宏源证券分析报告（0820）

股票王

适当把握博弈中的波段行情
　　□宏源证券 邢振宁
　　本周大盘击穿20日均线后震荡下探，但在2100点整数关口面前，市场空头遭遇了多头的顽强抵抗。从周五尾盘的放量拉升以及中石油两点半前后的走势来看，市场多头能够有组织、有计划地去营造反弹，也透露出市场做多意愿有增强迹象。
　　从本周市场走势看，行情在很大程度上都是围绕着股指期货1208合约的到期交割而展开的。从周一券商保险板块的集体砸盘，到银行、石化双雄的护盘，权重股的活跃更是验证了上述观点。本周末，转融通业务将再次举行测试，下周转融通业务有望开闸的消息一旦兑现，市场助涨助跌效应将会更加鲜明，市场活跃度的提高也将吸引新的参与力量。
　　在政策预期方面，周五的反弹也催生了市场对周末宽松政策的憧憬。在货币政策方面，本周由于重启了14天的逆回购，选择时间周期稍长的逆回购操作也将开启降准窗口。但是利好政策兑现后，也要注意经济基本面的情况。8月份汇丰PMI预览值下周有望公布，数据的好坏程度也将会影响到市场心态。因此，当前市场多空双方的博弈，也是利好政策与经济基本面具体情况的博弈。投资者认清形势，踏准节奏是今后操作策略的首选。
　　下周趋势 看多
　　中线趋势 看平
　　下周区间 2100-2160点
　　下周热点 政策面、权重股中报
　　下周焦点 券商、通信