国诚投资分析报告（0727）

股票王

新低 左侧交易风险加大              李金放




　　今日股指延续反复震荡运行态势，尾盘更是快速出现下挫走势，收盘指数创出三年来新低，市场所谓“钻石底”亦被击破，“泪别”2132点，量能不足、强势股补跌、热点零散是今日盘面主要特征。至此，市场成功告破2132点，将使得存量资金将受打击，风险加大，其可能会引发市场“多杀多”局面的产生。从以往经验来看，市场每一次下跌，带给投资者担忧情绪再次加重，这也使得其信心恢复过程变得路漫漫。

　　今天大盘下跌主要来源于地产板块，今年调控政策一直从紧的房地产板块再受政策打压，地产指数已经再次跌破年线，加上银行股、资源股、钢铁等权重股在未来经济影响下基本面仍不乐观，股指后市下挫的可能性增大，在大势整体弱势的情况下，个股表现很难好到哪里去，所以后市投资者需要关注的就是超跌机会。

　　消息面上，利好在利空面前变得不堪一击，今日市场不缺乏小范围利好，如珠三角金融改革大幕开启；长沙发布195个项目，投资额逾8千亿；贵州拟出台3万亿发展规划，这些都有望成为其区域板块活跃的催化剂；亦有资金面改观的情况，隔夜银行间中短期拆借利率继续回落。

　　但利空有些无需太多，只要其中一条就足以让大盘杀到绿：近期随着美元持续走强，人民币对美元汇率中间价创近8个月新低，这既表明近期人民币贬值预期持续升温，更预示热钱在加速流出，这使A股在内的人民币资产带来资金压力，短期内利空房地产以及股市，中期来说，人民币贬值，利好传统型出口企业，下半年出口形势可能保持稳定。更要命的是，弱不禁风的A股市场再迎巨量融资，昨中国平安通过260亿A股可转债特别议案，这对市场信心恢复极其不利，这些因素，加上刚创下新低投资者信心匮乏，可能会导致调整时间周期延长，从而增加左侧交易的风险。

　　技术上，指数创下新低后技术指标底背离迹象再次显像，超跌反弹有望出现，而中短期均线的空头排列，表示了市场呈弱势特征，制约其反弹空间，A股市场面临的严峻考验更是加重。操作上，顺应大势，如此行情控制好仓位，必要时休息休息，其也是一种投资方法。