震荡回升 机会存在

股票王

  昨天股指震荡强势，截至收盘，沪指上涨0.33%，报收3261点；深成指上涨0.52%，报收10586点；创业板上涨0.37%，报收1961点。
      虽然市场连续两天反弹，但量能方面依然欠缺，沪市也只有2191亿元，跟周一相比基本持平，跟上周五相比少了差不多500亿元，这种上涨缩量下跌放量恐慌出逃说明市场心态不稳，一有风吹草动就夺路逃命，这种心态下，股市要走好难度很大，因此笔者一直不认为有多大牛市。
    成交不大，在于市场流动性已经不再丰裕，央行节后不仅抬高资金利率中枢，也在不断回收流动性，导致周一部分机构出现违约也不心软就近，这在历史上较为罕见，主要是资产泡沫严重，机构期限错配加杠杆不收敛，美联储又在加息周期。
  从推动股指上行力量来看，一个是所谓的价值投资，昨天中国茅台再创新高，带动白酒板块大幅上涨，伊力特作为一家二线白酒个股竟然冲击涨停，贵州茅台大幅上涨临近400元，市场分析与茅台飞天价格上涨，临近1200元有关，茅台一季报显示有25%的增长，但作为一家白酒个股，市盈率达到29.78倍，实际山也不算的低估吧，笔者担忧的是随着居民健康意识提高，白酒销量难以为继，很多人将该行喝红酒。茅台上涨与资金抱团取暖关联度很大，因为成交始终不大。筹码锁定良好，这种抱团取暖的方式在15年和16年上半年的科技股中也是发挥得淋漓尽致，但最后酿成惨祸。
   作为价值投资的另一个板块就是一带一路为代表的的基建板块昨天也是十分强势，基建板块强势与国家政策刺激有关，中国经济下行压力很大，只能极大财政刺激力度，大搞基建投资，同时为了吸引民加资本参与，实施积极的PPP政策，导致基建板块以及与之关联度较高的水泥钢铁建材也是强势的很，像天山股份等都是明星个股，实际上这一板块走强不仅仅是基本面的改善，还带有一定的护盘性质，因此走势较为稳健，一稳步推升为主，实际上作为另一个护盘主力军家电板块走势也十分稳健，不断往上拓展空间。
    这些板块走强与新股发行体制有关，新股赚钱效应爆棚，但申购新股需要市值配置，打新资金就会选择波动率不大的个股作为基础资产配置，降低市场波动高风险，因此选择一些低估值的个股参与，但是从盘面看，打新资金对银行配置比例不高，像民生银行不断往下拓展空间，原因不明。
   但作为市场做活跃的部分依然是次新股，这是游资主攻的板块，主要是基于管理层的一种松懈监管，江阴银行和张家港行非理性暴涨，管理层给予高度宽容，这给了市场充分的炒作底气与胆量，次新股后市走势分化不可避免，但次新股指数依然有上涨空间，个股也依然会活跃，可以选择一些涨幅不大的个股参与，但次新股炒作关键是要及时止损，因为波动会较大。从长期走势看，次新股会有一个估值回归的过程，但炒作次新股不在于价值而在于交易机会。
   就整个指数运行而言，笔者认为暂时无忧，如遇下跌，可以逢低参与，但上涨的高度笔者不认可慢牛走势，高点突破3300点概率不大。从估值水平成长水平看，笔者依然看好中国平安，并选择持有。
      昨晚美股美元集体下挫，给中国股市乐观情绪敲起了警钟。