【指南针早评】救小盘股是当务之急（2015-07-07）

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（北京指南针科技发展股份有限公司提供） 【信息解读】 中金所：中证500期指客户日内单向开仓量限为1200手 重要性：两星 关键词：中证500 开仓量限 摘 要：7月6日消息，中金所晚间发布公告，进一步加强股指期货交易监管。表示，近期，市场波动剧烈，为进一步抑制过度交易，中金所依据《中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法》和《中国金融期货交易所违规违约处理办法》有关规定，决定自2015年7月7日起，对中证500指数期货客户日内单方向开仓交易量限制为1200手。 解 读：分析人士认为，中证500是多空较量的主战场，在市场流动性丧失的危急关头，期指对单方向开仓实施限制，旨在减小做空压力，缓解市场波动。具体的政策效果，还有待后市检验。此举是监管部门对空头势力进一步围剿的最新举措。在近期密集的护盘政策之下，权重蓝筹股周一出现大面积上涨，并将股指拉至红盘，但大量中小盘股却未迎来资金抄底护盘，继续苦闷的跌停之旅。有投资者呼吁，护盘资金应该普降甘霖，不要只集中拉抬大盘股。特别是应该集中“拯救”创业板，扭转其颓势，以有效提振市场信心。 大型险企净买入数百亿 后市仍具继续加仓空间 重要性：两星 关键词：险企 加仓 摘 要：获悉，7月6日，多家大型险企各自召开动员大会，建议旗下投资经理继续买入蓝筹ETF基金和成分股。经粗略统计，仅7月6日一天之内，预计大型险企合计净买入资金就达到了数百亿元，且这种净买入状态将有望持续。 解 读：从目前的仓位水平来看，大型险企仍具备继续加仓的空间。业内人士透露称，从同业交流情况来看，截至目前，大型险企的平均权益仓位区间大致在8%至14%之间，有的公司高一点到11%至13%，有的公司低的只有10%左右。从上限30%这个指标来看，大型险企目前仍是半仓。相关权威人士称，鼓励保险资金投资蓝筹股，有利于中国资本市场的健康稳定发展，也有利于保险资金可以长期受益于蓝筹股带来的稳定投资回报，与保险资金的资产负债管理相匹配。 【大盘分析】 如图1所示，受周末诸多利好影响，周一大盘大幅高开，但是过高的开盘却使得场内被套筹码快速松动，在沉重抛压之下，指数一路回落甚至出现翻绿，直到下午两点半后，市场才再次出现上翘，整体来看，目前大盘依然在无穷成本均线处上下徘徊，而上方的5日成本均线逐日下移，压力越来越近，故短期内多空双方的争夺将越发激烈。从大盘K线下方的多空资金指标来看，周一资金出现较大流入，说明已有部分就是资金开始入场，但面对前期资金的大幅流出，多方想一举战胜空方难度极大，故此后期市场多方还需有持续进场动作，方能稳住人心。目前政策底已经十分明确，市场重新转强只是时间问题，建议投资者不要再盲目杀跌，对于底部开始企稳并有资金连续加仓的个股可逢低适当关注。 【操作策略】 周一市场高开低走，虽在银行竭力推动下大盘有所收高，但个股依然惨烈。从全天的个股涨跌幅榜来看，两市涨停个股55只；跌停个股900多只。而整个市场中，涨幅超过3%的个股为321只，跌幅超过3%的个股1571只，可见周一市场中个股依然大面积跌停，且大跌个股的数量明显多于大涨个股的数量，说明尽管大盘上涨，但多数个股的调整仍在继续。从0Z指数来看，周一0Z指数高开低走，再创出自6月15日以来的调整新低，说明大多数个股并未止跌，且下跌速度没有丝毫减缓，后市或仍有继续下行的可能。通过盯盘龙虎榜可以看到，周一市场中领涨重点主要集中在大盘股、绩优股之上，而领跌重点主要集中在小盘股、绩差股、以及私募控盘股之上，说明在救市的火力主要先集中在大盘绩优股上，以稳住大盘，随后在稳住大盘的前提下，火力才可能向其他方面开始进攻，故此投资者可密切关注资金的动向，一旦有新的板块形成标杆效应，可及时跟进。