金汇信息：降准预期落空 金改成市场风向标

天机007

由于降准预期暂时落空，市场信心上受到一定负面影响。在16日的大盘走势中，由于金融改革相关概念股的整体上涨，带动了整体盘面的活跃，因而抵消了周末预期落空的影响。周二消息面相对平静，“金融改革概念”集体熄火，部分股票暴跌，甚至跌停，16日被热点活跃所掩盖调整压力逐渐显现，股指走出震荡调整走势，下跌0.94%。

周二大盘的下跌基本在预期之中，在17日《降准预期暂时落空 金融创新带来新机会》文章中金汇研究员就明确指出“股指连续上涨后，市场本身存在技术修复的要求。周一在偏暖的消息面影响下，股指调整被市场热点活跃掩盖，短期仍可能出现震荡调整。”4月12日在市场没有出台任何实质性利好的情况下，仅在市场降准预期上升和地产板块的带动下，大盘大涨1.82%。所以在全面降准预期暂时落空，仅为县域金融机构降准，以及前期活跃概念股回调的情况下，股指有一定回调也属正常。短期市场在震荡调整释放部分短期获利盘之后，如消息面仍然保持相对平静，股指将可能再次企稳反弹。

金汇研究员认为短期继续向下调整空间不大，即使盘中调整幅度可能偏大，指数也仍会再次企稳回升，但如果仅仅只有金融改革等局部热点带动人气，没有进一步的实质利好支持，行情很难向纵深发展。那么20日前后市场将进入关键时间窗口，届时若仍然没有兑现此前的利好预期，市场近期积聚的利空，如降准预期落空、一季报不尽如人意、国内经济下滑担忧、市场融资与再融资压力，以及新股发行体制等基础制度改革不彻底，这些的利空影响或在本月下旬逐步体现出来，股指将可能重新陷入弱势调整格局。

以业绩为例，据金汇信息数据显示，从2011年年报披露的状况看，扣除金融和石化行业的净利润，A股其他上市公司净利润整体呈负增长态势。而从已披露的季报情况看，钢铁、纺织、传统能源等行业净利润有明显下降。在国内经济有明显下滑趋势的背景下，上市公司未来的业绩增长不确定性将增加。只不过近段时间市场持续预期管理层将出台政策利好，以及金融创新带来的概念板块的活跃掩盖了市场本身的调整因素。