北京首证分析报告（0323）

船长

阴跌连绵 弱势不改



　　【今日市况】

　　周四两市大盘整体呈现平开后窄幅震荡的格局，沪指盘中再次考验半年线的支撑。截至收盘，两市大盘双双收阴线。板块处于多数下跌状态，其中陶瓷、房地产、船舶制造等板块领涨，上涨幅度均在1%以上。而有色、煤炭等板块领跌，下跌幅度均在1%以上。沪指报收于2375.77点，下跌2.43点，跌幅0.1%，成交769亿，深成指报收10039点，下跌51.49点，跌幅0.51%，成交681.3亿，两市合计成交1450.3亿，与上一交易日量能有所萎缩。

　　【周边市场】

　　美东时间3月21日16:00(北京时间3月22日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌45.57点，收于13,124.62点，跌幅为0.35%；纳斯达克综合指数上涨1.17点，收于3,075.32点，涨幅为0.04%；标准普尔500指数下跌2.62点，收于1,402.90点，跌幅为0.19%。

　　纽约黄金期货价格周三收盘小幅上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)4月份交割的黄金期货价格上涨3.30美元，报收于每盎司1650.30美元，涨幅为0.2%。

　　纽约原油期货价格周三收盘上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)5月份交

　　块中的最大输家。截至北京时间0:55，欧股整体形势风向标：斯托克600指数下跌0.11%，报268.67点。三大股市方面，法股低收0.1%，德股涨0.2%，英股平收。

　　【后市研判】

　　物联网技术的发展将带动医疗领域的智能医疗行业快速成长，物流、电子商务等相关服务业也将进一步推动智能医疗向电子信息化和人工智能化方向发展，国内智能医疗市场发展迅猛，除了来自新医改的投入外，医院自身资本及VC、PE都将促使智能医疗的快速发展，未来医疗信息化行业的增长幅度至少将呈两位数增长。无论是民众的需求，政策的支持还是技术的发展，客观上都要求智能医疗行业快速发展起来。我国目前正处于医改的大背景下，智能医疗通过打造健康档案区域医疗信息平台，利用最先进的物联网技术，实现患者与医务人员、医疗机构、医疗设备之间的互动，最方便地满足民众最基本的看病需求，得到政策地扶持。此外，物联网、物流、电子商务等技术的发展也推动行业快速成长。

　　消息面，21日，商务部研究院发布《2012年消费市场发展报告》显示，今年消费增长将保持在较快区间，预计增速达到15%左右，消费对国内生产总值的贡献率将超越投资，在近10年后首次成为经济增长的第一拉动力。消费、投资和出口协调拉动的经济增长模式将初步形成。从具体领域来看，家具、建筑及装潢材料将领涨消费，成为消费增长新亮点。与此同时，扩大消费政策存在创新空间，节能环保、自主品牌、家具装潢建筑材料以及服务消费领域，或将迎来政策鼓励。经过30年尤其是近10年高速增长，中国以往靠投资和出口拉动的模式已经再也行不通，唯有通过结构调整，深化收入分配制度改革，扩大居民消费在经济总量中的占比，才能保障未来中国经济保持健康、较快增长。

　　近期，更大指数连续收小阴，阴跌绵绵，显示目前市场疲态尽显，在基本面和政策面无重大亮点之际，虽然蓝筹板块具有低估值优势，但是这种低估值最多只是封杀下跌空间，对于驱动指数上行的能量终究有限。而中小盘股经过前期超跌反弹后，在蓝筹股持续低迷情况下，资金对其也开始变得谨慎，这也是中小板指、创业板指近期随大盘走弱原因。展望后市，我们认为大盘下跌空间有限，但是持续阴跌，需谨防后市在利空影响下出现短暂加速下滑风险，不过我们认为近期阴跌与去年阴跌有很大不同，去年熊市阴跌全市场风险很大，这一次阴跌风险不可与去年同日而语，只是结构性风险一定程度释放，特别需防范前期爆炒没有基本面支撑的垃圾股价值回归。