中证内参策略日报（0405）

船长

【点金策略】

盘面回顾

周五两市小幅高开，全天呈现横盘整理走势。早盘金融、地产两大权重板块早盘表现活跃带动指数逐步企稳，10点半后期指加速跳水，午后由于成交量的大幅萎缩，权重板块开始出现回落，指数也受到拖累震荡下跌，临近尾盘，权重股的强势表现才顽强支撑着沪指飘红，指数略有回升。截止收盘，沪指报2262.79点，涨10.63点，涨幅0.47%。深成指报9410.26点，跌7.96点，跌幅0.08%。两市成交量环比继续萎缩。

热点爆破

今日市场分化依然十分明显，券商、银行、保险、地产等权重板块涨幅居前，其中券商板块表现较强，涨幅超过2%，国海证券收盘接近涨停，而酿酒、有色、食品饮料、互联网、创业板等板块小幅下跌。跌幅榜上，多家个股盘中一度跌停，这类个股大多都是预告一季报业绩下滑或者是亏损的上市公司。

后市预测

清明节前的最后一个交易日，盘面交投清淡了不少，成交量也大幅减少。由于金融、地产行业的率先企稳，两市指数也保持了一种窄幅震荡的格局。本周三的这一根大阴线，在击穿60日均线和2300点整数关之后，又击破了2132-2478的0.618位置2264点，一度让市场陷入恐慌。随着周四周五两天走势，权重股率先企稳迹象明显，预计清明节后展开超跌反弹的几率非常大。不过，由于节后第一周只有短短两个交易日，时间略显仓促，如果没有政策面的重大利好刺激，后市修复本周跌幅的速率料想也不会太快，机会在个股，风险也在个股。操作上，依然需要投资人以防范风险为第一要务，手头一定要留有现金。而经过本周的重挫后，四月份行情如何演绎？二季度的投资主线又缘何而起？欢迎关注周五晚间的《中证内参》第370期。本栏目提前祝愿朋友们度过愉快的假期。


【研报精读】

恒泰证券：量能不济 大盘反弹高度有限

清明假日前最后一个交易日，金融股就位居行业涨幅第一，也是因为利润状况比较好，五大行2011年报全部披露，共实现净利6808.01亿元，日赚18.65亿元。清明长假休市5天，券商观点依然是偏谨慎，周五的反弹量能不济，后市还需谨慎关注消息面。恒泰证券指出，本周来看，大盘在多因素的负面影响下，股指选择往下破位，相继击穿多条重要支撑线。周五股指低位震荡反弹，但量能依然没有放大，反应多空双方的谨慎预期，目前市场量能不济，大盘反弹高度有限。两会针对今年的经济预期也做了主动下调，在这种背景下，市场对今年的经济预期表现出更多的担忧，加上出口形势不容乐观，市场选择方向往下，看来是对当前的诸多因素的真实体现。股指击穿多条重要支撑后，呈现缩量下挫，个股跌幅较大。目前大盘在2350点一带整固。其一，短期的跌幅较大，乖离率偏大，往往有技术上的修正。其二，蓝筹股对股指形成了支撑，蓝筹的明显抗跌，对股指有一定的稳定。因此，股指弱势上没有明显向好的局面，但短期有技术性反弹的要求。反弹的高度受量能制约，技术性反抽五日均线的概率较大，中期走势还是保持谨慎，继希望管理层能有进一步刺激经济的利好政策来改变大盘的弱势格局。大摩投资也认为，今天市场走势相对比较平稳，但仍处于弱势格局，前期超跌严重的金融地产板块今天表现稳健，但是整个市场由于假期因素做多情绪并不高，市场观望气氛浓厚，成交量也有所萎缩，盘面上大盘出现止跌企稳的迹象，但是否能够出现反弹还需要看长假期间消息面的情况，总体来看短线市场仍需要谨慎，仓位较重的投资者还是以逢高减仓规避风险为主。