玖福投资组合内参（1221）

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玖福投资组合内参（1221）



重啤打开跌停可能成为转强的标志


    周二沪深两市走出冲高回落行情，早盘受外围股市普遍回落影响而低开，随即在银行、地产以及石化双雄等大盘权重股的集体拉升下，拉动股指在早间开盘之后的半个多小时走出较强的上攻行情，但后续量能明显不足，权重股的拉升也就顺势戛然而止，同时，在权重股拉升之际，市场分化再度显现，前期的热点题材如文化传媒、环保行业、电子支付等陷入了集体调整，也给市场多方人气构成较大打击。最后以小跌收盘，上证指数收盘2215点，下跌2.31点；深成指收盘9031点，下跌22.41点，跌幅0.25%；创业板回调幅度达到1.51%，表明在连续两日较大幅度上涨后，压力逐步显露。

    目前量能是制约反弹的最大因素。周二沪市成交465亿元，较周一497亿元萎缩近一成，显示出市场目前还是非常谨慎。从个股表现看，前两天领涨的文化传媒板块明显回落，龙头天舟文化收盘下跌6.76%，中文传媒下跌5.10%。前两天表现较强的环保板块也跌幅居前，包括一马当先的同方股份也出现两个多点的回调，这表明目前的反弹仍属于超跌性质。整体看，做空力量明显收敛，而做多的力量仍然不够强劲，大盘经过连续多天的回落之后，出现了多空拉锯的状态，这种反复震荡也呈现一定的企稳迹象。

    从消息面看，随着年底的临近，各事件的聚集令投资者对央行再次下调存款准备金的预期明显升温。一是周一公布的11月外汇占款继续负增长，且减少幅度比10月份有所扩大，这已经是连续两个月负增长，为存款准备金率的下调提供了较好的条件；二是未来一个月由于年底结算及双节的原因，资金面紧张的局面非常明显，周二公开市场3月以下的品种均出现不同程度的上涨，如果此种状况得以延续，那么新年前再度下调存款准备金率可能性将明显增大；三是避险资金撤离。在欧债危机解决未获实质性进展，全球经济增长幅度被多家机构下调，以及中国经济增速下滑影响下，国际资本正在从新兴市场回流。有报告显示，截至12月14日，新兴市场股票型基金已经连续第五周被监测到资金净流出，使得今年以来的资金净流出规模达到388亿美元。这三方面的因素，将导致央行再次下调存款准备金的概率大增。

    收盘后，消息面传来全国社保基金理事会会长戴相龙的表态：地方养老金可以买入股票。从其发言全文看，一个是“我本人非常支持国务院有关部门酝酿建立基本养老保险机构投资运营机构”，二是“我认为我们地方养老金如果收上来，有一部分用来买股票还是可以的。第一保值增值了，第二增加资本市场的机构对我们的鼓励”。传递出目前国务院有关部门正在酝酿建立基本养老保险机构投资运营机构，这对市场而言利好的份量更加重了。

    而从近期做空的最大动能重庆啤酒看，已经连续9个跌停，跌幅高达63%，股价已经接近长线主力的成本区。周二依然封在跌停，但成交量已经明显放大，成交股数已经高达753万股，换手率达到1.56%。虽然收盘还有4000万股的抛盘，但成交量的明显放大，预示着近两日该股可能有望打开跌停。重庆啤酒打开跌停可能成为大盘转强的一个重要标志。

    大盘走势依然纠结，反弹行情仍然存在着诸多的不确定，但热点个股却表现亮眼，使得市场人气有所集聚，去弱留强仍然是当下参与反弹的总体策略，重点关注前期明显超跌的题材个股，特别是破净破发基本面良好的新股和次新股，有望展开强势反弹，领涨大盘。