【玖福投资】最大特点是分化（2016-08-04）

股票王

最大特点是分化 玖福投资组合 周二地量小幅反弹，市场分歧仍大，观望占据主导。我通过对量能变化的分析，明确提出：“大盘走出预期中的止跌回升行情，特别是量能创出近阶段的地量，已经回到5月在2800点横盘时的量能水平，这一方面显示出继续杀跌动能有耗竭的迹象，另一方面也显示出上攻依然乏力，短线有望延续弱势反弹行情。从这波反弹被上周三暴跌突然终结的调整过程看，短线调整的空间已经差不多，但调整的时间还不够，这预示着后市反弹以后可能还有一个反复震荡的过程。” 受到经济疲软以及科技股和消费者必需品股表现不佳的影响，美股在近期持续高位震荡整理之后，周二出现较大幅度下跌，有向下破位迹象。道指创7连阴，跌幅0.49%，纳指跌幅0.90%，标普500指数跌幅0.64%。与此同时，欧股跌幅较美股更甚，德国DAX30指数收跌1.8%，法国CAC40指数收跌1.84%，英国富时100指数收跌0.73%。欧美股市较大幅度下跌，这给刚刚弱势反弹的A股形成较大压力。 受此影响，早盘A股低开，下快速下探只2956点之后，走出探底回升行情，在指数翻红之后，上攻力度依然较弱，于是大盘围绕前收盘点位反复拉锯震荡，尾盘小幅上翘，报收在2978.46点，小涨7.18点，涨幅0.24%；创业板指数报收2108.31点，下跌4.90点，跌幅0.23%。 周三盘中最大的特点是分化，从分时图上观察，代表中小盘股走势的黄线低开后持续震荡走高，收盘涨幅在0.9%左右；而代表权重股走势的白线基本横盘震荡，小幅收高，涨幅仅0.24%。这显示出周三中小盘股走势偏强，拖累大盘的主要是权重股，包括银行、券商、保险、煤炭等板块个股。创业板指数分时图走势更加明显，黄线收盘涨幅在1%左右，而白线收盘下跌0.23%。创业板权重股像东方财富、乐视网、温氏股份、碧水源、网宿科技等均出现下跌，对创业板指数产生较大压制，是创业板指数收盘下跌的主因，而次新小盘股纷纷出现大幅拉升，赚钱效应依然显现，这预示着后市仍有上涨冲动。 从量能观察，周二在创出近期地量1293亿元之后，周三沪市成交1591亿元，较周二放大23.05%，放大幅度还是较大，但是绝对量能依然处于较低的水平，这体现在大盘反弹的力度依然偏弱，当然一个重要的因素是调整的时间还不够充分。从短期趋势看，后市可能还有一个冲高的过程，技术压力位在2990-3000点一线，如果后市量能在冲高过程中无法放大，则大盘可能出现冲高回落，所以在操作上依然要谨慎。 本周一市场再度大跌创调整新低之后，我在“监管风暴来袭闲不住的手需要反思”一文中呼吁：“统计数据非常清晰地说明，A股市场大的系统风险多由政策导致。随着一线监管无微不至地笼罩到交易的每个环节，它正在导致越来越多微观的政策风险。于是，近阶段政策风险成了投资A股最大风险，"闲不住的手"需要进行反思。”“亚当·斯密很早就指出市场有看不见的手，要尊重市场规律。但如今的监管政策，却成了闲不住的手，什么都想管。这样的监管理念，可能最终适得其反，甚至可能会引发结构性系统风险，导致多输的格局。也许，现在已经到了该对具体监管细节进行认真反思的时候了。”从这两天观察，最近两天对于"异常交易"的特停调查较少见诸公告，一线监管的"紧箍咒"存在阶段性缓和的迹象。据统计，连续四天大涨超20%的姚记扑克既没有被特停也没有收到问询函。另外廊坊发展、名家汇、鄂尔多斯等大涨个股也没有被特停。由此可见，管理层还是在倾听市场的呼声，与时俱进，这对于市场的健康发展非常重要。 值得重视的是，国家发展改革委员会周三撰文明确提出，择机进一步实施降息、降准政策，降低企业成本。这是近几个月来，中国监管层首次公开明确建议降息降准。此前最近的一次降息是去年10月份，最近的一次降准是今年3月初。今年来，中国民间投资和制造业投资增速明显下滑。上半年，制造业投资同比增长3.3%，增速比1-5月回落1.3个百分点，比上年同期回落6.4个百分点；民间投资同比增长2.8%，增速比1-5月回落1.1个百分点，比上年同期增速降低8.6个百分点。本周一中国统计局刚刚公布了疲软的经济领先指标，中国官方7月份制造业PMI从6月的50降至49.9，这是5个月来官方PMI首次跌破50，进入收缩区间。数据公布后，市场对降息降准的预期有所强化，此次发改委的明确建议，对货币宽松的预期再度提升，对市场企稳将起到较大作用。