中证投资分析报告（0711）

股票王

中证投资：量能低迷掣肘 大盘窄幅震荡

　　7月10日，尽管经历了此前一个交易日的大幅下挫，但上证指数并未出现技术反抽，其中量能低迷一个重要原因。当日股指反复窄幅震荡，盘中最低触及2156点。截至15：00，上证指数以2164.44点报收，全日下跌0.29%；深成指以9476.72点报收，下跌0.21%；中小板指数收于4732.96点，下跌0.80%；创业板指数报713.53点，下跌1.21%。

　　今日农药、传媒等板块表现强于大盘，中药和医疗器械等板块则表现相对疲弱。据益盟软件统计，今日传媒和农药行业呈现资金流入，净流入资金均超过6000万元；酒饮料和房地产等板块遭遇资金打压，净流出资金均超过4亿元。

　　近日有传闻称，发改委相关负责人7月9日表示，11日是新一轮调价的时点，届时油价将下调，这是发改委罕见的提前两天宣布油价将下调的消息，日前三地 (辛塔、迪拜、布伦特DTD) 原油变化率，继续保持在-9%附近。

　　同时，6月份当月我国进出口总值3286.9亿美元，同比增长9%。其中，出口1802.1亿美元，增长11.3%；进口1484.8亿美元，增长6.3%；贸易顺差317.3亿美元，扩大42.9%。

　　分析人士指出，沪指重心再度下移，近期内外围政策面上的利好有限，短期或无法改变指数弱势探底的格局。预计短线市场仍以震荡筑底走势为主。强势股出现补跌迹象，短线孕育较大风险。若系统性风险能够快速释放，则有望形成阶段底，否则，震荡下行将是近期趋势。不过，有分析人士则认为，由于央行连续两次降息，在一定程度上缓解了经济增速下滑对市场的冲击力，CPI同比涨幅显著回落，这为未来央行宽松货币政策提供了更多有利条件。