国元证券分析报告（1025）

星星草

中国水电探底神针暗示反弹打响








　　其实市场本身的弱势表现也是近期大家面对的不争事实。但市场的潜在因素在积极的改观和革新，这样带动市场新动力向上反弹就成就了可能。

　　但客观实际的走势也是受到诸多现象的干扰所致，延续上周到本周的分析中，我们发现一下三种迹象在本周还是我们分析研究的重点，当然也是压制市场弱势的主要问题。只要发生改变，行情将在10月份底如兰破竹。

　　一是大资金后续的动作成了市场关注的核心。因为根据沪深交易所《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》（修订稿），上市公司股东及其一致行动人不得在公司定期报告公告前10日内增持公司股份。因此中、农、工、建四大行将陆续进入增持的“窗口期”，能否引发蓝筹股引发行情弹升成为关注焦点。

　　二是融资需要相对稳定的市场环境。据统计在已经披露招股说明书的公司当中，计划融资200亿元的中交股份，比计划融资172亿元的陕煤股份更需要 “保驾护航”。另有媒体报道称，新华人寿计划A+H股上市，集资总额将达到共约40亿美元之巨（约合255亿元人民币），可见当前的市场环境是达不到这样的“抽血”要求的，那么维稳就成了再次热门的话题。

　　更为重要的是近期要寻找一个榜样的力量。市场的反应也是后续变化的演绎过程，如中国水电（601669）从首日的“惊艳”到次日后连续出现的“第一鸡毛”就成了关注的大盘方向标的研究。本周一盘中再次大跌后明显有资金进场“护盘”。使其在发行价左右横盘抵抗压力涌现，就单纯的盘面分析而言，如果中国水电真的能够顶住重重压力，对于焦急等待上市的陕煤股份和中交股份来说，无疑是好消息。因此，短线的中国水电的表现将是大盘10月份行情的重点根基，值得本周重点分析研究。

　　综上所述，我们可以初步推算，在本轮市场调整6个月和下跌幅度750点的情况下，近期政策的逐渐转暖可视为政策底的开始。按照经验分析，市场在转变前都是先有政策底后又市场底的规律。故此，近期市场的大跌为了更快的推向底部，所以本周一的中国水电盘中加速大跌后又大量资金收回发行价，这样的维稳应该是市场底部逐渐否极泰来的时候开始。故此短期的反弹可期，中线在为微妙中逐渐的好转。