中信建投分析报告（1013）

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中信建投：10月是布局反弹较好时机   2011年10月12日 15:24  证券时报微博


　　中信建投安尉、吴启权10月11日发布2011年10月策略配置报告认为，在经历了2个季度的去库存之后，经济短周期底部已经显现，但在海外风波不断，国内政策偏紧的态势下，市场预期依然悲观，不过，目前市场已经处于估值底部，是布局反弹的较好时机，对未来增长点的寻找还是要集中于更切实际的传统产业升级和消费升级，而医药、化工、TMT、装备制造等领域的成长股机会值得中期关注。

　　策略假设了下列可能促发反弹的情景来布局反弹：

　　1)如果经济短周期调整结束，通胀回落确认，周期弹性开始恢复，那么布局反弹的重点是“早周期，早受益”的行业，可布局汽车、化工、医药、TMT等行业；

　　2)如果政策紧缩预期扭转，如信贷放松、房地产政策松动，则布局反弹的重点是高增长弹性的行业，汽车、金融、地、化工；

　　3)如果资本市场受到直接利好刺激，如新股停发、央企增持等，布局反弹的重点是，低估值超跌，较高市场弹性的行业，如汽车、证券、化工、金融、地产等。