22日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　目录：
　　一、重要新闻点评
　　央行再施援手暂停公开市场操作 资金面望改善
　　欧洲股市收盘走低，希腊救助协议未能解除担忧
　　国土部：坚持房地产调控力度不放松　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　二、主力动向曝光　
　　大股东可自由增持2% 期指还能玩吗？
　　基金获批进军股指期货
　　私募称3月前股市仍能涨百点　　　
　　
　　三、今日股评家最看好的股票
　　新疆众和、永新股份、新联电子
一、重要新闻点评
央行再施援手暂停公开市场操作 资金面望改善
　　继上周宣布年内首次降准之后，央行提振市场流动性的行动仍在继续。本周二，在央票发行缺席的同时，央行也未进行任何正回购操作，当日公开市场操作全部暂停。分析人士指出，降准的消息并未迅速改善近期偏紧的市场资金面，在此背景下，周二公开市场操作暂停可视为央行继续补充市场流动性的措施之一。随着本周五存准率正式下调，资金面有望出现较快改善。
　　公开市场操作全线暂停
　　交易员表示，央行21日没有进行正回购操作，同时也没有发行央票，公开市场操作全面暂停。
　　统计数据显示，本周公开市场到期资金量为20亿元，如果周四央行继续暂停操作，则本周有望实现小幅资金净投放。分析人士指出，央行在宣布降准后选择暂停公开市场操作，凸显了提振市场资金面、刺激信贷回升的政策意图。从1月份社会融资总规模和信贷投放数据来看，市场流动性仍亟须进一步补充。
　　更重要的是，眼下银行间市场资金面十分吃紧。数据显示，21日除隔夜外的各期限质押式回购利率全部在5%以上的高位运行。其中，主流隔夜与7天质押式回购加权平均利率分别为4.9386%和5.2509%，虽然7天期回购利率较本周一的5.3755%小幅走低，但隔夜回购利率继续上涨0.1266%，创出1月19日以来的近一个多月新高。
　　资金市场等待存准退款
　　浦发银行等机构表示，造成当前资金面紧张的原因是多方面的，例如近期中建交IPO发行、上缴财政存款、2月15日中小银行补缴保证金存款准备金、部分银行逆回购到期等等。
　　国泰君安交易员胡达指出，节前大量逆回购在节后到期后被收回，加上近期市场资金面并没有得到直接的流动性补充，因此在上周末降准消息公布之后，市场资金利率依旧持续高企。不过，从当前市场资金利率的绝对水平来看，不能排除有些机构趁火打劫的可能。
　　中金公司则指出，尽管外汇占款重新出现净流入，但同时财政存款开始季节性增加，因此两者基本相互抵消，而此前央行进行的逆回购及展期只能缓解短期冲击，现已纷纷面临到期，因此商业银行的超储资金并没有增加。而央行上周末宣布下调法定存款准备金率之后，由于尚未正式执行，目前银行间市场资金面依然偏紧。考虑到目前7天回购利率仍维持在5%以上的水平，预计资金面紧张要到下周才会明显缓解。
　　对于后续资金利率和公开市场操作的走向，胡达认为，周三周四资金面可能还会维持较紧的状态，但周五正式降准后，资金利率预计会大幅下降，隔夜和7天期回购利率预计会分别降至3%和3.5%附近水平。同时，从央行的操作意图来看，本周四公开市场操作仍然可能继续暂停。
　　中财简评：这次降低存款准备金率的举措主要是针对目前存款增长的乏力以及由于外币经济环境的动荡带来的基础货币投放的压力，其政策意图主要是为了流动性的平稳增长。由于1月份非四大行的其他银行的存贷比已经到了限制正常贷款投放的地步，央行放松银根与信贷增长受限密切相关。

欧洲股市收盘走低，希腊救助协议未能解除担忧
　　欧洲股市周二(2月21日)在交投清淡中收低，期待以久的希腊救助协议得到批准并未能解除投资人对希腊未来的忧虑，他们对股市近期涨势了结获利。
　　欧元区财长周二敲定针对希腊的第二笔援助贷款协议，这将解决该国迫在眉睫的融资需求；作为新救助方案的一部分。希腊还同私人部门债权人达成协议，将后者所持2000亿欧元左右的希腊国债减记超过53%。但这之后负面人气蔓延欧洲。不过，希腊进一步的政治和经济增长障碍意味着希腊可能出现无序违约，及进一步造成地区性扩散，这些不确定性并未消除。
　　泛欧绩优股指标FTSEurofirst 300指数收低0.5%至1085.38点，结束之前两个交易日连涨的势头。
　　盘中交投震荡，FTSEurofirst 300指数成交量仅为原本已清淡的90天均值的80%，暗示令股市下跌的理由薄弱。
　　欧洲斯托克600指数跌0.5%，至266.78点，结束了连涨四日的局面。
　　石油类股下跌给大盘带来拖累。Tullow Oil PLC跌3.6%，BG Group PLC跌1.9%。
　　希腊General指数跌3.5%，至797.13点。National Bank of Greece SA跌9.5%。
　　主要银行类股中，德意志银行(Deutsche Bank AG)跌2.1%，德国商业银行(Commerzbank AG)跌0.6%，拖累德国Dax 30指数跌0.6%，至6908.18点。
　　劳埃德银行(Lloyds Banking Group PLC)跌1.6%；苏格兰皇家银行(Royal Bank Of Scotland)跌1%；汇丰控股(HSBC Holdings PLC)跌0.4%。
　　Berenberg Bank股市销售部门全球主管David Mortlock表示，投资人青睐基本资源类股，料得益于中国货币政策放宽，而不看好尽管环境更严格，且对欧债危机和迟滞经济有直接敞口的银行股。防御类股中，他表示，买家关注的是保健股。
　　周二保健股一枝独秀，收高0.2%。基本资源类股今日也跑赢其他景气类股，仅小跌0.2%。
　　而Banca Monte dei Paschi de Siena SpA逆市上涨，该股飙升8.8%。
　　Banca Popolare di Milano SCARL涨4.6%；Banca Popolare dell&aposEmilia Romagna SCARL涨5.7%。
　　英国富时100指数收跌0.29%，报5928.20点；德国股市DAX指数收低0.58%，报6，908.18点；法国CAC-40指数收跌0.21%，报3465.24点。
　　中财简评：希腊等国家的违约可能引起欧洲连锁反应。不过最近各种迹象表明中美都不愿意看见欧洲市场倒下，所以最近随着时间点的临近各国的将会大举出手，继续关注欧洲局势。

国土部：坚持房地产调控力度不放松
　　
　　国土部昨日召开2011年房地产用地管理调控等情况新闻发布会。国土部土地利用管理司副司长窦敬丽表示，今年要坚决贯彻落实中央调控政策不动摇，坚决促进房地产市场健康平稳发展，保障性安居工程用地坚决应保尽保，违法违规用地坚决打击，一手抓以保障性安居工程为主的住房用地供应，同时也要抓好已供土地的开发利用建设，及早形成有效供应。
　　窦敬丽表示，2011年住房用地市场运行保持了较为平稳的状况，一方面，保障性安居工程用地大幅增加，有力保障了1000万套建设任务的顺利落地；另一方面，商品住房用地落实仍创新高，为配合落实中央调控目标，加快形成住房有效供应、促进房价合理回归作出了贡献。
　　在一系列调控政策措施作用下，土地市场量价趋稳。截至2011年12月底，全国未竣工房地产项目用地约为前3年房地产用地平均供应量的3.4倍，未竣工土地总体能够满足持续开发需要。市场上地价涨幅回落，土地市场趋于理性。
　　据介绍，2011年，全国商品住房用地计划落实10.5万公顷，超过前2年年均实际供应量(8.17万公顷)28.5%。上海、天津、福建、云南、贵州、广西等省(区、市)住房用地计划落实率均超过90%。
　　窦敬丽表示，今年工作的基本要求和重点任务是：坚持房地产调控政策方向不改变、态度不动摇、力度不放松，以保障并合理供应住房用地和促进房地产市场持续健康发展为根本出发点，继续严格落实中央各项调控政策措施，加大监管和调控力度，巩固已有调控成果，促进房价合理回归；继续以保障性安居工程用地落实为重点做好住房用地供应工作，努力保持土地市场平稳运行，避免土地供应总量、结构和价格大起大落，合理引导市场预期；继续以促进形成住房有效供应为重点做好已供住房用地的监管工作，加强住房宗地供应和开发利用的动态监测监管，严格督促按合同约定条件建设和开竣工，及时发现处置闲置土地，坚决打击违法转让土地行为。
　　对于去年国土部供地计划落实不足七成的报道，窦敬丽表示，去年供地计划落实不足七成的主要原因，一方面是供地计划编制过大，对市场的预测研判还有不科学、不合理的情况。另一方面，商品住房的供应受市场需求的影响，去年上半年开始是高价地，下半年随着市场的变化出现了流拍流挂的现象，势必影响到土地的供应，也势必影响到最终计划的落实。此外，国有土地房屋征收和拆迁补偿条例颁布实施以后，对征地工作也有一定的影响，工作进程比较缓慢，对供地计划的落实也有影响。她同时强调，大家关注供地计划的完成率，更要看实际的供地量。目前市场上存量的土地总体能够满足持续开发需要，能够为后续的房地产调控起积极的作用。
　　中财简评：最近中信唱多房地产股，恒大许家印强调市场在3月份会有小阳春，市场会好多，将直接降价刺激，房地产价格开始回归，意味着地产股可能会有交易性行情，但现在还不指望反转。
二、主力动向曝光
大股东可自由增持2% 期指还能玩吗？
　　最近，证监会就《关于修改〈上市公司收购管理办法〉第六十二条及第六十三条的决定（征求意见稿）》公开征求意见，新的规则包括：持股30%以上的股东增持锁定期从12个月缩减至6个月；股东持股比例达到29.9%后可在一年内继续增持2%，而无须要约收购等。证监会20日通报征求意见情况指出，在向社会公开征求意见期间，共收到电子邮件12封及电话建议1个，证监会对这些均予以了答复，并据此对方案进行了完善。不过，证监会征求意见的视野似乎有点过于狭窄，似乎提交到证监会的意见才是意见，此外的场合包括市场人士在媒体发表的一些意见都不算。
　　笔者曾指出，若允许大股东自由增持2%股份，股市尤其是股指期货根本就没有办法再玩下去。比如，中石油的增持行为一直在持续，到2011年三 季 度 末 ， 中 石 油 总 股 本18302097.78万股，其中H股2109890万股，A股16192207.78万股；中国石油集团已经持有15797209.3256万股A股，通过境外全资附属公司持有29151.8万股H股，合计持股约占公司总股本的86.47%。
　　目前在市场中实际流通的中石油A股非常少，刨除中国石油集团持有的A股，再刨除社保基金2009年持有的划转A股4亿股（目前为限售股），实际留存于市的A股仅约35.5亿股，占总股本的1.94%。若允许大股东自由增持减持2%股份，中国石油集团只需按新规履行必要的信息披露程序，就可将中石油所有实际流通A股逐步买进，直至最后一股；而且这样做还不违反上证所《有关上市公司股权分布问题的补充通知》规定的公司股本总额超过人民币4亿元的，社会公众持股的比例不低于10％。这个规定默认不管H股还是A股，其社会公众持股性质都一样，中石油11.53%的H股中绝大部分（占总股本10%以上）都是公众股，因此，即使中国石油集团将所有的流通A股买完，也符合股权分布要求。
　　如果出现这种状态，随着大股东增持行为，市面上中石油的实际流通A股越来越少，甚至只有几股，其A股价格还能有什么意义，它还凭什么继续享有上市资格？而且，中石油这样的情况并非个例，其他几大国有银行的股权分布情况也大致如此，流通A股比例都非常小。这些大块头在市场随意增持2%，就等于增持实际流通股的50%甚至是全部，这必将引起股指巨幅波动，股指期货投资者将随时面临灭顶之灾。
　　另外，大股东增持固然有利于拉抬市场，这迎合有关方面救市需求，但谁也不能保证大股东只增持、不减持，通过股权分置改革，大股东原来持股也多已解禁，大股东完全可以借增持拉抬股价，然后趁高位减持所增持的股份，甚至变本加厉将解禁股也减持。目前新规允许增持股在6个月后随便减持，是否应该与增持一样，每减持1%就需要予以信息披露并在一些时间节点适时停止减持，同时对大股东可能伴随的解禁股减持行为予以限制，这些都没有做出严格规定，这同样可能引发市场风险。
　　征求意见是要通过吸纳社会的诸多有益观点，将准备出台的制度做到尽善尽美、争取出现最少的漏洞。有关部门在征求意见时，不能只注重形式。就此而言，证监会要修改规则鼓励大股东增持股份，也应该更广泛地吸纳意见，而不是收到邮件或者接到电话才算是建议，网络的评论、专家学者在媒体上发表的言论，也应该被关注。而从目前的情况来看，面对大股东自由增持2%可能引发的市场巨大风险，虽然已经有不少人指出，但是有关部门可能还没有意识到。万一市场真由此出现大的动荡，到时该追究谁的责任呢？

基金获批进军股指期货
　　股指期货开闸两年之后，公募基金终于获得了入场证。
　　上周五，南方基金股指期货交易开户获得中国金融期货交易所审批通过。这是中金所首次批准基金公司的股指期货开户申请，南方基金获批交易编码的基金为小康交易型开放式指数基金（ETF）及南方小康ETF联接基金。国投瑞银基金公司申请的中证下游消费与服务产业指数基金也获得中金所股指期货交易编码。
　　据了解，2月10日，证监会公布了修订后的《期货市场客户开户管理规定》，解决了公募基金股指期货的开户问题。
　　不过对于很多老基金来说，要参与股指期货还面临着合同契约修改的问题。目前多数基金合同契约里面，并不具备参与股指期货的条件。基金若要参与股指期货交易，需要变更投资范围，这需要一个过程，其中涉及与托管行协商、召开基金持有人大会并报备证监会等程序。
　　国投瑞银中证下游消费与服务产业指数基金基金经理孟亮表示，在指数基金管理中引入股指期货工具，可以在有效控制指数的跟踪误差和提高投资组合的运作效率方面发挥积极作用。
　　在基金的建仓期或发生大额净申购时，可运用股指期货有效减少基金组合资产配置与跟踪标的之间的差距；在基金发生大额净赎回时，可运用股指期货控制基金较大幅度减仓时可能存在的冲击成本，从而确保投资组合对指数跟踪的效果。
　　他也表示，在过去的大牛市行情中，由于经常发生大额净申购，也曾出现过不同沪深300指数基金年内收益差距超过10%的情形，如果当时引入股指期货工具，会有效缩减跟踪误差，为投资人精准投资指数工具提供有力保障。

私募称3月前股市仍能涨百点
　　●三利好刺激大盘尾盘拉升
　　昨天，大盘先是跳水，后被拉起，据分析有这样几条利好影响走势：证监会新规便利大股东增持；QFII数月来首现净申购，1月末，纳入统计的QFII中国A股基金的规模，相比月初的初值增长了4.93%，达到93.23亿美元；RQFII本周起将进入建仓期。
　　论：这几项利好几乎全部都是为股市蓄水的。持股30%以上的大股东每年2%自由增持股份的锁定期从12个月降至6个月，简化了程序，股东们至少不会像前一段那样纷纷套现跑路，甚至不惜以辞职为代价；而QFII和RQFII的净申购和建仓，无疑是个好消息，只要活水源源不断，股市就不愁涨不起来。
　　●两会前A股仍有百点上涨空间
　　上周末央行宣布下调存款准备金率0.5个百分点，在此消息刺激下，周一市场高开低走，昨天有所回稳，对此，私募人士表示，降准利好市场，由于资金追高意愿不强，但未来指数将震荡向上，两会前仍有100点左右上行空间。
　　论：每年3月份的两会，总是被投资人士很看重，在召开之前，他们一般不会做空，而是围绕相关热点进行炒作，因此市场下跌的可能性较小。并且未来的货币政策，一般也都是在预测年内至少还有2到3次存款准备金率下调，在这样的下降周期中，市场流动性也将逐步改善。
　　●广发PE搭车中煤装备IPO
　　备受争议的券商影子PE再现IPO江湖。石家庄中煤装备的预披露材料显示，2010年末其保荐人广发证券旗下的直投公司广发信德携手博益投资联袂入股，搭上IPO的快车。
　　论：上市公司高管或大股东投身PE押宝拟IPO项目并不鲜见，而多次命中IPO项目的博益投资与广发证券存在特殊渊源。券商依托保荐人的优势，穿针引线介绍由其担任财务顾问的PE入股项目，由此收获保荐和财务顾问双份佣金；部分项目还同时引入券商直投，券商由此可获得保荐、直投和财务顾问等三重收入。

　
三、今日股评家最看好的股票
一家机构推荐新疆众和
　　公司目前产能利用较去年下半年明显提升，预计可持续性较强。公司目前产能利用情况较2011年下半年明显好转，我们认为，随着公司下游行业底部回升，预计2011年公司整体产能力利用状况较2011年有明显的提升；另外，随着公司发电机组的投产，产品成本今年也将会出现显著下降，公司产品竞争能力也有望进一步提升。
　　发电机组预计3月份左右可以正常发电，届时，公司整体运营成本将显著下降。公司2.15WKW发电机组其中一台目前已经在排缺，预计2月底左右可以正常发电；另外一台目前在准备试发电，估计3月底左右也可以正常发电。我们预计该发电机组2012年发电总量在12亿度左右，综合上网成本为0.29元/度左右，公司全年总发电量上网综合成本为0.28元/度左右，目前新疆地区工业用电下网电价为0.43元/度，据此测算公司新的发电机组全年可节省的成本贡献的EPS为0.25元左右，成本优势明显且可持续。公司2012年产能进一步扩张、结构进一步向下游高端产品发展。公司目前已经拥有3.5万吨高纯铝、2.7万吨电子铝箔和900万平米电极箔生产能力，待2011年募投项目预计在今年中期建成投产，届时，公司高纯铝、电子铝箔和电极箔产能将进一步提升至5.5万吨、4.7万吨和2100万平米左右，高端产品产能提升更明显、结构显著优化。我们认为，公司突破电极箔的技术瓶颈后，在具有明显的成本优势的情况下，提升高端产品电极箔产量将全面增强公司的市场竞争力。
　　公司9万吨的高纯铝的建设预计将使公司在新的领域取得发展，公司未来经营风险更分散、长期业绩增长更稳定。公司以自筹资金投资7.6亿元建设9万吨高纯铝的建设，一方面是公司产业进一步纵向扩张的关键环节奠定的基础，另一个也有望新型功能及结构件等领域取得新的发展，使公司下游发展更分散和均衡。维持推荐的投资评级。由于电厂正常生产略滞后于我们之前的预期，以及下游行业目前仍是在底部复苏状态，我们调整公司11-13年EPS预测分别为0.70元、1.16元和1.85元，维持推荐的投资评级。（中证）

一家机构推荐永新股份
　　公司是国内塑料软包装的龙头企业之一，下游客户主要覆盖食品、医药、农化、日化等具有明显消费属性的行业，下游快速稳定的增长确保公司业绩的相对确定性。我们预计公司2012-2013年EPS(考虑增发摊薄总股本)分别为0.84元和1.10元，以当前股价计算对应动态PE分别为16倍和12倍，给予公司推荐的投资评级。
　　包装印刷行业属于生产性服务业，产品标准化水平较低，盈利能力取决于客户素质及相应特定产品的要求，农化因安全要求较高，毛利水平也相应较高，医药和食品次之，日化产品毛利率相对较低，因此，即使在没有新增产能的情况下，公司也可以通过优化产品结构和客户结构推动毛利率的提升，增厚EPS.公司多年来一直采取稳健经营的方针，在合理扩大终端产品产能的基础上积极向上游基膜拓展，延伸产业链，避免上游的大幅波动对业绩的短期冲击，公司近5年来毛利率稳步提升，由2007年的15.5%提升至2011年的20%。
　　全国性布局拉开帷幕。公司通过收购的方式完成了广州和河北的布局，广州子公司在2011年7月完成了技改，并相应得到客户的认证，产能由先前的7000吨增至1.2万吨，2012年将开始为公司贡献业绩。
　　定向增发储备项目，迈向高成长时代。公司的定向增发共涉及四个项目，预计总投资4.15亿元，项目完全达产后将新增收入10亿元左右，新增归属母公司所有者的净利润7400万元，在2011年的1.48亿元基础上增长50%。（东证）

一家机构推荐新联电子
　　为解决同业竞争问题，2011年11月公司完成了与南京新联电子设备公司同一控制下的收购合并，考虑并购调整报表后，2011年公司实现营业收入4.69亿元，同比增长44.29%；归属母公司净利润1.31亿元，同比增长54.12%；扣非后归属母公司净利润1.31亿元，同比增长60.29%；实现每股收益0.78元，考虑并表后实现每股收益0.8元。
　　2011年公司在各省网用电信息采集系统招标的中标率继续提升，公网终端、采集器和主站设备保持了较高的增长态势，分别同比增长65.1%、140.76%和67.15%。公司未来的发展目标是巩固近三年230M专网终端超过20%市场占有率的优势地位，抢占采集器市场，并把公网终端市场占有率从2010年的10%扩大到2015年的30%。
　　公司2011年毛利率为43.15%，同比下降1.07个百分点，广发证券认为，主要由于公司标准化产品如公网终端和采集器占比提升，这部分产品在省网招标战中价格有所下降。广发证券认为，从2011年末公司主打产品纳入国网集中招标后，毛利率受影响下滑在所难免。但借助国网集中招标契机，公司有望在江苏省外市场扩大销售，未来省外市场拓展将是一大看点。
　　广发证券预测公司2012-2014年每股收益分别为1.04元、1.31元、1.53元，给予公司2012年25倍市盈率，首次覆盖给予买入评级。（发证）