【今日导读】
>国内外铝企相继停产 产能削减助力行业见底
>汽车反垄断切实推进 精准医学研究计划启动
>七星电子并购北方微电子 ST霞客获协鑫借壳
>重庆路桥投光伏 星徽精密科陆电子拟高送转
【上证聚焦】
○国内外铝企相继停产 产能削减助力行业见底
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据外媒报道，美国铝业将在一季度结束前永久关闭Warrick Operations冶炼厂，这是目前美国最大的一家仍在运营的铝冶炼厂，美国铝产量将降至1950年以来最低。此前，被称为“中国第一铝”的中铝抚顺铝业公司已于去年10月全线停产；14家国内骨干铝企做出承诺，不重启已关停产能，已建成产能至少在1年内暂不投运。
点评：据机构测算，在目前铝价下，约七成国内电解铝企业已出现现金流亏损，行业新增产能将在今年继续缩减。随着产能削减和关停成为大势所趋，铝市场底部将逐渐显现。新疆众和（600888）、常铝股份（002160）等铝业上市公司还在积极推进向物流、医疗等行业转型，打造新增长点。
◆新疆近日召开自治区党委经济工作会议，清理过剩产能行业的“僵尸企业”成为重点内容。今年将制止钢铁、水泥等行业新增产能，即使先进产能也要严格控制。
【上证精选】
○证监会表示3月1日并非注册制启动的起算点，将合理安排现行核准制新规下的新股发行。
○沪深交易所9日进一步落实大股东董监高减持股份相关规定，堵漏“分仓减持术”。
○中央农村工作领导小组副组长陈锡文10日表示，农业供给侧改革将是今年农村改革的大头。
○国家科学技术奖励大会8日召开，量子通信、硅衬底LED、京沪高铁工程等获得关键奖项。
○众和股份披露首份格式化减持预告，因司法强制执行将在未来3个月内减持不超过总股本1%。
【产业情报】
○汽车反垄断征求意见初稿形成 二手车限迁有望解除
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据央广网报道，《汽车行业反垄断指南》征求意见稿初稿已经形成，并开始向厂商、经销商、配件生产商等相关环节广泛征求意见。据了解，《指南》初稿明确厂商没有正当理由，不应限制售后配件的供应与流通。另据媒体报道，解除二手车地方限迁政策已被纳入《指南》，并将有望在今年5月正式出台。
点评：原厂配件专供是汽车畸高零整比的根源之一，主要表现为厂商禁止配件生产厂家对体系外销售配件，也不允许4S店单独销售配件让消费者带去店外维修。汽车反垄断若得以有效推进，零配件企业如京威股份（002662）、星宇股份（601799）等，有望获得更多市场份额。此外，美国二手车与新车的交易比例维持在3：1，我国则不足1：2。二手车限迁若解除，亚夏汽车（002607）等经销商则将受益。
○中科院启动精准医学研究计划 助推行业加速发展
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据新华社9日报道，中科院正式启动人群精准医学研究计划，将在4年内完成4000名志愿者的DNA样本和多种表现型数据的采集，对其中2000名志愿者的精准医学研究，将包括全基因组序列分析、建立基因组健康档案等，为今后全民普惠精准医疗奠定基础。
点评：精准医学是人类疾病预警和检测的重要方向，受到国内外高度重视。据机构预计，仅基因测序领域，2018年全球市场规模将达到117亿美元，年复合增长率21.1%。公司方面，荣之联（002642）正在加码生物云计算服务建设；达安基因（002030）第二代基因测序产品，已获得国家医疗器械注册制，应用于无创产前筛查领域。
【公告解读】
○七星电子9.3亿并购北方微电子
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七星电子（002371）拟作价9.31亿元，以17.49元每股定增股份购买控股股东七星集团等持有的北方微电子100%股权。同时以相同发行价向国家集成电路基金等定增募资9.31亿元配套资金。据业绩承诺，北方微电子2016年净利润不低于6317.05万元。七星电子表示，此次重组丰富了公司大规模集成电路设备的产品种类，提升了竞争力。
○*ST霞客获协鑫有限借壳 拟置入45亿能源资产
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*ST霞客（002015）拟向上海其辰以4.83元每股发行9.3亿股，作价为45亿元，购买协鑫有限100%股权。同时，拟以6.08元每股定增，配套募资40亿元。交易完成后，上海其辰将成公司控股股东，朱共山成为新的实控人。
协鑫有限专注于热电联产及清洁能源等环保电力的开发、投资和运营，其2016-2018年承诺净利分别不低于4.06亿元、4.17亿元、4.24亿元。
○重庆路桥收购高速及光伏资产
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重庆路桥（600106）拟以9.1元每股发行股份，并付现15.8亿，合计作价31.98亿元收购间接控股股东国信控股旗下渝涪高速37%股权、长顺信合100%股权；同时拟以9.25元每股配套募资31.6亿。长顺信合主营光伏电站，9座地面集中式光伏电站已全建成并网发电，重庆路桥借此进入新能源领域。
○云内动力等将获增持
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云内动力（000903）控股股东云内集团8日增持公司764万股，占股比0.96%，将继续增持。海南海药（000566）控股股东南方同正拟在未来6个月增持公司股份。好莱客（603898）实控人沈汉标8日增持公司34万股，未来6个月内拟继续增持不低于2000万元。
【财报快递】
○星徽精密科陆电子拟高送转
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星徽精密（300464）年报分配预案为10转15派1元。科陆电子（002121）实控人饶陆华提议年报分配预案为10转15。海利生物（603718）年报分配预案为10转12送1派1元。
【资金观潮】
○煤炭板块获机构青睐
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8日煤炭采选板块大涨8.9%，板块内20多只个股涨停。当日龙虎榜显示，五机构净买入西山煤电（000983）2.59亿元，占当日成交额的26.43%，另一机构净卖出1359万元。安源煤业（600397）获三机构净买入1.11亿元，占当日总成交比例30.25%。
点评：机构分析称，国家已经多次提及供给侧改革，目前看，煤炭行业亏损最为严重，最有可能改革。尤其是2016年两会以后，供给侧改革的可能性大大增加，有望成为煤炭价格回升的又一动力。
【一周回顾】
○新公司、新资金、新号角
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最近有个很有趣的现象，每当月历翻过新的一页，股市里往往就会出现新的投资热点：去年11月上旬，以信息发展为首的小市值次新股快速飙升；去年12月上旬，来自保险公司的新增资金疯狂扫货，以万科为首的低市盈率地产股连续涨停；今年1月上旬，在“供给侧改革”的新政策号角之下，以华菱钢铁为首的低价钢铁股逆市走强。
喜新厌旧是人的天性，厨师们总是在探索新的菜品，作曲家总是要寻找新的旋律。要想在股市投资中取胜，更得多从“新”字里找机会。信息发展那一批新股正好赶上了去年7月的股灾，导致涨停板提前打开。一旦市场情绪稍有转暖，就迅速得到了重新定价。关于新的资金，近年来险企保费收入持续快速增长，尤其是安邦等新生代“黑马”手握重金。只要保险业监管政策稍有变化，都可能给A股蓝筹板块带来巨大提振。还有新的政策号角，一旦开始贯彻实施，对整体经济的影响更为深远。
“新”如同股市里的火种，如果遇到较为便宜的股票，燃烧的火焰会更加旺盛。去年上市的次新股很多，但在11月那轮行情里，就数信息发展这种市值偏小、行业前景亮丽的公司涨得最猛；万科在去年12月启动前的市盈率只有10倍，华菱钢铁在今年1月启动前的股价只有3块，也是它们领跑整个板块的重要原因。
2016-1-11上证决策参考 （星期一)
【本期导读】
○实际控制人变更潜藏投资机会
○上市公司易主后续进展受关注
○中钢国际新利润增长点可期待
○险资私募基金公司望再获放行
【主编观点】
实际控制人变更潜藏投资机会
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数据显示，2015年并购重组无论是公司数量还是涉及金额均呈现大爆发，超过330家并购重组上会、近800家公司实现增发，百亿元以上的重组募资频现。与此同时，也引发了许许多多公司股价的亮丽表现。
作为穿越牛熊的重要主题，在政策暖风频吹、产业迭代升级的相助下，相信并购重组会在2016年引发更多关注。投资者不妨循实际控制人变更这一大概率确定性路径，筛选有潜在重组意向的标的提前埋伏，以其获取稳健收益。
案例分析显示，实际控制人变更是上市公司重组的关键一环，上市公司随之脱胎换骨并估值重构。且出于多方面原因，部分公司往往会先单独实施实际控制人变更，在条件完备后再推动资产注入等资本运作，这就为投资者参与、分享资本运作收益提供了充足的时间和机会。
应该承认，上市公司巨大的筹资优势，使得新进大股东尤其是控股股东，不会仅限于充当一名无为而治的财务投资者。拿出真金白银获得控股权，支付了巨额的隐性成本，其所图者不仅限于二级市场的价差收入，调整企业发展方向、募资发展新型产业或将所持其他资产证券化，才是近期诸多新晋实际控制人的最终目标。这意味着，在上市公司实际控制人变更后，未来的系列资产、资本运作是大概率可期的。基于这一逻辑潜伏的投资者应会有所收获。（昊铭）
【上证视点】
上市公司易主后续进展受关注
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就如何把握实际控制人变更带来的相关投资机会等问题，上证报资讯对专业人士进行了采访。通过梳理发现，“未行动、有能量、成本高”三要素值得关注。“未行动”说明公司有意愿推动资本运作，“有能量”将衡量公司可能启动的整合规模，“成本高”则可标示资本运作的急迫程度。基于这些基本逻辑，上证报资讯通过数据统计遴选出相关公司。
汇冠股份（300282）于2015年8月完成实际控制人变更，王明富成为上市公司实际控制人。易主近半年的汇冠股份仍未有资本动作，而王明富获得控制权的成本达50元（除权前）。考虑到创业板不准借壳的限制，王明富旗下的互联网教育及O2O等轻资产，未来或通过绕道“借壳”的方式注入公司。
神开股份（002278）于2015年10月完成实际控制人变更。施建兴通过业祥投资成为上市公司实际控制人。业祥投资与多达七方原股东进行股权收购，成本为每股13.5元。公司最新股价为17.9元。从股东背景来看，施建兴旗下的快鹿集团拥有电线电缆、金融、文化、影视等诸多资产。
海联讯（300277）于2015年11月完成主要股东股权交易。中科招商旗下中科汇通成为上市公司第一大股东。中科汇通受让公司股份的价格为每股18元。中科招商旗下拥有众多资源，未来资产证券化的潜力较大。
【走进上市公司】
中钢国际主业持续增长 新业务前景可期
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近期有多家机构前往中钢国际（000928）调研，认为公司在主营业务稳步增长的同时，在3D打印等新领域，也有望培育出新的利润增长点。
中钢国际2014年9月完成资产置换，注入了中钢设备全部股权。根据业绩承诺，所注入资产2015年实现净利润不低于4.78亿元，目前来看该承诺实现已无悬念。此外，中钢国际2015年合计签订经营合同160多亿元，业绩释放将体现在2016及2017年。公司2015年5月还推出定向增发计划以补充流动资金，目前申请已获证监会受理，定增价格为14.31元/股。参与认购的机构看好公司持续发展。
中钢国际目前还积极拓展新领域。公司2015年成立了天昱智能制造公司，后者拥有世界一流的3D打印技术团队，目前已生产出应用于航空、铁路的产品并获认可。天昱智能制造现进行厂房改造，配套设备有望于今年上半年到位。
【机构动向】
险资私募基金公司望再获放行
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据悉，在去年已批复两家的基础上，险资私募股权基金公司有望再度获放行。随着险资在私募股权基金方面的稳健发展，保险业在该领域话语权有望逐步提升。
根据保险新“国十条”规定，保险资金可以设立私募基金，范围包括成长、并购、新兴战略产业等新型基金品种。去年已设立的合源资本和阳光融汇医疗健康产业成长基金，主要投向医疗健康产业链中的成长期企业股权。
【编者感言】
在不确定的世界里学习投资
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受国内外诸多经济因素影响，新年首周股市表现可谓动荡，部分投资者损失不小。面对这一情况，你可以选择后悔、讥讽、责怪甚至谩骂，但这均无益于你账户情况的改善。唯一的办法是，平静地接受这一不确定的世界，并在此背景下，训练自己慢慢地学会相应的投资方法，相信一切都会好起来的。
去年迄今的股市表现显示，市场的作用比历史上以住任何时候都对更多的人更重要，政府的作用对我们所有人都是至关重要的，而股市正是两者共振的主要直观镜像之一。投资者要取得超越市场平均表现的收益，就必须全面、动态地理解市场和政府的关系与作用。更为重要的是，这一过程中，没有任何事情是确定的，且任何决定都存在或然性。
可能有的投资者已经接受或然性投资决策概念，甚至认为自己是这种概念的践行者，但只有将其内化为自己的思维方式才能获益。实际上，或然性的办法并非有多么独特，在某种程度上，它仅仅反映了大多数人在权衡赞成或反对一件事时，他们在做什么，或思考他们正在做什么。为此需要认识到，几乎所有重要问题都是极其复杂的，要求人们探讨这些复杂性，认识各种相关因素，并不可避免要进行自主衡量、自主决策，而不是一味地人云亦云、道听途说，或事后诸葛亮。
2016-1-11时报早知道 （星期一)
【今日导读】
>关注供给侧改革行情能否持续
>159家公司年报预告翻倍 掘金“白马股”
>上海国资会议临近 市场竞争类企业或成改革排头兵
>鸿博股份积极开拓智能IC卡市场
>重庆路桥拟获注近32亿元资产
【主编视角】
>关注供给侧改革行情能否持续
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刚刚过去的一周，A股四次触及熔断点，又两次迎来大幅上涨，过山车的行情着实惊吓了投资者一番。在第四次熔断后的当晚，证监会终于暂停熔断制度，这一举措也大大提振了市场的信心。1月8日沪指出现了一波超跌反弹行情，此次反弹的急先锋是以钢铁、煤炭以及有色等为代表的产能过剩行业的股票。这似乎预示着2016年“供给侧改革”大幕的拉开。对于“供给侧改革”所引发的行情能否延续，机构充满了分歧。中信建投、国信证券、华泰证券、中银国际等多家券商纷纷建议布局供给侧改革推进下的周期股阶段性反弹机会。新年伊始，李克强总理对山西的钢铁煤炭企业进行了考察。政策信号频现为市场热点转向钢铁、煤炭、有色等提供了契机。但另一方面，供给侧改革当下政策更多是停留在推进阶段，并没有深入落地，而且从过往经验看，基于供给侧的去产能过程并不轻松。海通证券认为供给侧改革行情难以延续。事实上，多年前，政府就在要求抑制部分行业去产能，但政策的执行效果并不理想，目前传统行业的产能过剩问题依旧困难重重。从龙虎榜数据来看，钢铁、煤炭等最近表现强势的板块中，基本看不到机构资金。去产能非一日之功，目前市场炒作更多是基于供给侧改革的政策预期，供给侧改革的政策究竟如何落地，仍然不明确，因此行情能否持续，这有待市场来给答案。
【投资聚焦】
>159家公司年报预告翻倍 掘金“白马股”
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统计数据显示，截至1月6日晚间，沪深两市共有1120家上市公司发布了2015年全年业绩预告。其中，有159家公司预告2015年全年净利翻倍，医药制造、软件信息、计算机通信、化学原料及化学制品等成为“白马股”的集中营。统计数据显示，目前共有268家公司获得了产业资本的逆市增持，累计净增持资金达215.95亿元，这类逆市增持或举牌行为备受当前市场关注。我们从大股东增持公司和年报预增两个角度进行梳理，发掘其中的投资机遇。按照券商研报测算，中天能源（600856）2015年的净利润为2.32亿，同比增幅为808倍，或为两市第一大比例预增股。截至1月6日，公司两大实控人邓天洲、黄博累计增持金额1.003亿元。截至12月29日，广东甘化（000576）收到“三旧”改造款约4亿元，据此测算2015年年报业绩，较2014年增长约40倍。公司有望近期发布预增公告。公司董事长下半年以来已公告累计增持股份1.91%。
>上海国资会议临近 市场竞争类企业或成改革排头兵
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据新华社报道，1月7日下午和8日上午，上海市委书记韩正先后前往上汽集团、上港集团、仪电集团，调研上海深化国资国企改革的进展情况。韩正强调，深化改革是今年上海国资国企发展的主题词。上海国资国企改革近年来取得了一定进步，今年要实现关键突破。特别是市场竞争类企业中的整体上市公司，要在“20条”的基础上更进一步。
业内认为，2016年上海国资国企工作会议预计将在1月下旬召开，市场竞争类企业中的整体上市将会有突破。我们以资产证券化率来梳理上海国企集团情况，发现市场竞争类企业中上海纺织集团最低证券化率不到10%。申达股份（600626）和龙头股份（600630）有纺织集团资产整合注入预期。兰生股份（600826）有集团资产上市预期。上述企业或是改革重点推进公司，此外，人民币贬值预期的催化，纺织、外贸企业也将受益。
【独家参考】
>鸿博股份积极开拓智能IC卡市场
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怀新资讯获悉，近期机构调研鸿博股份（002229），重点关注公司智能卡经营情况。反馈显示，公司智能卡分公司主要产品包括金融IC卡、社保卡以及RFID智能标签。2015年公司智能卡资质认证完成，市场拓展也取得一定成果，相继取得兴业银行、民生银行、福建农信等金融机构、青海海东社保卡、福建高速ETC等行业卡片订单，亏损较2014年进一步收窄。公司表示，将持续加大全国营销网络布局，努力提升自身研发能力、技术和服务水平，进一步开拓智能IC卡市场。
此外，公司计划通过多年来在全国各地所积累的资源，发力布局线下售彩渠道，实现线下售彩的异地扩张，进一步加宽加深在彩票产业链的护城河；同时，公司也在积极考虑围绕彩票行业，不排除切入相关度较高的体育、游戏等高度景气的行业，实现双主业经营。
【财经要闻】
>中科院启动中国人群精准医学研究计划。
>二次房改路径定标城市“新市民”，购租并举或有突破。
>《汽车行业反垄断指南》征求意见。
>广东山东或试点成品油定价市场化。
>上海暂停互联网金融平台注册。
>贵州黔东南州贫困村南猛村通过建立经济合作社精准扶贫。
>山东潍坊诸城机器人实验室启用。
【公告淘金】
>重庆路桥拟获注近32亿元资产
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重庆路桥（600106）拟以9.10元/股定增并支付现金，合计作价31.98亿元收购渝涪高速37%股权、长顺信合100%股权；同时拟定增募集配套资金31.6亿元，用于支付现金对价及偿还借款。
点评：交易完成后公司将持有渝涪高速70%股权，消除相关同业竞争，公司路桥主业将得到进一步强化。长顺信合主营业务为光伏电站运营，收购后公司主营业务将拓宽至新能源领域，初步形成“路桥+光伏”的双主业架构。
>协鑫有限借壳*ST霞客
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*ST霞客（002015）拟向上海其辰以4.83元/股定增，作价为45亿元，购买协鑫有限100%股权；同时，拟向江苏协鑫等定增募集配套资金40亿元。交易完成后，上海其辰将成为上市公司控股股东，此次交易构成借壳上市。上海其辰承诺，协鑫有限2016-2018年度净利润分别不低于4.06、4.17、4.24亿元。
点评：通过本次交易，上市公司将注入优质的热电联产及清洁能源发电资产，从根本上改善公司的经营状况，大幅提升公司的持续盈利能力和发展潜力。
>七星电子（002371）拟以17.49元/股向实际控制人、控股股东定增，合计作价9.31亿元收购北方微电子100%股权；同时拟定增募集配套资金9.31亿元，用于北方微电子“微电子装备扩产项目”建设并补充流动资金，其中国家集成电路基金拟认购6亿元。公司预估北方微电子2016年度净利润为6317万元。
>云内动力（000903）控股股东增持公司股份764.42万股，占公司总股本约0.96%，增持金额逾5500万元，同时拟在未来六个月内继续增持。
>京山轻机（000821）年报2015年度净利润为4300-5300万元，同比增长306%-400%；实达集团（600734）年报预计2015年度净利润为1.3-2亿元，上年同期为亏损3957万元；*ST酒鬼（000799）预计2015年度净利润为8000-9600万元，上年同期为亏损9748万元；中天城投（000540）年报2015年度净利润为24.05-28.86亿元，同比增长50%至80%。
>海利生物(603718)年报拟10转12送1派1元；星徽精密（300464）年报拟推10转15派1元；科陆电子（002121）年报拟10转15。
【资金风向】
>沪指巨震上涨1.97% 机构买入湖南黄金
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上周五，沪深两市大幅高开后急速跳水，沪指盘中从涨3%狂泻至跌2%，振幅达6%；随后大盘在煤炭、钢铁等权重板块带领下强势反攻，沪指盘中一度站上3200点。截至收盘，沪指上涨1.97%收报3186.41点；两市合计成交7616亿元。盘面上，煤炭、钛白粉、钢铁等板块涨幅居前；ST、公共交通、卫星导航等板块跌幅居前。龙虎榜上，湖南黄金（002155）获资金关注，五家机构合计买入2.08亿元，占全日总成交额的27.19%，无机构席位卖出。消息面上，央行1月7日发布的数据显示，12月我国黄金储备增加61万盎司，至5666万盎司，11月份为5605万盎司，为连续第七个月增持。随着市场需求的逐渐释放，黄金价格有望得到进一步提振。
>期指全线收跌 多空主力齐增仓
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上周五，三大期指集体高开后迅速回落跳水，随后触底反弹、跌幅收窄。截至收盘，IF1601跌1.44%报3309.0点；IH1601跌1.20%报2194.2点；IC1601大跌3.21%报6399.8点。中金所公开数据显示，IF1601合约多空主力双方呈增仓操作，前20名多头席位增持901手至2.10万手，前20名空头席位增持812手至2.14万手。
【一周回顾】
上周，沪深两市上演惊魂一周。周一与周四，两天出现四次熔断，市场恐慌情绪蔓延。周四晚间，证监会宣布暂停熔断机制，周五两市翻红。截至收盘，沪指上周跌幅达到9.97%，深成指跌幅达到14.02%，创业板跌幅更高达17.14%。在这惊魂一周中，怀新资讯把握住了反弹机会，推荐了下列表现不错的个股：
1月4日，三星VR设备准备开售，推荐的相关概念股华力创通（300045）两日大涨14.91%；独家获悉高洁净项目处于试生产阶段的中原特钢（002423）连续两个涨停，四日大涨45.53%；独家获悉海利得（002206）石塑地板项目生产线满负荷生产，其两日大涨10.73%。
1月5日，上海迪斯尼开园在即，相关个股哈尔斯（002615）次日涨停；元旦后，猪肉上涨实现“开门红”，行业龙头股牧原股份（002714）、温氏股份（300498）周五涨停，三日涨幅分别达到9.05%及7.73%。
2016-1-11中证投资参考 （星期一)
【今日导读】
＞新年首周巨幅下挫后A股何去何从
＞在美受追捧中药国际化再添新助力
＞电网设备商受益低基数及投资加速
＞改革深入兰生股份待政策“引爆”
＞益生股份：景气上行周期即将来临
【中证看市】
大跌之后 A股何去何从
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新年第一周，上证综指即已下跌10%，A股流通市值大幅蒸发。对于本次暴跌的主因，我们倾向认为源于美联储加息的后影响以及人民币贬值过快带来的市场动荡。
美联储加息之后，各新兴市场国家、资源国、欧洲各国货币对美元皆延续贬值态势；而近期随着原油、大宗商品价格连续下跌探底，市场对新兴经济体经济增长的忧虑有所回升，导致新兴经济体、资源国货币面临更大的贬值压力。与货币趋势性贬值相伴随的是本国市场内资金的加速外流，并且助推货币贬值步伐，如此汇率、风险金融资产价格双重承压。短期而言，在美国就业数据大幅好于预期，美联储加息进程可能提速的现实背景下，新兴市场资本外流将继续承压；货币贬值，原油大宗商品价格下跌或将缓解，但短期难见扭转迹象；市场仍将纠结于人民币贬值以及对中国制造业增长下滑的忧虑。
综上，因系统性风险引起的全球性动荡普跌并非几个交易日就能平息，在人民币汇率、外围市场股市稳定之前，对A股作乐观预期或为时尚早。
【中证视点】
熔断错伤板块迎来介入良机
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2016年开年以来的两次熔断，指数短期跌幅10%，部分个股跌幅甚至在30%以上。熔断造成流动性枯竭蔓延，更造成部分优质股票的抛售。短期而言，系统性机会受到制约，有价值而被熔断错伤股迎介入良机。
建议从机构、产业资本买入或增持成本角度筛选非理性暴跌错杀品种：第一，险资在12月份大笔买入的股票，目前其现价普遍低于其12月份买入最高价，多数低于其买入平均价。以安邦保险为例，其12月份集中买入的欧亚集团、金风科技、同仁堂（600085）、大商股份（600694）等，现价比其12月举牌披露最高买入价折让约为9%、9%、22%、25%。从历史经验看，以2016年全年跨度而言，险资在其举牌股上亏钱的可能性较低。因而其现价提供了一定的安全边际，可积极关注。
第二，部分股票现价低于上市公司大股东或员工股权激励买入价。我们以已实施股权激励买入或高管增持的案例看，欧菲光（002456）、大华股份（002236）、数字政通（300075）等公司折让比较显著。欧菲光管理层增持均价为30元左右，比现价折让14%；大华股份第二期股权激励计划买入均价36元左右，比现价折让7%；数字政通股权激励价比现价折让4%。此类股票目前在熔断后出现数量较多，多数集中在TMT行业，该行业弹性大，建议积极关注。
【行业动态】
中医药在美备受追捧 国际化再添新助力
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日前，传统中医却引来西方主流媒体的关注，被列入美国有线电视网（CNN）“20个来华旅游推荐”体验项目。同样是近期，治感冒抗流感药物连花清瘟胶囊获得美国食品药品监督管理局（FDA）批复，同意在美国进行二期临床研究。这是我国第一个进入美国FDA临床研究的治疗流行性感冒的中药。美国FDA是国际公认的药品审批与监管的权威，中药在美国FDA的注册是中医药进入国际主流医药市场的重要关口。这让中医药最近成为热议的话题之一。
事实上，传统中医良好的治病、防病效果，已在海外广获认可。今年中医药学者屠呦呦首获诺贝尔科学奖，无疑为中医药事业积极发展、走向世界注入了“强心剂”。目前全世界对于天然药物的需求在迅速扩大，而我国作为全球第三大医药市场，中药国际化的历史机遇已经到来。另外，国内中医药产业上升到了国家战略层面，《中医药法》正式进入立法程序，国家层面的政策支持将为中医药的健康发展提供更广泛的支撑。
操作上，建议关注同仁堂（600085）、康美药业（600518）、白云山（600332）等中医药龙头企业的长期投资价值，以及中新药业（600329）、天士力（600535）、以岭药业(002603)等中医药现代化的领军企业。
【产业观察】
低基数叠加投资提速电网设备苦尽甘来
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据悉，国家电网公司“两会”召开在即,会上将公布2016年的特高压规划及第二批“五交八直”工程的实施节点。去年底，发改委核准工程投资222亿元的南方电网滇西北至广东和工程投资407亿元的国家电网准东至皖南特高压直流输电工程。2015年全年，我国共核准“两交六直”8条特高压线路，相比2013年1条、2014年3条均有大幅增长。8条线路中，6条已完成招标并开工，刚刚核准的2条线路预计将在今年一季度启动招标，我国真正进入了特高压建设高峰期。
而从整个电网设备行业基本面来看，因受审计、改革等事件性因素影响，致使电网公司工程进度放缓，企业交货延迟，2015年电网设备企业业绩下滑显著，且以国网系龙头为甚，致其全年涨幅显著小于行业指数。不过，上述情况在三季度出现明显的好转。对于2016年，多数机构转向乐观，主要原因是去年四季度以来电网在部分环节显著加大投资，而在环境治理和能源结构调整的背景下，全年全国电网工程建设投资额仍会继续增加，如十三五稳增长配网投资规划落地，中压硬件招标量出现大幅增长；去年四季度特高压直流新增核准3条；停滞一年的充换电集招再次开标；部分省网配网二次设备有可能加大招标量等，都将拉动企业订单增速。此外，2015年前三季度低基数，龙头企业业绩反转可期。
上市公司方面，可关注：一是国网系龙头企业优先受益，如国电南瑞（600406）、许继电气（000400）、置信电气（600517）、平高电气（600312）等，2016年是国网系龙头企业承诺解决同业竞争的最后时点，集团资产注入的预期浓厚；二是今年油改电改步伐加快，利好向综合售电用电转型的电网设备公司，如中恒电气（002364）、新联电子（002546）、四方股份（601126）。
【信息追踪】
汇率下行 出口类企业持续受益
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中证资讯近期多次提及在人民币贬值趋势之下出口主导型上市公司的短期投资机会，相关个股明显跑赢大盘。本周美元兑人民币上涨1.54%，美元兑离岸人民币上涨1.74%，人民币贬值的幅度为近几年罕见，一定程度释放了存在已久的贬值压力，同时加剧了近期金融市场的动荡。
当前，各大金融机构纷纷调减对人民币汇率预期：外资行多数认为1年之内美元兑人民币将升至7以上，而中资行相对乐观。我们倾向于认为人民币贬值压力短期已释放近尾声，而贬值趋势或将延续。继续看好对美、日货物或服务出口比重高以及拥有大量海外资产的上市公司，如中工国际（002051）、中色股份（000758）、中材国际（600970）、瑞贝卡（600439）等。
【直击改革】
改革持续推进 兰生股份等待政策“引爆”
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1月7日-8日，上海市委书记韩正调研本市深化国资国企改革的进展情况，指出深化改革是2016年上海国资国企发展的主题词，其中市场竞争类国企尤其要大踏步走向市场，按照上海国资国企改革“20条”精神加快改革创新，真正成为充满竞争力的市场主体。
从本地集团层面看，作为2013年开始的上海国资国企改革的“领军”企业，东浩兰生在合并成为大集团之后，改变大集团小上市公司、资产证券化偏低的局面已经有迹可循。随着上海十三五规划推出、近期有望召开国企改革会议等利好因素助推下，上海国企改革迎来阶段性机会。而蓄势待发的东浩兰生集团有望借政策东风，落地资产整合、提升资产证券化率等改革措施。相较于集团资产的大盘子，上市公司兰生股份（600826）小平台的特点突出，此前一直有集团人力资源服务等资产注入的预期。近期东浩兰生集团高层接待了中金公司等的来访，并表示中金公司作为国内领先的国际化金融公司，希望在投资并购、行业研究、产业基金等方面加强交流与合作。
【个股看台】
益生股份：景气上行周期即将来临
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此前我们持续推荐畜禽养殖行业的投资机会，尤其是本周三再度提示关注生猪及禽类养殖个股大跌后的价值弹性，周五以牧原股份、益生股份为代表的推荐个股均封死涨停板，验证我们的判断。
益生股份（002458）主营父母代和商品代肉种鸡苗的繁育，是国内规模最大的祖代肉种鸡养殖企业，常年祖代肉种鸡引种量占全行业的30%以上，规模优势非常明显。因美国、法国祖代鸡引种纷纷受限，2016年国内祖代鸡产能去化进一步加速，供给收缩是行业盈利反转的主逻辑。公司处于产业链上游，将最早受益行业景气回升。而产能也有序扩展，宝泉岭项目1期、睢县项目目前建设进程都已过半，2016年即可投入使用。此外，结合公司此前与中信并购基金管理有限公司签订的战略合作协议，预计公司的产业整合之路有望加速。
公司在10月底公告拟推规模3700万元的员工持股计划，这是继公司董事长、副总经理参与定增融资后，公司内部的第二次股票增持计划，彰显了公司对未来的发展信心。 1、供给侧改革 煤炭：山煤国际、冀中能源、恒源煤电、阳泉煤业、大同煤业、潞安环能、西山煤电、盘江股份、开滦股份、神火股份、平煤股份、陕西煤业、兖州煤业、平庄能源、靖远煤电、安源煤业、昊华能源、露天煤业、中煤能源、云煤能源、上海能源、兰花科创、大有能源 钢铁：华菱钢铁、安阳钢铁、首钢股份、新钢股份、重庆钢铁、鞍钢股份、本钢板材、河北钢铁、武钢股份、宝钢股份、马钢股份、山东钢铁、太钢不锈、柳钢股份 有色：中国铝业、云铝股份 地产：京能置业、泰禾集团 2、新股：奇信股份、中科创达、桃李面包、三夫户外、美尚生态、润欣科技、中新科技、富祥股份、山鼎设计、银宝山新、万里石、可里克、思维列控、盛天网络、通合科技、华自科技、华源包装、久远银海、乾景园林、井神股份、高科石化 3、并购重组：天舟文化、长高集团、天目药业、永大集团、浙江金科、宝馨科技、文山电力 4、其他 黄金：恒邦股份、湖南黄金、赤峰黄金、西部黄金 养殖：牧原股份、温氏股份、益生股份 高送：国恩股份、湖北金环、万润科技 人民币贬值：华纺股份、中工国际 海绵城市：围海股份、纳川股份 钛白粉：佰利联、中核钛白 军工：中原特钢、航天通信 增持：欧亚集团、信威集团 年报：财信发展、美好集团 妖股：特立A、海欣食品 重组+次新：赛摩电气 环保：创业环保 保险：西水股份
法尔胜（000890）：五家机构席位买入5666万 中原特钢（002423）：两家机构席位买入1.36亿 安源煤业（600397）：三家机构席位买入1.11亿 湖南黄金（002155）：五家机构席位买入2.08亿 高新发展（000628）：五家机构席位买入3244万 华铁科技（603300）：一家机构席位买入3424万 邦宝益智（603398）：一家机构席位买入1720万 电科院（300215）：四家机构席位买入1.08亿，两机构卖2173万 西山煤电（000983）：五家机构席位买入2.59亿，一机构卖1359万 天舟文化（300148）：一家机构席位买入3541万，两机构卖3133万 新民科技（002127）：四家机构席位买入5738万，四机构卖5128万 烽火电子（000561）：一家机构席位买入5617万，两机构卖2459万 马钢股份（600808）：中信上海漕溪北路游资封板，一机构卖1714万 中科创达（300496）：华泰荣超商务中心及申万上海东川路游资封板，两机构买1.19亿 长高集团（002452）：中建投上海华灵路及中金广州天河路游资封板，一机构买2552万 天奇股份（002009）：华泰上海澳门路游资封板，两机构买2968万，一机构卖2100万 温氏股份（300498）：华泰上海澳门路游资封板，三机构买4106万，两机构卖2870万 河北钢铁（000709）：华泰南通姚港路游资封板，两机构买1.46亿，一机构卖1.43亿 奇信股份（002781）：华龙上海中山北二路及华泰舟山解放东路游资封板 大同煤业（601001）：中建投重庆涪陵广场及国君北京知春路游资封板 赛摩电气（300466）：财通温岭东辉北路及广发江门江华路游资封板 物产中拓（000906）：华泰江阴分公司及中投无锡清扬路游资封板 特立A（000025）：华泰荣超商务中心及浙江分公司游资封板 美好集团（000667）：华泰成都南一环路游资封板
○证监会：3月1日不是注册制的执行日 ○证监会：合理安排新股发行 IPO新规准备需半个月；证监会：受理首发企业772家 已过会85家 ○上交所发文通知大股东董监高落实减持新规；大股东减持门槛再提高：协议转让再出5%比例限制 ○ 12月CPI指数同比增长1.6%，PPI指数连续46个月下滑 ○数据：美国12月非农数据大超预期
○总理力推传统产业开展“互联网+”，煤炭电商引关注 煤炭电商概念股：安源煤业（600397）、山煤国际（600546）、开滦股份（600997）、盘江股份（600395） ○国内外铝企相继停产，能削减助力行业见底 铝业概念股：新疆众和（600888）、常铝股份（002160）、云铝股份（000807）、中国铝业（601600） ○国家科技奖“加持”，量子通信与硅基产业驶入快车道 量子通信概念股：华工科技（000988）、神州信息（000555）、福晶科技（002222）、中天科技（600522） 硅基LED概念股：阳光照明（600261）、鸿利光电（300219）、联创光电（600363）、木林森（002745） ○中科院启动精准医学研究计划,，助推行业加速发展 精准医疗概念股：荣之联（002642）、达安基因（002030）、紫鑫药业（002118）、中源协和（600645） ○汽车反垄断征求意见初稿形成，二手车限迁有望解除 二手车概念股：亚夏汽车（002607）、京威股份（002662）、星宇股份（601799）、庞大集团（601258） ○上海国资会议临近，市场竞争类企业或成改革排头兵 上海国改概念股：氯碱化工（600618）、兰生股份（600826）、申达股份（600626）、龙头股份（600630）
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发表于 2016-1-11 08:54:27
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