澳洲再刮降息风 A股应声反弹（2015-02-04）

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澳洲再刮降息风 A股应声反弹 玖福投资组合 五连跌之后，我在“民生银行低开高走预示短线反弹临近”一文中通过对指数走势、量能变化、个股表现三方面分析提出：“多重利空消息叠加，将沪指再次打回‘1·19’暴跌的低位附近。周一沪市最低下探3122点，离‘1·19’低点3095点已经不远，考验其支撑的行情已经展开。不过，大盘经过连续五天的杀跌后，已经开始显露出欲反弹的迹象。”特别是“从受重大利空影响、市场预期要跌停的民生银行低开高走的强势，向市场传递了一大信号：当前位置，继续大幅做空显然会遭致多头强力反击。这也从一个侧面反映了大盘目前可能面临短线反弹。” 周二，大盘应声反弹。早盘沪深两市双双高开，冲高后回落，但还没有回补当天的跳空缺口，就再度上扬，保险、券商等金融板块发力做多大盘，收复3200点关口，创业板再创历史新高。截至收盘，沪指报3204.91点，上涨76.61点，涨幅2.45%；深成指报11209.19点，上涨246.05点，涨幅2.24%；中小板指涨幅2.79%，创业板指大涨3.19%，领先主板。盘面上看，保险、网贷概念、互联网、互联金融、仓储物流、国产软件、电商概念、券商、次新股等板块涨幅居前，两桶油也大幅走强，中石油涨幅超过4%并收复了该股周一大跌的失地，船舶板块微跌。 引发大盘止跌反弹的因素除了我昨天分析的三方面特点显露回升迹象之外，还有一个重要因素：降准降息的预期。 周一我在博文中写道：“1月官方制造业PMI28个月来首次跌破荣枯线，1月汇丰制造业PMI终值为49.7，连读第二个月低于荣枯分水岭，低于预期值。中国经济先行指标双双低位开局，就业水平跌至15个月新低，表明今年开局经济仍面临较大下行压力。数据的低迷让市场重新燃起降息降准的预期，不少分析人士称，政策该出手时就出手，一季度仍有可能降息或降准，时间点有可能在两会前后。” 周二(2月3日)亚市盘中，澳洲联储公布年内首份利率决议，宣布降息25个基点至2.25%，并表示联储执委会认为未来进一步降息也是合适的政策举措。受该消息影响，澳元兑美元在决议后出现急挫，澳元兑美元汇率大幅走低逾140个基点，刷新2009年5月以来新低；澳大利亚ASX200股指上涨1%，刷新2008年6月以来新高。 近期为应对通缩压力加剧的经济环境，全球多家央行都采取了宽松行动，包括欧洲央行、丹麦央行、瑞士央行和加拿大央行以及新西兰联储在内的宽松阵营不断扩大，此次澳洲降息，无疑将这股全球刮起了一阵"降息风"再度增加了级别，也增加了中国央行降准降息的预期。 花旗银行本周一表示，预计本月中国央行会降息25个基点。虽然该行并不是以追随全球趋势而闻名，但分析师广泛认为，在一些列不佳数据公布后，中国央行将不得不推出更多宽松措施。花旗在研究报告中指出：“我们认为，采购经理人指数为（中国人民银行）在第一季度中广泛降准50个基点敞开了一扇窗。”报告还补充道，中国人民银行最新一轮的广泛降准就是在2011年底被低于50点的采购经理人指数触发的。日本瑞穗银行的分析师也对此表示同意，该行在周一发布研究报告称：“中国经济正面临着来自于欧洲需求和反通胀的逆风，因此我们认为（中国人民银行）所面临的采取更多刺激性措施的压力正在加大，这些措施包括注入流动性、降息或降准等。”野村预计印度央行将在4月会议上降息25个基点至7.5%，之后再保持稳定政策。 海通证券最新研报认为，本轮人民币贬值属于央行主导下的主动贬值，体现为中间价首次出现了贬值。该行预计，3月或迎来首次降准，年内降准次数有望超3次。历史经验表明，汇率贬值和降准之间存在着高度的相关性，无论2008年、2012年的全面降准，还是2014年的定向降准之前均伴随着人民币阶段性贬值。 那么到底央行一季度会不会降准降息呢？这个谁也说不准。不过，股市投资就是炒预期，只要市场形成这个预期，预期就会发挥作用。至于什么时候降，影响并不大。周二，金融股全线大涨，中国人寿盘中封上涨停，银行股全线上涨，券商强劲回升，都是对这一预期的反应。由于周二刚刚由跌转升，后市仍有一定空间。 不过，从大盘量能上观察，周二沪市成交2834亿元，较周一成交额2668亿元放大6.22%，但绝对量能仍在3000亿元以下，属调整期的量能水平，显示做多动能还不足，目前20日和30日均线都在3280点附近，将对大盘反弹形成较大压力。一种运行方式是连续反弹遇阻回落再蓄势，另一种方式是缓慢盘升，量能逐步放大，以逐步化解上档压力，走出慢牛行情。而下周24只新股开始集中申购，从下周一到下周四天天都有新股申购，对资金面将产生扰动和分流，估计大盘量能很难持续放大，大盘短期还难以摆脱震荡整理的大格局。 还有一个值得关注的是，近日国际大宗商品市场出现较大变化。周一原油价格延续上周五时候的强劲走势，一度突破每桶50美元的关口。纽约商品交易所3月主力原油合约周一涨1.33美元，收于每桶49.57美元的1月5日以来最高收盘价位，涨幅2.8%。该合约之前一个交易日中大涨8.3%，是主力合约2012年6月以来的最大百分比涨幅。截至周二下午19点，正在交易中的油价再度上涨，涨幅超过3%。有色金属期货市场也全线上涨，大部分品种涨幅超过1%，其中伦铜大涨3%以上。周二沪铜和沪铝主力品种涨幅超过2%，这意味着后市有色金属板块有好戏开始上演了。