【指南针周评】大跌之后能否反弹？（2015-06-22）

574914599

（6月15日—6月19日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供）
【重要信息回顾】
1、改革红利释放 试点央企料持续受益
6月12日，中国重工、长江电力因拟披露重大事项临时停牌。当天，央企改革主题表现活跃，中国船舶、中粮地产、新兴铸管等多只个股涨停。业内人士表示，中央全面深化改革领导小组近日审议通过的国企改革相关文件为下一步改革指明了方向，国企改革指导意见有望在一两个月内下发。
2、逾千家公司发布半年报预告 近六成净利正增长
截至6月14日，沪深两市共有1020家公司发布了2015年上半年业绩预告，其中23家减亏、86家略减、278家略增、43家扭亏、73家首亏、50家续亏、162家续盈、91家预减、164家预增、27家增亏、23家不确定。
3、李克强考察中核工程公司：需要发展核电
6月15日，国务院总理李克强先后来到中国核电工程有限公司、工信部考察并主持召开座谈会。在中国核电工程有限公司，李克强详细了解“华龙一号”等我国三代核电自主创新成果。
4、京津冀一体化带来巨量投资 房地产等3行业存机会
据悉，京津冀协同发展将以“一核、双城、三轴、四区、多节点”为骨架进行空间布局，构建以重要城市为支点，以战略性功能区平台为载体，以交通干线、生态廊道为纽带的立体网络。分析人士认为，京津冀一体化将带来巨量投资。
5、交通银行深改方案获批 银行业混改启动
6月16日，交通银行发布公告称，公司收到中国人民银行《交通银行深化改革工作小组关于做好交通银行深化改革工作的通知》。通知告知，交通银行深化改革方案已经国务院批准同意。
6、外媒称中国推迟宣布深港通启动日期
外媒援引消息人士称，中国将推迟宣布深港通启动日期，因监管层在部分规则上尚未达成一致。香港财经事务及库务局发言人表示，特区政府与中央有关部委就深港通及完善沪港通进行了讨论，当这两方面有决定时，会适时作出公布。
7、外媒:央行初步判断经济企稳货币政策或进观望期
路透香港6月18日 - 中国央行研究局首席经济学家马骏所率团队，近期调整了今年中国经济主要指标的预测，其中GDP(国内生产总值)增速下调至7%，物价涨幅降为1.4%；他们并从财政政策、货币政策、房地产市场、结构性政策四个因素出发，明确指出下半年GDP环比增速会比上半年略有回升。
【资金动向数据分析】

从表1的每日资金流入排行榜前五名来看，本周不但没有积极做多的板块，周二时多方还全军覆没，而刚刚过去三天，在周五多方再次被空方打得体无完肤。所以本周对多方来时候应该是恐怖的一周，但整体来说牛市格局还在，故此急跌之后市场或出现报复性反弹。下周投资者可注意观察谁是资金连续流入的板块。
从表2的每日资金流出排行榜前五名来看，本周做空最为积极的板块是银行板块，该板块在本周五个交易日内天天都榜上有名，且资金流出居前，而银行板块一度被市场认为是前期的滞涨板块且市盈率较低，应具有较强的抗跌性。然而事实并非如此，在下跌的时候该板块不但进行护盘，还起到了推波助澜的作用，我们认为主要原因在于银行板块中的个股多为可融资融券的个股，在下跌过程中，融资客的抛盘非常汹涌，以致板块整体跌幅出现放大。另外，本周做空还有一个特点就是科技类板块并没有与权重类板块形成跷跷板效应，而是联手杀跌，如此一来，市场中的做多热情顿时遭到全面打击，尤其是前期涨幅加大的个股，纷纷出现获利盘争相出货的情况。
【大盘分析】

从图1看，本周一开盘时大盘尚在5174点，但到了周五收盘时大盘已经坠落到4478点，仅仅五个交易日，指数暴跌近700点，跌幅超过13%！无论是5日成本均线、13日成本均线、还是34日成本均线，全部被轻松击穿，尤其是周五，K线图上还留下了一个大大的向下跳空缺口。不论从持续时间，还是从下跌深度来说，本周的下跌都超过了之市场前几次的大跌，但由于下跌速度过快，下周市场出现报复性反弹可能性相对较大，尤其是一些被市场错杀的个股，有望迎来短线机会。从大盘K线下方的多空资金来看，本周一到周五资金均为流出状态，且除周三资金流出量较小外，其他四个交易日资金均为大幅流出，故此在反弹过程中，上方的套牢盘相对较多，指数很难形成V型反转，后期或有二次下跌，从压力位来看，4800点上方压力较大，若大盘反弹到此，投资者须注意适当减仓。

图2所示为0Z指数，该指数有效降低了权重板块所带来的影响，可以更加真实的反映出市场中大多数股票的运行状态。从0Z指数的K线图上可以看出，本周二0Z指数便已经跌破5日成本均线，出现转弱迹象；周三市场虽有反弹，但力度不足，故此周四0Z指数再次下挫，二次击穿5日成本均线，正式宣告进入调整阶段，而周五市场有些反应过度，0Z指数直接下穿34日成本均线，呈现出断崖式下跌状态，从历史上来看，0Z指数在这种急跌之后反弹概率较高，但若无法站上5日成本均线，之后或有再次下跌的可能。从下方的多空资金来看，本周五个交易日资金全部呈现流出状态，空方力量极为强大，多方立即扭转局面几乎没有可能，故此在下周反弹之后，投资者还需小心。