用于购买10艘VLCC油轮、4艘LNG船，剩余部分补充流动资金。发行完成后，海航物流预计持有公司23.83%股份，成为新控股股东。消息面上，习主席力挺自贸区推广建设。二级市场上，今日天津板块再度走强，该股放量涨停，但主力封单不坚决，勿追高。数据显示周二该股的DDX为3.565，大单金额为10599.16万元。
兰石重装（603169）周二上涨10.01%。公司是大型高端装备制造企业，主营业务涵盖炼油及煤化工高端压力容器装备、快速锻压机组装备、板式换热器、核电新能源等多个高端能源装备的研发、设计、制造领域，产品服务于石油、化工、核电、军工、新能源、冶金、航空航天、农业等行业。公司竞争优势明显，主导产品市占率高，煤化工核电成为公司新增长点。二级市场上，新股涨停神话延续，该股上市以来连拉14个涨停，短线量能放大，持股需谨慎。数据显示周二该股的DDX为5.175，大单金额为4320.97万元。
中能电气（300062）周二上涨10.04%。公司目前已发展成为一家输配电行业一二次设备整体解决方案供应商，中压预制式电缆附件在国内企业中处于龙头地位。近年来，公司大力加快一次设备智能化进程，目前已经在环网柜、电缆分支箱、中低压成套及电缆附件等多种一次设备中集成了智能化测控模块。另，公司三季报显示，王亚伟旗下昀沣证券投资现身十大股东名单。二级市场上，该股今日长阳封板，王亚伟概念受追捧，热点持续性待观察，暂观望。数据显示周二该股的DDX为0.746，大单金额为828.27万元。
国元证券（000728）周二上涨9.83%。公司是国内最早在上海、深圳设立证券交易营业部的证券公司之一。2012年以来，公司加快传统业务升级转型，大力发展创新业务。创新业务将对公司的经营业绩和未来发展产生重要影响。此外，随着地方国企改革力度不断深化，国元集团有望成为混改的标志性案例。消息面上，公司27日发布三季报，1-9月净利润9.4亿元，同比增长79%。二级市场上，该股今日强势冲击涨停，带领券商股集体大涨，建议波段参与。数据显示周二该股的DDX为0.111，大单金额为3246.97万元。
◆ 熊股警示：
上海家化（600315）周二下跌4.48%。公司是国内日化行业的龙头企业，以自行开发、生产和销售化妆品、个人保护用品以及洗涤类清洁用品为主营业务，是中国最早的民族化妆品企业。公司日前发布未来5年发展战略规划，提出未来将专注于化妆品、个人护理用品和家居护理用品三大领域，并力争在2018年实现营业收入120亿元。另外，近一年来，公司中高层人事变动频繁。二级市场上，该股短暂企稳后，今日再度收低，盘中抛压沉重，暂勿介入。数据显示周二该股的DDX为-1.030，大单金额为-24945.54万元。
九龙山（600555）周二下跌0.68%。2013年12月，公司旷日持久的控股权逐渐落下帷幕，公司转型获得实质推进，海航控股所带来的资本优势也将逐步显现。目前，公司以九龙山旅游度假区项目开发与经营管理为核心，旗下拥有20余家全资及控股子公司，包括全资子公司平湖九龙山赛马运动服务有限公司及控股子公司九龙山马会俱乐部(平湖)有限公司，总资产近30亿元。二级市场上，该股近期因马彩概念受关注，目前概念炒作退潮，建议逢高减磅。数据显示周二该股的DDX为-0.346，大单金额为-1970.70万元。
亚厦股份（002375）周二下跌3.79%。公司是中国建筑装饰行业的知名企业和龙头企业，在大型公共建筑、高端星级酒店、高档住宅精装修等细分装饰市场具备极强的竞争优势，市场地位十分稳固。消息面上，公司10月16日公告，拟投5000万元搭建OTO电商平台，丰富公司的业务结构，推动企业的转型升级；公司27日晚间公告，拟1.5亿并购炫维网络，进军家装3D设计。二级市场上，该股今日复牌大幅低开，尾盘跌幅有所收窄，短线多空胶着，暂且观望。数据显示周二该股的DDX为0.082，大单金额为1220.39万元。
千山药机（300216）周二下跌1.00%。公司从事制药机械、医疗器械、食品饮料机械及包装机械的制造、销售及进出口业务，是国家火炬计划重点高新技术企业、中国制药专用设备排头兵企业和国内主要的注射剂生产设备供应商。另，公司今年3月收购宏灏基因41.5%股权，未来主要通过并购整合围绕医疗器械进行多元化发展。消息面上，公司拟5亿投建千山医疗器械产业园。二级市场上，该股27日冲高回落，今日窄幅震荡，短线上行遇阻，波段参与。数据显示周二该股的DDX为-0.276，大单金额为-1224.40万元。
10月29日最新涨停板私募信息汇总(独家)
  传闻：七喜控股：智能手表月底可以上市销售
  传闻：多氟多：预计六氟磷酸锂明年价格上涨
  传闻：东旭光电：台湾客户友达、群创的认证正在进行中，采购意愿强。
  传闻：智飞生物：脑膜炎结合疫苗获得临床批件
  传闻：中怡康：乐视TV单月销量超20万台
  传闻：山东威达：船舶尾气脱硫设备已通过中试
  传闻：光线传媒：将和某著名网站联合打造全新付费视频网站
  传闻：恩华药业：瑞芬太尼正在做上市前准备
  传闻：豫金刚石：已向下游客户供微米钻石线
  传闻：7-ACA价格提涨10%，健康元（600380）有望受益。
  传闻：北方创业（600967）相关人士表示，神华集团有需求年底再启动一轮自备车招标，公司在自备车市场具有优势，有望拿到大单。
  传闻：高层再度推介高铁核电两行业逐步进入蜜月期，高铁概念股：晋西车轴（600495）、晋亿实业（601002）、高盟新材（300200）、永贵电器（300351）；核电股：中核科技（000777）、沃尔核材（002130）、久立特材（002318）、江苏神通（002438）。
  传闻：体育总局：足球产业中长期发展规划明年望出台。足球概念股：双象股份（002395）、雷曼光电（300162）、泰达股份（000652）、江苏舜天（600287）。
  传闻：全球组网试验星即将发射，北斗行业爆发可期。北斗导航概念股：振芯科技（300101）、华力创通（300045）、合众思壮（002383）、北斗星通（002151）。
  传闻：自贸区改革经验将尽快推广，天津广东板块有望活跃。天津自贸区概念股：天津海运（600751）、天津港（600717）、天保基建（000965）、津滨发展（000897）；广东自贸区概念股：珠海港（000507）、深赤湾A（000022）、盐田港（000088）、沙河股份（000014）。
  传闻：广州国企改革提速，关注潜力公司。广州国企改革概念股：广百股份（002187）、东方宾馆（000524）、省广股份（002400）、广弘控股（000529）。
  传闻：江苏国企改革细则“落地”，部分国企“试点”启动。江苏国企改革概念股：金陵饭店（601007）、弘业股份（ 600128 ）、江苏国泰（002091）、南京港（002040）。
  传闻：日前，沈阳市审议通过了《沈阳市机器人产业发展实施方案》，这是进一步贯彻落实《国务院关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》和省市领导关于“把沈阳建设成为中国机器人研发制造的基地和中心”指示精神的重要举措。相关个股：机器人（300024）、沈阳机床（000410）。
  传闻：日前，Patently Apple发现了苹果在韩国申请了一项与新一代散热器有关的专利，该专利将使用液态金属制作的散热器，可以通过自然的空气对流或空气强对流进行散热，或是通过液体的相对变化与冷却以达到散热的目的。液态金属概念：安泰科技（000969）、云海金属（002182）、东方锆业（002167）、升华拜克（600226）。
  传闻：新当选的阿富汗总统阿什拉夫.加尼10月28日至31日将对中国进行国事访问，这将是加尼9月底就职以来首次出访，在经济领域，预计其与中方的讨论重点将主要围绕基建领域，尤其是“丝绸之路经济带”建设等方面。丝绸之路概念：***城建（600545）、青松建化（600425）、北新路桥（002307）、西部建设（002302）。
  传闻：近日，国家粮食局召开党组扩大会议，提出要全面推进依法治粮，加快法治粮食建设，积极推进《粮食法》立法进程，着力提升粮食流通法治化水平。从发出动议到公布草案、再到征求意见已经10年有余的《粮食法》，有望在十八届四中全会后提速立法进程。相关个股：农产品（000061）、金健米业（600127）、农发种业（600313）、荃银高科 （300087）。
  传闻：交通部25日召开部务会议审议并同意《京津冀交通一体化率先突破任务分工方案（送审稿）》、《贯彻落实任务分工方案（送审稿）》等文件。京津冀：廊坊发展（600149）、宝硕股份（600155）、华夏幸福（600340）；长江经济带：南京港（002040）、重庆港九（600279）、宜昌交运 （002627）。
  传闻：国内操作系统厂商思普企业集团董事长张龙在一个小范围的媒体沟通会上表示，多个政府部委机构正在推进操作系统国产化替代工作，由于这些机构具备很强的引领作用，国内操作系统系统厂商正迎来最好的发展机遇。此外，早在8月份，中国工程院院士倪光南在一次小型媒体见面会上表示，国产操作系统今年10月有望推出支持应用商店的国产桌面操作系统新版本。如今10月已接近尾声。国产操作系统：中国软件（600536），浪潮信息（000977），浙大网新（600797），湘邮科技（600476）手机操作系统：同洲电子（002052）。
  传闻：日前，全国首家由三甲医院支撑的广东省网络医院正式在广东省第二人民医院启用，为患者提供了在社区医疗中心或连锁药店即可看三甲医院专家的便利条件。今年8月，支付宝与上海市第一妇婴保健院联合宣布，共同推出"未来医院”计划，搭建移动医疗服务平台。均意味着移动医疗获得地方政府实质性推进，类似的网络医院或有望在各地得到推广，移动医疗的技术创新也有望获得加速应用和发展。根据iiMedia Research数据显示，2012年中国移动医疗市场规模为18.6亿元，预计2017年将达到125.3亿元。A股公司中，九安医疗（002432）（ihealth系列产品）、东软集团（600718）（医疗软件及系统集成）、宝莱特（300246）（2014年3月成立移动医疗子公司）等移动医疗行业龙头均值得关注。
  传闻：福建地理位置得天独厚，除了以对外开放促对内改革的意义外，还被赋予了“服务全国发展大局和祖国统一大业”的战略高度。着重“对台”，是福建的地理区位优势，也是政治经济的战略特色，即深化对台交流，促进两岸贸易往来，打造两岸交流的先行先试区域，与台湾经济全面对接。在当下政治经济环境下，中央支持福建经济发展力度将加强，福建自贸区的建设有望加速提上日程。可关注交运物流、地产基建方面，个股包括建发股份（600153）、厦门港务（000905）、厦门空港（600897）、厦门国贸（600755）、象 屿股份（600057）、建研集团（002398）等。
  传闻：27日召开的十二届全国人大常委会第十一次会议将审议《中华人民共和国反恐怖主义法（草案）》，草案规定建立国家反恐怖主义情报中心和跨部门情报信息运行机制。A股公司中，美亚柏科（300188）推出了美亚舆情网和相应手机客户端；蓝盾股份 （300297）的互联网舆情分析平台预计7月上市，公司表示净网行动使行业需求加大；拓尔思（300229）的TRS互联网舆情管理系统可实现重大案情的快速识别和定向追踪；海能达（002583）产品主要应用于政府公共安全部门，全资子公司德国HMF为委内瑞拉国家警察提供基于Tetra的完整通信解决方案；威创股份（002308）成功实施包括十六大、十七大、十八大安保指挥中心，总参作战指挥中心，中央警卫局安保指挥中心，公安部反恐中心等在内的7000多个工程项目。