中证投资分析报告（1115）

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三大利好汇集导致大涨 暖冬行情正式开启？                    叶松







　　受到国内国际多重利好消息刺激，A股市场今日开盘跳空高开，随后轻松突破并站稳2500点，午后两市继续震荡走高，收盘创出自2307点反弹的新高。截至收盘，沪指报2528.71点，上涨47.63点，涨幅为1.92%；深成指报10645.68点，上涨226.75点，涨幅为2.18%。两市合计成交1728.27亿元，相比前一个交易日放量逾两成。

　　盘面上看，今日两市所有板块涨幅都在1%以上。全国大部分地区冬季供暖即将启动，煤炭股今日一马当先，大幅上涨超过3.7%；化工、有色金属和房地产的涨幅也都在2.5%左右；金融、钢铁和石油三大权重板块的涨幅也都在1%以上。

　　分析今日市场大涨的原因，主要有以下几点：

　　首先，上周末《华夏时报》报道说，证监会将暂停新股审核，要求新上会的企业需完善分红政策之后再上报IPO方案。自新证监会主席上任后，新股发行方面的制度开始改革，同时亦对上市公司进行强势分红，这将有利于A股市场中期发展。

　　其次，欧债危机方面也传出积极进展。在意大利国会通过了一项规模近600亿欧元的财政紧缩方案后，意大利总理贝卢斯科尼正式宣布辞职，前欧洲委员会官员、资深经济学家马里奥·蒙蒂被总统任命为新政府总理，负责组建过渡政府。此前这一消息也引发周五美国股市大幅上涨，当日道指上涨2.19%，纳指涨2.04%，标准普尔500指数上涨1.95%。

　　周一亚太股市普遍上扬，也为A股上涨创造了外部环境。日本东京股市日经225指数报8603.70点，上涨1.05%；韩国股市首尔综合股价指数报1902.81点，上涨2.11%；澳大利亚普通股指数报4369.10点，上涨0.24%；台湾加权指数报7525.65点，上涨2.15%。

　　第三，央行日前发布的信贷数据显示，10月新增贷款5868亿，较9月大幅上升，创下四个月来的新高。专家认为，这是央行在年末放松信贷的的明显信号，政策已出现微调，不排除适度下调存款准备金率的可能性。这或许表明货币政策首先选择放松信贷闸门为突破口。

　　除此之外，近期已有越来越多的经济学家表示看好中国股市。中国宏观经济学会秘书长王建12日表示，中国股市将会在2012年“火一把”。著名经济学家华生也表示，A股牛市也已经越来越近了。

　　技术上，沪指经过今日大涨，60日线的支撑再度得到验证，5日和10日均线也被成功收复，后市继续上涨的技术形态良好，沪指重回自2307点开启的反弹通道，四季度或将开启“暖冬行情”。但新华人寿、陕煤股份和中交股份等大盘股都已箭在弦上，欧债危机的未来仍存不确定性，A股市场仍面临国内外的巨大压力。

　　综合来看，A股四季度的“暖冬行情”仍不会一帆风顺，震荡反复或许难免。操作上，投资者可以适当加仓，但仍要擦亮眼睛小心谨慎，更多关注那些业绩超出预期的绩优股。对于那些连续涨停的“妖股”，仍要防范风险，不要轻易追涨。