【科德投资】热点轮动，蓝筹成关键（2012-03-20）

股票王

【科德投资】热点轮动，蓝筹成关键（2012-03-20）





        周一沪深两市低开，金融、地产走弱，大盘蓄势调整，旅游、稀土永磁、网络游戏、传媒等板块个股领涨，午后买盘逐渐放大，水利建设、有色金属、水泥、煤炭等蓝筹走强，有效推动大盘反弹翻红，截止收盘，沪指报收于2410.18点。
  
        第一，欧洲债务度过最艰难时期，美国经济复苏加快，以及全球流动性相对宽松，短期对国际资本市场形成了有效支撑，也为A股营造了良好的外围环境。第二，经济政策走向明朗，同时通胀快速回落为各项政策放松提供了有利的条件，①货币政策将进一步放松，监管层将有条件地放松过于严厉的银行资本监管约束，同时配合进一步下调存款准备金率满足实体经济对流动性的需求；②加大力度推行结构性减税，积极发挥财政政策，支持保障房建设、铁路建设、水利建设、三农等；③积极推行扩大内需战略，加快制定推出家电下乡和以旧换新的接续政策等新消费刺激措施，稳定出口；④地产调控政策由全面严控转向有保有压，先是四大国有银行下调首套房贷款利率，到发改委表态今年完善首套房贷款优惠政策，再到七部委联合提出保持首套房贷政策稳定，这将有助于减弱地产调控对短期经济下行的压力；随着各种稳经济政策陆续发力，以及私人部门投资逐渐加快，经济增速见底回升的时间渐行渐近了。第三，资本市场制度不断完善，随着多层次的金融交易市场构建加速推进，证券市场发行制度改革深入，上市公司分红制度逐步建立，分红制度初步建立，退市制度完善，以及未来有可能推出养老金等长期资金入市税收减免等方面的措施，将进一步激活金融市场活力，资源配置更加高效合理。第四，随着市场环境逐渐好转，从产业资本、保险资金、社保基金、QFII、RQFII入市，再到养老金和银行理财资金入市程序启动，机构队伍不断壮大，这些都将有助于合理解决市场资金供需矛盾，让价值投资观念牢固扎根市场，促进市场长期稳定发展；同时，市场投资价值依然突出，金融、地产、汽车、煤炭等为代表沪深300整体估值仍处历史相对低位，估值修复将继续对大盘构成有效支撑，同时跨境跨市ETF的推行，使得优质蓝筹稀缺性逐渐凸显，蓝筹筹码的收集将提升市场重心。鉴于上述情形，随着各种稳经济政策推出，市场流动性环境逐渐相对充裕，各路资金积极入市，证券市场制度改革落实加速推进，蓝筹主导的修复性行情依然不变。

        1.新华网郑州3月18日电，3月17日至18日，在全国两会闭幕后的第一个周末，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝来到河南省漯河市临颍县、舞阳县，深入田间地头、来到农家小院、走进科研院所，看望广大农民群众和基层农业科技人员，考察春季农业生产。


        2.新浪财经讯，3月18日消息，今日发改委主任张平参加中国发展高层论坛，称投资仍然是扩大内需的重要力量，未来将支持民营资本进入铁路、市政、金融、能源、电信、教育、医疗等各个领域，在深化改革开放上取得新的突破。

        3.证券时报网消息，日前，商务部部长陈德铭主持召开第62次部务会议，研究加强“十二五”商务立法工作，审议对外贸易发展“十二五”规划、对外投资合作“十二五”发展规划纲要和商务领域标准化管理办法。会议审议通过了《对外贸易发展“十二五”规划》。会议指出，“十二五”期间外贸发展应以协调均衡、循序渐进、互利共赢为基本原则，继续完善外贸管理体制和政策、涉外财政税收和金融政策、外贸法律法规体系，加强贸易摩擦应对工作和多边双边经贸合作，提高对外贸易便利化水平，坚持在稳定增长的同时，优化外贸结构，促进贸易平衡，实现外贸可持续发展。

        4.第一财经日报报道，被视为政策大转向的平台贷展期新政近日迅速落地，但却远非市场预期般宽松。昨日，据知情人士向记者透露，银监会已于上周下发了《银监会关于加强2012年地方政府融资平台贷款风险监管的指导意见》(下称《指导意见》)，要求各银行原则上不得新增融资平台贷款。对于今年到期的融资平台贷款，银监会要求各银行与各融资平台共同制定详细的还款方案。牵头银行将还款方案于2012年4月底前报送各银监局。

        5.上海证券报报道，受外贸逆差影响，2月份新增外汇占款仅251亿元，较上个月大幅下滑八成。央行16日公布的数据显示，截至2月底，我国外汇占款余额为255247.56亿元，较1月末增加251.15亿元。而1月份我国外汇占款的增量为1409亿元，这样算来，2月份外汇占款增量仅为1月份的18%左右。究其原因，2月份新增外汇占款较少是由较大的外贸逆差造成。海关数据显示，2月份我国单月逆差为314.9亿美元。因此，刨除外贸因素外的其他资金还是净流入我国的。

        6.上海证券报报道，根据国都证券基金仓位监测模型测算，上周开放式偏股型基金的平均仓位为77.81%，相对前一周上升了1.18个百分点，剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体主动加仓1.23个百分点。上周主要股指曾出现大幅跳水，但经过随后两天的调整后逐渐企稳。在这样的背景下，基金进行了主动小幅加仓，一定程度上说明基金对本轮反弹走势的延续抱有期望。上周测算的62家基金管理公司中共有47家选择了主动加仓，较前周数量大幅增加，接近基金公司总数的八成。就管理资产规模最大的六家基金管理公司而言，上周六大基金公司选择主动加减仓的情况各占一半。就主动调仓幅度来看，广发的主动加仓幅度最大，而华夏的主动减仓幅度最大。  

        一方面，国际经济政治形势有好有坏，第一，欧盟内部政治经济共识日益加强，财政纪律约束机制逐渐建立，相关债务国有序推进财政改革，同时希腊救助方案顺利推行，进一步增强了市场对欧洲债务危机解决的信心，而美国经济逐渐有效复苏，为国际资本市场走好提供了强有力地支撑；第二，伊朗局势依然紧张，油价继续高位运行，世界经济增长面临不确定性，可喜的是伊朗核谈判重启，伊朗与西方关系未进一步恶化。另一方面，国内稳经济政策加快落实，存款准备金率下调，货币政策重新进入放松周期，市场流动性转向充裕为实体经济增长提供了强有力地保障；各类产业政策加快落实，地产调控转向有保有压，新兴产业各项规划将陆续推出，继续实施淘汰落后产能和节能减排，这些都为经济转型创造了有利的环境；同时积极发挥财政政策作用，结构性减税逐渐扩大，制定推出新的消费刺激政策，积极拓展出口市场深度和广度；随着各种政策发挥作用，经济实现软着陆，资本市场制度逐渐完善，大盘中长期走好值得期待。