光大证券：震荡整理 短期难见大变化

天机007

太平洋证券：进入阶段性休整
　　本周沪深两市出现深幅调整。周三市场一度出现恐慌性杀跌，沪指连续击破各中短期均线和2400点关口。后半周，大盘受到半年线支撑，但股指重心仍在周三大阴线的底部区域徘徊，不过周五沪指收盘重返2400点之上，说明周三的暴跌令多数投资者措手不及，因此出现了技术性反抽自救。
　　从市场表现来看，本周大盘收取纺锤线，下跌1.42%，振幅达4.25%，深成指和中小板指数收取十字星线，说明中小市值个股弹性较大，在经历了周三“断崖式”下跌之后，部分中小市值个股依然能够快速反弹，其中部分个股的上升走势甚至丝毫没有受到大盘调整的影响，市场赚钱效应仍在。
　　我们认为，短期大盘回档是可以理解的，投资者并不需要感到疑惑甚至恐惧。一方面，自2132点的上涨以来，大盘在市场环境并无明显转好的情况下，已经上涨了近400点，前期2500点一线的压力较大，无论从技术上还是从心理层面都给投资者带来较为充分的预期。因此，在2月27日、3月5日和3月14日大盘三次上攻至2470点之后，都出现了快速回落的局面。我们认为大盘由此承压并出现技术性调整属于正常情况，与管理层对房地产行业的表态无太多直接关系。另一方面，从目前已公布的经济数据来看，一季度经济明显回落已成定局：工业增加值处于探底之中、消费增速出现明显回落、出口增速继续放缓，市场似乎亟待政策的放松来缓解总需求的不足。但是，在中央表示对房地产调控政策不动摇的背景下，“微调”或许已经是对市场最好的答复。
　　由此看来，政策面的不给力和经济数据的疲软都为大盘进入阶段性的休整打造了空间，在上有强压力，下有弱支撑的情况下，短期市场重返强势的难度很大。但是，中线来看，大盘尚未出现明显的转势信号。在市场赚钱效应仍存的现状下，大盘休整时投资机会或以结构性为主，下一阶段，个股分化将成为明显趋势。
　　下周趋势看空
　　中线趋势看多
　　下周区间 2320-2420点
　　下周热点消息面变化
　　下周焦点主题投资