广州万隆分析报告（0719）

股票王

7.18收评：四大不利因素叠加致大盘冲高回落(2011-07-18 15:23:07)
周末消息面总体平静。早盘股指延续上周五的强势高开1.19点，但随即便回补了这个缺口，然后股指重新上攻，刷新本轮反弹的高点，但只比7月7号的高点高1个多点而已，随后股指便直接回落下来，开始红绿反复，午后开始弱势绿盘震荡，虽曾一度翻红，但很快回落，2点后更是加速下杀，碰触年线后开始反弹，好在尾盘有所上翘，收盘下跌3.48点，收在2816.69，报收一根冲高回落的小阴线，成交易比前一日小幅放大，为1302亿。



板块方面，开始出现明显分化，其中家具行业、开发区大涨居前，医疗器械、贵州、飞机制造等板块活跃，地产板块也出现明显反弹、护盘积极，而银行股集体弱势调整、拖累股指，前期大涨的水泥、水利建设跌幅居前。


今日股指没能延续上周三连阳的强势，反而收出一根冲高回落的小阴线，如期出现了我们午评中所强调的强势调整形态，是什么原因导致弱势回落的？后市又该如何研判呢？我们广州万隆认为主要是由四大不利因素叠加造成的，分别为：

1.技术指标大小周期均出现顶背离。在早盘冲高时，股指刷新本轮反弹高点，冲至新高2826.96，但值得注意的是，股指的几个重要的技术指标其大小周期均同时出现顶背离，像MACD、REI、BIAS等指标的15、30、60分钟以及日线上。



2.反弹以来还没有经过像样的调整。股指自6.20见底以来已经持续反弹了20个交易日，反弹幅度也高达216点，这期间还没有经过像样的调整，仅有的两次中阴杀跌均被次日的中阳反弹形成“阳包阴”给化解掉，并且今日与7.7的高点有小双顶的嫌疑。



3.2850上方套牢盘沉重。股指在前期调整中出现了5.23长阴杀跌，从而把5月上中旬整理平台的大量筹码悉数套牢，而目前股指反弹了20个交易日还没能收复5.23长阴，这就说明此位置即2850点上方套牢盘的压力非常大，我们广州万隆认为除非股指近日出现放量大幅拉升，否则很难一蹴而就。



4.空头大举移仓期指新主力合约。上周五7月合约交割完毕后，8月合约正式成为新的主力合约，由于前面多空双方均持观望态度，没有提前布局8月合约，那么今日开始多空主力就会主动移仓，据我们广州万隆检测发现，空头主力下午开始大举入驻8月合约，这就直接造成了午后股指的弱势。



总的来看，我们广州万隆认为除非股指近日出现放量大幅拉升来消除上述四方面的压力，否则股指可能会出现短期的调整，一是修复顶背离，二是消耗套牢盘。我们认为调整的方式可能会有两种：一种是短期快速杀跌，打压出空间，第二种是股指维持强势调整，用时间来消化上述的不利因素。由于股指目前处于见底反弹初期，快速杀跌的情况出现的可能性比较小，我们预计可能会以第二种的强势调整，下方强支撑在30日线2745点附近。



值得注意的是，目前市场最大的风险就是前期强势股的补跌，像今日跌幅榜前列就主要是这些个股，对于前期强势股仍以反弹后逢高减仓为主。