10日股市猛料 主力动向曝光

股票王

目录：
　　一、重要新闻点评
　　CPI告别1时代重回2时代 专家称拐点或来临
　　峰会落幕 APEC宣言预警世界经济下行风险
　　成品油调价窗口打开 明日凌晨或涨价
　　二、主力动向曝光
　　本周解禁市值286亿环比增加近两倍
　　75亿 单日资金流入创近三月新高
　　179只基金潜入海螺水泥尝到甜头 50日浮亏一天雪耻
　　三、今日股评家最看好的股票
　　通裕重工：高端制造 弱市扩张
　　雪迪龙：脱硝业务将入合同高峰期
　　烽火通信：发展思路清晰 业绩增长确定性高　　
一、重要新闻点评
　　
CPI告别1时代重回2时代 专家称拐点或来临
　　国家统计局9月9日发布的数据显示，2012年8月份CPI同比上涨2.0%。在上月短暂回落至1时代之后，CPI重回2时代，不仅同比数据出现反弹，从环比数据来看，也出现了较大幅度的回升。
　　据国家统计局测算，在8月份2.0%的居民消费价格总水平同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为0.6个百分点，新涨价因素约为1.4个百分点。翘尾因素与涨价因素一降一升，成为影响CPI的两大因素。
　　中财简评：有分析认为，年内我国CPI拐点将由此产生，第四季度CPI将会缓慢回升。尽管8月CPI回暖，但与此前各大投行的预测相比，2.0%的CPI涨幅略低于先前的预测值，因此可以说是一个比预期要好的结果。因此，即使CPI回暖，仍然和中央救市举措不冲突，不排除未来一段时间仍有大批量的基建项目浮出水面。

峰会落幕 APEC宣言预警世界经济下行风险
　　亚太经合组织(APEC)第二十次领导人非正式会议9日在符拉迪沃斯托克闭幕。当日发表的《融合谋发展，创新促繁荣--亚太经合组织第二十次领导人非正式会议宣言》中预警，世界经济仍面临下行风险，国际金融市场还不稳定，一些发达经济体的高赤字和高债务水平在很大程度上延缓了世界经济复苏进程。欧债危机也给亚太经济增长造成不良影响。
　　宣言旨在为促进亚太地区繁荣、巩固其在全球经济中的引领地位指明道路。宣言提出，亚太各经济体应致力于实现共同发展、巩固金融体系稳定和恢复信任。各经济体应通过合理扩大内需、创造新的就业机会、实施结构改革来推动快速增长。
　　宣言强调，积极的国际贸易、投资与经济一体化是保障强劲、持续而平衡增长的关键因素，亚太经合组织各经济体均有促进本地区贸易自由化、投资便利化、巩固多边贸易机制的义务。在2015年年底前，各方应避免为投资、货物和服务贸易增设新的壁垒，不实施新的出口限制措施，在各领域不实施包括刺激出口措施在内的违反世界贸易组织规则的举措。
　　关于粮食安全，宣言强调，应在喀山亚太经合组织第二届粮食安全部长级会议成果的基础上，进一步推动提高粮食产能，加强农业技术研发和保证弱势群体粮食供应。
　　在建立可靠供应链方面，宣言表示，到2015年，亚太各经济体应力争实现把供应链产能提高10%的目标。
　　中财简评：不管是新兴经济体还是传统经济强国，在目前全球经济疲软背景下，都没有强势崛起的迹象。尤其是作为全球经济增长极的中国，正处于经济结构转型的关键当口，不可能重走以前的高增长老路。在这种情况下，未来一段时间世界经济连续下行已成高概率事件，同时也可以预期的是，各国的经济刺激计划将陆续出台。

成品油调价窗口打开 明日凌晨或涨价
　　截至9月6日国际三地原油变化率已经突破8%，较前一日涨0.13%。而上周五则为调价后第22个工作日。这意味着国内成品油上调窗口已经打开，发改委极有可能宣布11日零时起执行调价。
　　调价窗口正式打开
　　过去的两周，布伦特、迪拜、辛塔三地原油现货均价一直在111-113美元/桶附近高位震荡，目前三地原油连续22个工作日移动加权均价每桶113.244美元，比上次调价后的基准价上涨8.36%，远超三地变化率4%的调价红线。
　　而上周五，距离上次调整成品油价格已经满足22个工作日。这意味着国内成品油的调价窗口已经正式打开。
　　据中宇资讯分析师桑潇测算，本次成品油上调参考幅度为500元/吨，折合升价90号0.36元/升；93号汽油0.38元/升；0号柴油0.43元/升。按此幅度上调后，国内大部分地区93号汽油将重回8元高位。
　　或带动CPI涨幅扩大
　　此次成品油零售价一次调整到位的可能性较大，首先，中国经济仍处下行筑底阶段，在CPI涨幅连续几个月下降后，发改委调油价时，不会优先考虑通胀压力；另外，国内石化企业在炼化板块面临亏损压力，成品油零售环节作为重要的盈利点，炼化企业可能不希望看到调价幅度的缩水。成品油分析师王金涛说。
　　卓创资讯成品油分析师陈晴则表示，如果本次上调幅度在450元/吨，对CPI涨幅的直接拉升在0.012%左右。不过，中秋节和国庆节即将到来，随着成品油价格的上涨，卓创预测节前食品价格将进一步上涨，进而带动CPI上涨幅度扩大。陈晴说。
　　此次成品油价格的上调将无疑会提高油耗成本，一辆载重30吨的物流货车，月度油耗成本将增加1300元。而普通私家车主，每月或将增加35-40元的油耗成本。
　　中财简评：成品油价格连续上调无疑将加大社会经济运营成本，直接反映是CPI将在未来一段时间继续反弹。对于目前经济增长极为疲软的状况来说，油价上调等于是拿两桶油的利益和全国经济增长做博弈。该消息对石油类企业构成利好，但对A股市场整体构成利空。

　　
二、主力动向曝光
本周解禁市值286亿环比增加近两倍
　　财汇数据显示，本周共计有22.35亿限售股解禁，涉及19只个股，按照最新收盘价计，解禁市值达286.04亿元。而上周仅有14只限售股共计13.43亿股解禁，解禁市值约合97.05亿元。
　　从解禁数量上看，解禁股数居前的个股有信立泰(002294)、奥飞动漫(002292)、罗莱家纺(002293)、太阳纸业(002078)、广弘控股(000529)和同力水泥(000885)，解禁数量均在一亿股以上，解禁市值也在十亿元级别。其中解禁量最大的信立泰，本周将有3.264亿股限售股解禁，按照最新的二级市场价格计算，解禁市值为74.75亿元。信立泰、奥飞动漫、罗莱家纺等个股，解禁的限售股均为公司首发原始股控股大股东，持股比例多在40%以上，解禁即抛的概率不大。
　　而VC(风险投资)、PE（私募股权投资）等战略投资机构的持股，解禁之后抛售套现的动力较大。比如三全食品(002216)和京运通(601908)，本周解禁的限售股股东就以为战略投资机构为主。三全食品解禁的限售股股东有大成基金、易方达基金、广发证券(000776)、上海哲熙投资等机构。京运通解禁的限售股股东包括北京乾元盛创业投资、苏州国润创业投资等VC机构以及若干自然人小股东。不过三全食品和京运通解禁数量分别为1405万股和8752万股，解禁市值约合3.59亿元和5.96亿元，解禁规模均不大，预计对市场资金面影响有限。
　　本周仍然是深市解禁的限售股多于沪市。中小板和创业板限售股解禁的个股共计9只，上交所主板解禁的限售股有6只，另有5只深圳主板限售股解禁。其中太阳纸业、广弘控股、同力水泥、罗莱家纺、奥飞动漫等8只个股本次限售股解禁之后即实现了全流通。
　　市场人士分析认为，上周五市场放量大涨，在目前的市场氛围下本周或有资金获利出逃落袋为安，解禁数量的放大可能在心理层面加剧资金面的压力。不过本周解禁的限售股股东大部分以公司控股大股东为主，加上市场经历今年以来大幅度下跌，短期内继续大跌可能性不大，所以也不必过于担心。

75亿 单日资金流入创近三月新高
　　沪深股市上周五出现逆转式反弹，两市大盘均实现今年1月18日以来的最大单日涨幅。从资金流向的角度看，上周五A股净流入资金75亿元，为最近三个月以来的最大单日净流入量，显示资金做多热情明显恢复，也预示市场有望迎来阶段性活跃行情。不过，值得注意的是，上周五尾市资金出现较大规模净流出，这也给本周初的市场增添了一丝不确定性。
　　单日净流入资金规模激增
　　在发改委连续批复投资项目以及欧美股市强势上涨的刺激下，持续低迷了四个月A股市场在上周五迎来逆转式反弹。截至上周五收盘，沪综指上涨3.70%，收报2127.76点，创出今年1月18日以来的最大单日涨幅；深成指更是大幅上涨5.08%，一举创出近三年的最大幅度单日上涨。
　　在资金流向方面，据统计，上周五沪深A股净流入资金75.11亿元，这一资金净流入规模为最近三个月的单日最大值，而且资金流入量增加明显。统计显示，除去上周五，最近三个月A股资金净流入规模最大值为8月6日的46.23亿元。经过上周五大涨带动，A股上周资金全周流入情况也出现明显改观。上周A股总体净流入资金77.20亿元，而此前一周为净流出181.63亿元。
　　在行业资金流向方面，上周五多数行业都实现了资金净流入。其中，有色金属、建筑建材、机械设备行业资金流入情况最为明显，而医药生物、家用电器、电子行业资金净流出量较大。此外，从上周全周情况看，金融服务、有色金属、建筑建材资金净流入量最大，分别净流入18.28亿元、15.15亿元及14.51亿元。与之对比，医药生物、农林牧渔、家用电器行业资金净流出情况最为明显，上周分别累计净流出3.72亿元、0.66亿元和0.53亿元。
　　上周五资金尾市流出或埋隐患
　　尽管上周五市场的反弹气势如虹，但并非没有隐忧。通过观察资金动态发现，上周五尾市资金出逃迹象比较明显。
　　上周五尾市沪深大盘都出现了不同程度的回落走势，伴随市场回落的则是资金的尾市出逃。统计显示，上周五沪深A股尾市净流出资金4.09亿元。从最近三个月的统计看，全日资金实现净流入而尾市出现资金净流出情形的交易日一共只有两天，一次是上周五，另一次则是7月19日，而从7月19日后的股市行情看，该次反弹未能持续。
　　实际上，即便是从基本面角度看，对于本次反弹行情也应保持适度谨慎。其一，上周五反弹并未获得基本面支持，也即宏观经济并未出现企稳反弹的迹象；其二，如果反弹仅是出于对政策刺激的良好预期则会面临两点疑问--财政政策在刺激能力上与2009年不可同日而与，而日益庞大的重工业过剩产能也客观上限制了另一个四万亿的可行性。其三，即便政策预期真能保持热度，9月份流动性季末效应也可能会对冲掉部分市场的亢奋情绪。
　　有分析人士认为，上周五的反弹很难演变为系统性反转，但却可能令场内个股保持相对活跃的态势。在参与短期行情时，精选个股仍然十分重要。
　　从个股资金流向来看，上周宝利沥青(300135)、机器人(300024)、碧水源(300070)等5只个股资金累计净流入额超过3000万元；而机器人、东方国信(300166)、乐视网(300104)等个股在资金净流入较多的同时，股价涨幅相对有限，值得关注。与此同时，苏大维格(300331)、华中数控(300161)等9只个股上周资金累计净流出超过3000万元，显示其对资金缺乏吸引力，其中恒泰艾普(300157)、晶盛机电(300316)、易华录(300212)等个股在资金大幅净流出的时候股价却出现不同程度上涨，未来或有一定的潜在风险。

179只基金潜入海螺水泥尝到甜头 50日浮亏一天雪耻
　　因发改委超万亿砸基建，海螺水泥周涨幅15.92%，持股基金从中浮盈超10亿元；嘉实基金从中浮盈额度最高，且旗下10只持该股基金周回报率均居同类中上游
　　发改委9月5日、6日集中公布批复的基建项目总投资规模超过万亿元。在铁路板块持续活跃之后，水泥板块也呈现一波快速走强，上周海螺水泥累计大涨15.92%，在《证券日报》基金周刊重点跟踪观察的130只重仓股(17只股票的基金持仓占流通股本比例超过20%，113只股票的基金持股市值超过10亿元)中，股价异动最快。
　　海螺水泥上周的强势上涨，令持仓该股的基金三季度以来成功由浮亏变为浮盈。53家基金公司旗下的179只基金5个交易日从中合计浮盈10.14亿元，其中嘉实、博时两基金公司浮盈均超过1亿元。
　　与此同时，以基金为首的主力机构杀了个回马枪，对该股连续5天增筹，净买入该股合计2.53亿元。
　　随着铁路、保障房等基建项目下半年陆续复工，水泥需求有望回暖。北京一水泥业分析师对《证券日报》基金周刊记者表示，海螺水泥良好的资本结构及大量在手现金，令其在这场盛宴中有望进一步扩大市场份额。提前潜伏其中的基金，通过上周的上涨已经收回失地，且随该股股价进一步突破，会有更多基金不失时机地再捞一把。
　　海螺水泥一周狂涨16%
　　基金增筹不犹豫
　　据最新统计，海螺水泥上周累计上涨15.92%，刷新了今年2月以来的最大周涨幅纪录。其中，9月7日，该股更是以10.00%的涨幅封住涨停，成为当天71只涨停股中的一员。该股的快速走强，或因近期发改委屡屡批获各类重大项目投资有关系。
　　继9月5日批复25个轨道交通项目、20个其他交通仓储项目、1个能源管道工程项目和3个企业借用境外商业贷款项目之后，9月6日国家发改委又批复了11个基础设施项目，包括污水处理厂项目9个、垃圾焚烧发电项目1个和新材料项目1个。发改委这两日内集中公布批复的项目总投资规模估计超过万亿元。在建设过程中，率先受益的主要产业有水泥、钢铁、工程建设等行业。
　　对于海螺水泥的强势回归，机构不会静观其变，而是纷纷出手增持，第一时间争抢筹码。
　　数据显示，以基金为首的主力机构上周累计净买入伊利股份2.53亿元，买入额、卖出额分别为11.44亿元、8.91亿元；买入成本、卖出成本分别14.17元、14.19元。截至9月7日，机构持该股仓位68.59%，与前一周末相比上升0.42个百分点。其中在9月7日的大涨中，以基金为首的主力机构净买入该股1.25亿元，买入额、卖出额分别为6.66亿元、5.10亿元；机构资金的这种大面积争抢与8月形成强烈反差，该股8月7日至31日跌幅14.08%，机构净卖出2.00亿元，买入额、卖出额分别为16.73亿元、18.72亿元。
　　显然，基金9月份第一周已经大开杀戒，连续5天毫不犹豫地增仓海螺水泥。
　　179只基金提前潜入
　　嘉实基金抢头彩
　　海螺水泥上周的强势上涨，令其持仓基金三季度以来成功由浮亏变为浮盈。截至9月7日，海螺水泥收盘15.07元，与6月底的14.82元相比，50天累计上涨1.69%。
　　基金半年报显示，共53家基金公司旗下的179只基金持有海螺水泥，持股总数为48970.12万股，占流通股比例为12.21%，持股市值为72.57亿元。随着海螺水泥净利润同比减半的半年报披露，该股股价步步下行，直到8月31日报收13.00元，创出了2010年8月23日以来的新低。7月、8月两个月，该股累计下跌12.28%，若基金不调仓，179只基金合计持股市值减少至63.66亿元，持股市值蒸发掉8.91亿元。时至9月份第一周，该股大涨15.92%至15.07元，以此股价估算，179只基金最新合计持股市值73.80亿元。5天时间，持有该股的基金账面合计浮盈10.14亿元，与此同时，这些基金摘掉浮亏的帽子，50个交易日里合计浮盈1.22亿元。
　　从基金公司的角度看，嘉实基金是持有海螺水泥市值最大的基金公司，旗下11只基金二季度末合计持股5088.24万股，持股市值7.54亿元。近5日，该公司旗下基金从中合计浮盈1.05亿元，嘉实优质企业股票、嘉实沪深300指数(LOF)持股量均超过1000万股，5日浮盈也均超过2000万元。博时基金紧随其后，旗下10只基金同样从中累计浮盈超过1亿元。5日从中浮盈超过5000万元的还有4家基金公司，分别是华安基金(浮盈9874.56万元)、大成基金(浮盈9462.43万元)、光大保德信基金(浮盈8857.96万元)、华夏基金(浮盈7035.83万元).
　　从基金业绩上看，可对比的112只持有该股的主动管理型偏股基金中，7月以来平均回报率为-3.38%，整体跑输同类基金-1.98%的回报率；但上周，112只基金平均回报率为4.87%，整体跑赢同类基金4.66%的回报率。显然，海螺水泥上周的强势上涨，有效提振了持有基金的业绩。赢得头彩的嘉实基金，旗下10只主动管理型偏股基金周平均回报率4.91%，且无一落后至同类基金后1/3区域，显示出较高的回报水平。(www.ccstock.cc)

　　
三、今日股评家最看好的股票
通裕重工：高端制造 弱市扩张
　　公司是国内高端核心部件的生产商。公司主要从事大型自由锻件产品的研发、生产和销售。大型锻件是国家重大技术装备和重大工程建设所必需的关键基础部件，是重大装备制造的关键技术之一。目前，我国锻件行业高端市场仍依赖进口，与中国一重、中信重工等定位于成套设备生产商等不同，公司定位为核心部件生产商。
　　预计宽厚板业务将是未来几年主要看点。2012年5月，公司在国内首次安装成功高效宽厚板坯生产线，公司未来几年将依托宽厚板坯向海上石油钻井平台用齿条钢、模具钢、压力容器用筒节、核电站用钢制安全壳、船舶用钢板等领域进行拓展，预计未来3年该业务规模有望达到4亿元左右，同时，该业务竞争对手较少，获利能力较强，宽厚板业务有望成为公司业绩的新增长点。
　　一体化优势是公司重要竞争力。公司具有从钢锭生产到锻件加工等一系列能力，是国内为数不多的具有生产一体化的企业。得益于公司一体化优势的发挥，公司盈利能力得以提升，主要表现为与同类型公司相比，公司主要产品毛利率明显较高。
　　弱市扩张、蓄势待发。2011年3月公司登录资本市场，超募资金10.7亿元，为弱市扩张提供了财力支持。目前，公司对外扩张采用两个方式，即进入新领域及对外收购。在进入新领域方面，公司已经公告成立矿业公司；在对外收购方面，公司已经完成一次对外收购。在宏观经济下滑背景下，预计公司不仅实现低成本对外扩张，同时有望达到延伸公司产业链、削弱公司经营波动的效果。
　　财务与估值。我们预计公司2012-2014年每股收益分别为0.23元、0.30元、0.37元。预计公司未来宽厚板业务的市场前景较为广阔，我们在可比公司2012年平均21倍PE估值的基础上考虑了25%的估值溢价，给予公司2012年26倍PE，得出目标价5.97元，首次给予公司买入评级。
　　风险提示。宏观经济波动风险、原材料价格波动风险。（东方证券）

雪迪龙：脱硝业务将入合同高峰期
　　北京雪迪龙科技股份有限公司(雪迪龙，002658)脱硝监测业务上半年确认收入并不多，预计下半年确认是上半年的2倍。此外，进入三季度招标明显增多，预计三四季度是拿合同高峰期。
　　脱硝业务未来的实施主体与脱硫业务基本相同，即专业的环保公司，雪迪龙与国内主要环保公司建立了良好的关系，公司在脱硫领域的市场份额约为30%，预计未来在脱硝领域的份额在30%以上，我们预计国控脱硝监测的市场容量在25亿左右，预计在未来3年内实施完毕，对应公司的业绩年均在2.5亿元左右，是公司未来烟气监测的增量业务，而公司2011年燃气监测部分的收入仅1.74亿元。
　　脱硫业务方面，目前雪迪龙在国控的大型电力公司脱硫设施的市场份额约30%。截至十一五末，国内累计建成运行5.65亿千瓦燃煤电厂脱硫设施，全国火电脱硫机组比例从2005年的12%提高到80%，主力电厂脱硫空间不大。 十二五期间，国内将加大节能减排的控制力度，二氧化硫排放总量下降8%，要完成十二五二氧化硫总量降低8%的要求，城市供暖小锅炉也需要安装脱硫设施，预计未来20蒸吨以上的锅炉全部实现炉外脱硫。由于供热锅炉数量较多，如果安装脱硫烟气监测，未来市场容量也巨大。脱硫监测设施的使用寿命远低于脱硫设施本身，预计使用寿命在5年左右，而第一批脱硫设施上马是十一五末，马上第一批脱硫监测设施进入更换期，未来更换市场采用原有厂家设备的概率较大，公司脱硫监测有望受益于此。考虑到脱硫烟气监测系统未来的更换市场，公司脱硫烟气监测业务十二五不会出现大规模萎缩，我们预计仍有望保持5%~10%的稳定增长。
　　目前国内在水泥、钢铁等行业的环保投资仍未开始。以水泥为例，国内安装脱硫设施的仅20%，脱硝设施基本没有安装，随着国家环保政策的严格，在水泥、钢铁等领域的环保设施的投资力度增大，这将成为雪迪龙产品的另一重要市场。
　　目前雪迪龙主要业务在烟气业务监测，未来公司将拓展至污水监测、大气监测等领域，目前相关产品储备已经完成，已经具备PM2.5监测和污水监测的能力。此外，公司也考虑通过并购延伸至其他产品领域。而我们认为中国的环保事业才刚刚开始，环保监测的深度和广度都不够，未来有望进一步加深，而公司作为环保监测设备公司有望充分受益于此。
　　我们预计雪迪龙2012-2013年业绩分别为0.87元、1.08元，对应目前市盈率为24倍、19倍，脱硝烟气监测业务有望在四季度爆发且十二五期间有望持续增长，此外公司积极开拓其他环保监测领域，公司较其他大气环保公司更具业绩持续性，综合考虑维持公司增持的投资评级。（山西证券）

烽火通信：发展思路清晰 业绩增长确定性高
　　技术升级拉动运营商市场销售保持稳定增长
　　纵向产出线方面，公司布局四大产出线(网络产出线、业务与应用产出线、ODN 产出线和光纤光缆产出线)贯穿光通信全行业链，凭借技术实力在产品升级换代和行业集中度提升的进程中获取更高份额保证销售收入增长。随着公司通信系统设备和数据网络产品出货量不断提升，公司整体毛利率也将进入稳步回升阶段。
　　直销+代理助力海外及行业市场拓展
　　横向市场开拓方面，公司将在风险可控范围内向海外市场和行业网市场发力促进公司规模不断壮大。两个市场公司都通过直销+代理的模式拓展用户，这种模式既防范了海外拓展的费用失控风险又提升了公司市场开拓的效率，保证了公司销售收入高速增长。预计海外市场代理模式能为公司短期内贡献数十亿收入。
　　盈利预测与估值
　　我们预计公司 2012 年-2014 年总体收入将达到 84.86 亿元、101.05 亿元、129 亿元，同比增长 20.34%、19.08%、27.66%，总体毛利率为 27.05%、29.66%、31.53%，净利润为 5.93 亿元、7.59 亿元、9.77 亿元，同比增长33.19%、27.85%、28.87%，EPS 为 1.23 元、1.57 元、2.03 元。对比海内外可比公司估值，公司估值处于低位，于公司未来确定的业绩增长以及具有海外市场渠道爆发增长的巨大潜力，我们看好公司未来发展，给予公司买入评级，按照 2012 年 25 倍 PE，公司 12 个月目标价位为 30.75 元。
　　风险提示
　　1、公司面临技术升级过快导致产品演进过慢而份额下滑风险；2、公司面临行业竞争加剧毛利率下滑风险；3、公司面临运营商投资低于预期销售不达预期风险。（广发证券）