【指南针早评】熔断机制暂停了！（2016-01-08）

股票王

（北京指南针科技发展股份有限公司提供）
【信息解读】
上交所、深交所及中金所决定暂停实施指数熔断
重要性：两星
关键词：暂停  熔断
摘 要：1月8日讯 上交所晚间公告：决定自2016年1月8日起暂停实施《上海证券交易所交易规则》第四章第五节规定的“指数熔断”机制。随后深交所与中金所相继发布公告。
解 读：证监会新闻发言人邓舸答记者问:引入指数熔断机制的主要目的是为市场提供“冷静期”，避免或减少大幅波动情况下的匆忙决策，保护投资者特别是中小投资者的合法权益；抑制程序化交易的助涨助跌效应；为应对技术或操作风险提供应急处置时间。熔断机制不是市场大跌的主因，但从近两次实际熔断情况看，没有达到预期效果，而熔断机制又有一定“磁吸效应”，即在接近熔断阈值时部分投资者提前交易，导致股指加速触碰熔断阈值，起了助跌的作用。权衡利弊，目前负面影响大于正面效应。因此，为维护市场稳定，证监会决定暂停熔断机制。
证监会发布大股东董监高减持新规 3个月内减持股份不得超过1%
重要性：两星
关键词：证监会 董监高
摘 要：证监会7日上午发布大股东董监高减持新规，上市公司大股东、董监高3个月内减持股份不得超过1%。
解 读：证监会表示，由于《减持规定》在现行证券法律体系下，对大股东、董监高减持股份进行了规定，有利于形成稳定的市场预期，化解恐慌情绪。因此，《减持规定》出台后将不会出现“减持潮”；引发市场大幅下跌的说法没有根据，投资者应当理性看待、审慎甄别。证监会强调，出台《减持规定》，并不意味着中国证券金融公司等“国家队”即将退出，其稳定市场的职能也不会发生改变。今后，证监会将继续把稳定市场、稳定人心、防范系统性风险作为目标，全力做好相关工作。
【大盘分析】


      如图1所示，在小幅反弹两日之后，周四大盘再次大幅下挫，上证指数跌幅高达7.32%！值得一提的是，由于熔断机制的推出，周四的全天可交易时间只有不到20分钟，因此成交量并未有效放出，这导致了两个问题，一是市场的恐慌情绪还未完全释放；二是多方还没有来得及组织反击就已经收市，可见熔断使得市场盘中自身修正的功能有所丧失。从大盘K线下方的多空资金指标来看，周四资金再次出现流出，近期空方力量占据着绝对主导地位，弱势特征明显。在操作上，对于前期根据软件信号已清仓的投资者，建议您密切关注盘中资金变化以及软件开仓信号的提示，以便抓住暴跌之后的暴涨机会；对于目前处于半仓的投资者，同样建议您密切关注盘中资金变化，当软件出现开仓信号时，可适当加仓手中个股或买入资金率先流入的个股，以便降低整体损失；对于目前仍处于重仓的投资者，建议您不必过度恐慌，因为市场在熔断机制下，出现的是无量下跌，以致各方都还没有做出足够的反映就已经收盘，被套的除了散户还有大量的机构甚至是国家队资金，故此可耐心等待市场自救行情的出现。
【操作策略】
　　周四市场大幅下挫，再次熔断。从全天的个股涨跌幅榜来看，两市涨停个股27只；跌停个股近1700只。而整个市场中，涨幅超过3%的个股为32只，跌幅超过3%的个股2505只，可见周四市场中个股遭受集体重挫，2015年6月股灾的恐慌再次笼罩在了A股市场的上空。从0Z指数来看，周四0Z指数同样大幅下挫，并击穿了前两日的低点，说明多数个股的下跌态势已经形成，但由于短线下跌速度过快，市场的反弹也会随时发生。通过盯盘龙虎榜可以看到，周四市场中领涨重点主要集中在新股之上，而领跌重点主要集中在中盘股、次新股、以及绩中股之上，表明在市场大跌过程中，除了新股连封涨停之外，其余板块无一幸免。后期市场如何修复，政策是否有所变化，都有待大家进一步观察。