《华尔街日报》中文网收盘分析（0802）

股票王

反弹仍是存量折腾 投资加码需更多信息佐证          傅峙峰








沪深股市今天反弹收涨。上证综指在经历开盘第一个小时的反弹后，全天维持缩量振荡态势直至收盘。

截至收盘，上证综指报2123.36点，上涨0.94%，沪市成交444.1亿元；深证成指报9165.97点，上涨1.18%，深市成交446.9亿元。

盘面点评：

铁路基建板块表现出色。中铁二局上涨8.35%，南方汇通上涨7.40%，龙溪股份和时代新材涨幅超过5%。

水泥板块全线反弹。拓中建设、同力水泥和祁连山上午都曾冲击涨停，收盘涨幅均超过7%。冀东水泥、江西水泥和巢东股份涨幅超过5%。

机械板块也有不错的涨势。山推股份、中联重科、厦工股份和山河智能涨幅都超过3%，柳工上涨2.81%，三一重工上涨2.02%。

锂电池板块整体涨幅靠前。中国宝安涨停，西藏矿业上涨8.82%，天齐锂业上涨6.99%，骆驼股份和路翔股份涨幅超过5%。

ST板块继续遭受重挫。跌停个股仍有近70只，部分个股开始反弹但力度十分有限，只有19只个股反弹，ST联华、*ST园城和*ST天成涨停。

综合评论：

水泥、机械、有色和铁路基建等板块今天强势反弹，毫无疑问是市场对政府投资加码的反应。中共中央政治局昨天召开会议强调扩大有效投资，加大对国家重大项目建设的支持，是市场活跃的催化剂。

从今天市场表现来看，这种活跃仍然只是场内资金的折腾。除了开盘后一小时成交量放大以外，全天成交量依然十分低迷，成交额比昨天仅增长了2.7%。缩量是今天市场大部分时间滞涨振荡的核心原因，也意味着未来市场继续反弹存在一定难度。

市场对政府投资加码的预期渐浓，这源自地方政府投资计划的推出和中央政府更积极的表态。预期先行没有问题，关键是能落实到何种程度。各类投资项目从来不缺，关键是资金来源如何解决，暂且把资金来源的合理性放在一边，要看到资金投入项目，以现在地方政府的财力，预计对债券和贷款的依赖性会更重。所以，与其现在胡乱猜测下半年会有多少新增投资落实，还不如紧盯地方政府融资情况，其中新增信贷和中长期贷款占比是重中之重。

7月份的经济活动情况还不足以给市场带来乐观指示。7月份中国官方PMI降至八个月低点，季调后仅小幅回升，说明中国经济有企稳迹象，但远不能说开始反弹了。