私募独家内部资料精研（2015-02-13）

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02月13日（周五）私募内部资料精研【独家】 ◆个股内线透视（02月13日） 省广股份:业绩增长持续强劲,开放平台助力打造生态系统 　　一、公司2014年业绩保持强劲增长达47.8%,达到此前公告业绩增速30%~50%上限,其中公司全资完成收购的雅润在2014年尚未形成净利润贡献。公司业绩持续保持强劲增长,而且保持加速趋势:已经连续15个季度业绩同比增速在30%以上,最近11个季度业绩同比增速在40%以上,最近5个季度业绩同比增速在50%左右。同时营业利润率也持续提升:2014年营业利润率达到9.7%,与2012~2013年相比分别提升3.7和1.9个百分点;2014年Q4营业利润率为11.3%,高于2014年Q1~Q3的7%、11.2%、9.5%,同比2013年Q4也大幅提升2.5个百分点。 　　二、公司对外投资布局节奏加快,注重数字营销并已与BAT中腾讯和百度进行战略合作,以及资源互补领域投资;公司2014年公告投资、收购标的达7家,总金额近9亿,我们测算累计贡献2014~2015年备考净利润分别为0.90亿和0.96亿,公司3季度以来对外投资布局、合作明显增多。 　　三、公司历时1年精心筹划、准备的GIMC(GlobalIntegratedMarketingCommunication,全球整合营销)开放平台于2015年正式实施,构建思路是横向将数据打通打造平台,纵向专业化运营,将组建一批核心公司和工作室,迅速扩大省广在IMC(整合营销)领域的服务范围及专业水平,提高IMC产业价值链各环节的盈利能力,盘活存量、快速做大增量,为公司未来发展创造新的盈利增长点。 　　省广股份在2015年将推进建立区域化中心,将自身及已投资、并购企业从物理和业务层面进行全方位深层次整合在一起,其中省广GIMC北京中心正式成立,是省广实施平台战略的重要举措之一,有利于进一步整合资源,提高效率,提升形象,推动省广大平台快速发展,我们分析判断后续省广有望在上海成立省广GIMC上海中心。 　　省广GIMC平台第一批合作伙伴包括行业运营公司省广汽车营销和专业运营公司,包括节目运营商合宝娱乐、大数据服务公司诺时大数据、媒介代理公司省广星美达、公关服务公司博纳思、体验营销公司省广体验营销。 　　四、维持“买入”评级,给予一年40元目标价。我们测算公司14~16年EPS分别为0.70元、1.15元、1.31元,当前股价对应14~16年PE分别为40倍、24倍、21倍。公司目前市值168亿,不考虑后续潜在并购,我们测算公司2014~2015年备考净利分别为5.7亿和7.3亿,对应公司15年PE为23倍,估值具有安全边际和吸引力。如果公司外延并购持续+并购规模、节奏稳步上台阶,内生持续强劲增长+有望超预期,公司2015年备考净利有望达到8.5亿并冲击9亿,2015年备考PE不到20倍。 　　五、风险提示:收购整合不达预期,宏观经济不景气对公司广告投放影响。 富瑞特装:签订合作意向,新业务布局加快 　　事件。公司就投资收购新加坡SIXTEE 集团重组后不低于51%的股权与SIXTEE 集团签署了《合作意向书》。 　　SIXTEE 基本情况。SIXTEE 集团本部在新加坡,现主要在新加坡和中国等地开展业务,服务产品包括钻井船、半潜平台、固定平台、FPSO等海洋工程设施及各种工程、商用船舶的全方位设计。SIXTEE 集团2013 年末旗下资产总计约4400 万元人民币,净资产总计约2400 万元人民币,2013 年度销售收入总计约6000 万元人民币,2013 年度净利润总计约1400 万元人民币。 　　新业务布局加快。公司拟通过投资收购等方式开拓海洋、船舶类装备的研发、制造及工程承包等业务,从而实现公司LNG 装备制造业务由陆地向海上的拓展,巩固公司在LNG 装备制造领域的全产业链优势和行业地位。 　　静待收获期到来。在近两年行业低迷的情况下,公司积极布局新产品,未来公司四大产业方向:再制造、船用LNG、物联网、氢能源。我们认为速必达、船用LNG、发动机再制造将是公司中期主要增长点。 　　我们坚定看好天然气行业,公司作为LNG 行业领军者,现有的布局也非常符合行业长期发展方向。目前船用LNG、发动机再制造市场需求已经逐渐显现,待需求打开时公司新产品将再造富瑞。 　　维持“买入”评级。预计2015、2016 年EPS 为2.62、3.39 元,对应动态PE19X 和15X。 汉威电子:物联网布局效应初显,合作切入智能家居安全 　　公司于2015年2月12日对外发布2014年业绩快报,2014年公司实现营业收入3.99亿元,同比增长32.01%;归属于上市公司的净利润5734.18万元,同比增长44.18%;基本每股收益0.47元。 　　同时,公司还对外公告了2015年2月10日与浙江风向标科技有限公司签署战略合作框架协议,双方将在智能家居及家居安全方面开展深度合作:公司基于风向标智能化平台开发可接入Vanelife云平台的智能传感产品,满足风向标Vanelife云、风眼APP的技术要求、接入条件,完善风向标智能家居系统的产品系列;风向标为公司提供物联网云接入、云服务,帮助公司打造“云-管-端”综合解决方案,提升公司产品与服务的智慧化;双方共同打造系列以智能传感器为核心技术的爆品,在技术、市场等方面进行战略合作。 　　点评: 　　业绩增长源于基于物联网布局的收购。2014年,公司以成为领先的物联网解决方案提供商为目标,加快产业布局速度,完成了沈阳金建、嘉园环保等收购,直接增厚业绩的同时,形成了智慧市政、工业安全、环保监治、居家健康四大产业布局,产业生态圈建设取得了实质性进展,各业务板块协同发展效果明显;子公司炜盛电子取得了较好的经营成果,对公司整体经营业绩产生了积极影响;另外,公司继续优化营销机制,加大市场拓展力度,积极完善整体解决方案,取得了较好的市场效果。 　　外延式收购+新设投资,打造物联网完全平台。报告期内,公司通过收购沈阳金建、鞍山易兴构建云平台,实现地下管网的测绘、数据抓取、大数据的收集分析,以及优化生产,实现物联网生态系统;同时,通过提供平台服务,增加公司传感器的使用粘性,提高公司的产品竞争力。通过收购嘉园环保,从既有环境监测系统优势领域出发,进入环境污染治理板块,为客户提供从气体检测到废气治理的完整解决方案。 　　跨界合作营造智能家居及家居安全生态系统。本次合作对象风向标是国内领先的智能家居解决方案提供商,专注于物联网云平台的建设,在智能家居领域拥有自主研发技术和生产运营团队,为企业用户提供产品的智能化解决方案,为终端用户提供家庭的智能生活解决方案。双方将通过在技术、产品和市场方面的紧密合作,共同营造针对智能家居及家居安全方面的生态系统;在智能传感设备接入、传感数据收集和云平台数据共享以及运营服务等领域形成广泛的优势互补,为客户提供更加完善的智能设备、数据分析和方案服务,加强合作联盟的市场竞争力,扩大市场占有率和社会影响力。 　　本协议签署后,将有利于进一步完善公司在智能家居领域的产品与服务,完善物联网解决方案,扩大市场占有率和强化核心竞争力。 　　维持“买入”的投资评级。公司以传感器为基石,通过横向收购构建云平台,实现环境监测-治理整体解决方案,并通过高兴供水开展地下管网领域的“智慧水务”标杆项目,布局“智慧市政、安全生产、环保监治、居家健康”四个领域,打造物联网生态系统,物联网平台公司已初现端倪。根据公司产能规划,我们预计公司2015-2016年EPS分别为0.73元和0.97元。公司未来无论是业绩或是企业价值都存在较大提升空间,我们给予公司2015年60倍的PE估值,目标价44.06元。 　　风险提示。价格波动风险;业务整合风险。 ◆ 牛股提示： 凤凰光学（600071）周四上涨10.03%。公司是中国光学行业第一家上市公司，也是我国光学行业中最大型的光学仪器生产企业，在照相机、光学元件领域居行业首位，目前已形成单月光学镜片产量最高能达到1600万片的光学加工能力，被评为中国驰名商标。另外，公司去年6月公告，大股东将变更为中电海康。消息面上，公司2014年预亏约1亿，将被退市警示；集团重组正在推进。二级市场上，国资改革题材受关注，该股今日长阳拉涨停，建议波段参与。数据显示周四该股的DDX为1.261，大单金额为5097.87元。 青山纸业（600103）周四上涨10.11%。公司主营“青山牌”纸袋纸及卡纸系列产品的生产和销售，目前拥有年产65万吨的浆纸生产能力，位居福建造纸行业首位，是全国重点制浆造纸大型企业。制浆系统改造工程达产后，将成为公司新的利润增长点。而在“海西”区域受国家政策扶持的背景下，公司将迎来新的发展机遇。消息面上，公司拟定增募资32亿加码造纸主业。二级市场上，该股今日复牌一字涨停，停牌前股价已有拉升，建议持股关注量能变化。数据显示周四该股的DDX为-0.093，大单金额为-398.19万元。 开能环保（300272）周四上涨10.03%。公司2001年正式进入水家电行业，是一家专门从事居家水环境改善技术研发和产品制造的高新技术企业，也是国内人居水处理行业第一家上市公司。据悉，公司的家用及商用净水机建设项目和集成饮用水系统建设项目，均被列为国重点项目，并获中央财政支持。消息面上，公司12日公告，控股子公司拟2亿设两公司加码细胞领域研究。二级市场上，该股今日高开高打，快速封涨停，后市有待量能释放，追高需谨慎。数据显示周四该股的DDX为0.800，大单金额为2281.83万元。 鸿博股份（002229）周四上涨10.01%。公司主营出版物、包装装潢印刷品、其他印刷品印刷等业务，此外，公司开始布局新型印刷业务，包含高端包装印刷、数字印刷、智能卡/标签等方面。2011年公司产业链布局的雏形已形成，产业规模日益扩大，各子公司新兴业务也全面铺开，公司有扩充股本的迫切需求。消息面上，公司公告称预中标福建体彩游戏及游戏平台项目。二级市场上，该股今日再次收阳，带动博彩概念股走强，短线走强较好，暂且持有。数据显示周四该股的DDX为1.552，大单金额为5305.03万元。 ◆ 熊股警示： 内蒙君正（601216）周四下跌2.20%。公司是产业链最为完善的电石法PVC企业之一，依托乌海地区丰富廉价的煤炭、原盐等资源优势，通过一体化、技术改进和先进的管理，形成了业内最具成本优势的氯碱企业。内蒙古煤炭资源储量居全国首位，“十二五”期间将加快资源整合进程，公司有望借资源整合获取上游资源。消息面上，蚂蚁金服参股德邦基金，或为施压内蒙君正。二级市场上，该股今日低位震荡，维持11日的判断，短线有调整，逢高减磅。数据显示周四该股的DDX为-0.293，大单金额为-8198.10万元。 再升科技（603601）周四下跌3.64%。公司是一家主要从事微纤维玻璃棉及其制品研发、生产和销售的国家高新技术企业。公司产品主要应用于洁净(目前主要为空气过滤)和节能保温(目前主要为冰箱、冰柜行业)领域。另，公司收购宣汉正原后，形成了从上游微纤维玻璃棉到下游滤纸和VIP芯材的一体化产业链条。消息面上，重庆环保产业发展规划出炉，重点打造八大集群。二级市场上，该股今日高开低走，量能持续放大，印证11日的判断，勿追涨。数据显示周四该股的DDX为-9.864，大单金额为-6139.09万元。 全通教育（300359）周四下跌3.98%。公司是从事家校互动信息服务的专业运营机构，从属于家庭教育信息服务领域。公司主营业务是综合利用移动通信和互联网技术手段，采用与基础运营商合作发展的模式，构建信息化系统平台，为中小学校(幼儿园)及学生家长提供即时、便捷、高效的沟通互动服务。消息面上，公司1月28日发布重组方案，拟11.3亿收购教师在线培训平台。二级市场上，该股今日继续调整，遭遇二连阴，概念炒作降温，波段参与。数据显示周四该股的DDX为-0.221，大单金额为-1253.89万元。 中科金财（002657）周四下跌4.69%。公司是国内领先的智能银行整体解决方案提供商、高端IT综合服务提供商、金融电子商务领先企业，目前在智能银行、IT服务管理等领域均位居行业前列。据了解，未来公司将形成以智能银行整体解决方案为核心业务。此外，公司去年8月通过并购滨河创新，将业务拓展至农信社及城商行领域。另外，公司2014年拟10转10并派发现金。二级市场上，该股今日低开，盘中冲高回落，1月以来累积较大涨幅，逢高减磅。数据显示周四该股的DDX为-0.644，大单金额为-3548.60万元。 02月13日最新涨停板私募信息汇总(独家) 传闻：上海佳豪：船用加气站目前正在规划中   传闻：辉丰股份：小额贷公司正办理开业手续   传闻：太原刚玉：现物流仓储设备订单约1亿   传闻：中钢国际：正洽谈莫桑比克铁钒钛矿项目承包协议   传闻：美锦能源：隆辉煤气化手续正在完善   传闻：中源协和：中远期可能收购专科医院   传闻：天通股份：无线充电产品已经送样认定   传闻：邦讯技术：互联网保险牌照正在申请中   传闻：高德红外：已参与军方新型武器招标   传闻：科大讯飞：料灵犀3.0下半年在ios上线   传闻：长海股份：料今年传统产品销售仍有增   传闻：贵州百灵（002424）与本草天工合作项目研究中   传闻：中国宝安（000009）第一批石墨烯国标已立项，中国宝安子公司参与起草。   传闻：商务部力挺，农产品电商“风来了”。农业电商概念股：辉丰股份（002496）、农产品（000061）、友阿股份（002277）、诺普信（002215）。   传闻：健康、安全和环保三大领域望建立统一国家强制标准，健康医疗概念股：万达信息（300168）、卫宁软件（300253）、宝莱特（300246）、东华软件（002065）；安全概念股：浪潮信息（000977）、蓝盾股份（300293）、海康威视（002415）、大华股份（002236）；环保概念股：先河环保（300137）、聚光科技（300203）、依米康（300249）、科林环保（002499）。   传闻：土壤污染防治法草案有望于近期上报CW会，土壤修复概念股：东江环保（002672）、铁汉生态（300197）、永清环保（300187）、天瑞仪器（300165）。   传闻：钾肥供需格局不断向好，或已进入上涨周期。钾肥概念股：盐湖股份（000792）金谷源（000408）、东凌粮油（000893）、云天化（ 600096 ）。   传闻：天然气价改提速，燃气销售商迎发展机遇。天然气概念股：陕天然气（002267）、金鸿能源（000669）、重庆燃气（600917）、长春燃气（ 600333 ）。   传闻：价量齐升成就“糖牛” ，糖业股望爆发。糖业概念股：南宁糖业（000911）、贵糖股份（000833）、华资实业（600191）、中粮屯河（600737）。   传闻：缅甸渺瓦底网站9日发布消息称，果敢同盟军当日攻入果敢首府老街，与缅甸国防军发生冲突。另据缅甸国家电台10日晚间报道，政府军与彭家声领导的果敢同盟军当天4次交火。关注军工股：北方导航、抚顺特钢。中航飞机等交易性机会。   传闻：1月27日，中国平安针对1.3亿互联网金融用户及非平安用户推出免费WiFi应用，腾讯、大众点评3亿元投资WiFi服务商迈外迪、阿里巴巴30亿贵州建免费WiFi、360与三大电信运营商以及产业链企业全国建近亿个免费WiFi热点，免费WiFi的战局已呈现白热化状态。wifi概念股有三元达、盛路通信、世纪鼎利等。   传闻：从国家测绘地理信息局获悉，我国北斗卫星导航系统南极基准站正式启用，标志着我国极地测绘站在新的起点、立于新的高度。北斗导航概念：四维图新（002405）、华力创通（300045）、中国卫星（600118）、中海达（300177）、振芯科技（300101）。   传闻：近日，吉林省延边州相关部门官员确认，有关吉林省自贸区的规划方案已经成型，进入针对方案草案的意见修改阶段，预计规划方案很快将上报商务部，“获批希望较大”。相关个股：长春经开（600215）、亚泰集团（600881）、吉林高速（601518）。   传闻：2月9日，支付宝宣布推出春节O2O大促，请出境用户5折吃喝玩乐。这是有史以来规模最大的一次跨境O2O大促。腾讯和阿里巴巴春节期间将进行红包大战，分别拿出5亿和1.56亿的现金发红包。春节临近，深受电子商务冲击的商场超市等将受益O2O的发展。二维码支付：新大陆、证通电子、石基信息。O2O概念股：红旗连锁、友阿股份、天虹商场、王府井、华联股份等。   传闻：苹果公司10日收盘市值为7107亿美元，成为达到这一里程碑的首家美国公司。近日券商对于苹果产业链的关注度也在提升，申万宏源推荐的投资组合包括环旭电子、长盈精密、上海新阳、泰豪科技、长电科技、同方国芯、欣旺达、安洁科技、德赛电池、远方光电、万润科技、新海宜、光韵达、信维通信、国民技术、欧菲光、三安光电、劲胜精密等。   传闻：习近 平2月10日主持召开中央财经领导小组第九次会议时指出，保障能源安全，加快完善石油战略储备制度，推进能源价格、石油天然气体制等改革，大力发展非常规能源。相关个股：广汇能源（600256）、美尔雅（600107）、仁智油服（002629）、中海油服（601808）、潜能恒信（300191）、海越股份（600387）。   传闻：发改委副主任王晓涛确认，中国将在巴基斯坦承建6座核电站，并有可能向巴方出口更多的核反应堆。发改委正在制定新的指导方针及金融政策，以支持核领域进一步出口。核电：中核科技（000777）、江苏神通（002438）、沃尔核材（002130）。   传闻：近日新疆兵团召开司令员办公会议，通过了《兵团2015年促进投资暨十大建设领域重点项目建设实施方案》和《兵团新型城镇化综合改革试点工作方案》。据兵团发改委人士透露，《实施方案》将于本周进行再修改，2月正式出台。相关个股：青松建化（600425）、北新路桥（002307）、新赛股份（600540）。   传闻：农业部日前发布《关于进一步调整优化农业结构的指导意见》，确定主要农产品自给水平和产业发展优先顺序，对新时期调整优化农业结构进行系统部署。做出了以下部署：一是积极推进饲用粮生产；二是拓展优质牧草发展空间；三是加快发展循环农业。另外，农业部2月10日还召开了“十三五”农业农村经济发展规划编制专题部署会，安排“十三五”规划编制工作。相关个股：亚盛集团（600108）、大康牧业（002505）、雏鹰农牧（002477）、禾丰牧业（603609）。   传闻：习近 平2月10日上午主持召开中央财经领导小组第九次会议，审议研究了京津冀协同发展规划纲要。这被认为是《京津冀协同发展总规划》即将推出的信号，也预示着京津冀协同发展即将进入实质性操作阶段。习近平指出，疏解北京非首都功能、推进京津冀协同发展，是一个巨大的系统工程。放眼长远、从长计议，稳扎稳打、步步为营，锲而不舍、久久为功。京津冀概念：土地储备：荣盛发展（002146）、首开股份（600376）、北京城建（600266）、华业地产（600240）、三友化工（600409）、廊坊发展（600149）、宝硕股份（600155）；京津冀环保：国电清新（002573）、先河环保（300137）、雪迪龙（002658）、津膜科技（300334）、碧水源（300070）；京津冀交运：唐山港（601000）、盐田港（000088）。