广发证券分析报告（1022）

股票王

下周大盘维持震荡上行概率偏大




　　盘面观察

　　本周大盘整体呈现先抑后扬，震荡上行之势。前三日两市大盘窄幅震荡，沪市基本上在2100点上下反复震荡，K线也是连续收十字星，直到周四大盘选择上行。本周前三日热点不是很明晰，多是个股发展。板块方面酿酒板块表现较强，部分优质白酒股持续性上涨。但对本周大盘贡献最为明显的反倒是地产板块，周四地产板块整体发力，拉动指数摆脱盘局出现上升。而周五地产板块进入震荡后，大盘也相应的出现震荡。可见地产板块对市场的影响十分明显。当然本周季报业绩不佳者也受到市场抛压，个股以业绩为标准的结构性调整也在本周表现的很明显。总之，本周多头稍占上风，多数个股随大盘反弹，周四、周五两市出现同比小幅放量。最终，大盘周K线收小阳。

　　后市展望

　　本周大盘前半周承接上周盘整走势，连续窄幅盘整，经过六个交易日的盘整，周四出现上突走势。虽然周五再度陷入整理，但整体多头主控格局较为明显。造成本周大盘先抑后扬的原因，首先还是维稳因素。从盘面观察，前几日的调整，每当大盘摇摇欲坠时，就有权重板块挺身护盘，典型的如周三，大盘一度有下破的危险，但此时"两桶油"出现拉升，银行板块也出手相助，使得周三大盘有惊无险的重新纳入盘整平台。其次，是三季度经济数据公布后，市场普遍给予"经济企稳"的断言，气氛上造就做多。尤其是总理发出"经济出现积极信号"，给市场主力给予了做多的理由。第三，技术上盘整多日后不上则下，连续六日的盘整也到了"变盘"的窗口。

　　但即使有上述因素，市场表现仍不尽人意。周四上行后，周五并没有出现强势上攻，反倒是再度陷入整理，似乎并没有表现出一波行情所固有的特征。所谓"夫战，勇气也。一鼓作气，再而衰，三而竭"，该上涨时却犹豫踟蹰，是因为什么呢？看来还是"底气"不足。其实从公布的三季报数据来看，三季度GDP下滑到同比增长7.4%，前三季度分别是8.1%、7.6%和7.4%，增幅是逐步下滑的，虽然第三季度下滑速率减小，但仍是下滑状态，怎么就能得出"企稳"的结论？况且从九月份全社会用电量来看，还创了新低。也从一个侧面反映出经济下滑似乎还没有得到有效遏止，或者阴跌也未可知。其实本周大盘上行的主要因素，还是主力借助于"维稳"需要，刻意所为。否则也不会"指鹿为马"，硬将不怎么样的数据当做"利好"来解读。

　　当然市场既然有"维稳"的需要，那就按照维稳的思路去参与市场。随着时间的推移，季报业绩风险逐步释放完毕后，即使大盘不出现较好的上涨，但个股结构性行情还是可为的。

　　从大盘来看，大盘形态构筑了一个"头肩底"后，理应出现上涨。理论上若突破2145点的颈线位后，大盘指数量度升幅可抵达2290点。但实际上股指上方的半年线(2200点)，年线(2280点)都将构成强有力的阻力，若无大利好相助，攻克上述两个位置的希望有多大？所以可能仅仅是维稳行情，指数未必能有上佳表现。其"头肩底"的形态也许是"幻觉"。至于短期，大盘目前上了一个台阶，多头不会轻易放弃已经取得的成果，会继续拓展上行空间，最少会再度构筑一个上升整理平台，这样在市场有限的资金腾挪下，炒作个股，尽可能将大盘维稳任务圆满完成。

　　总体判断，下周大盘维持震荡上行的概率偏大。

　　投资建议：积极挖掘业绩较佳，蓄势较好的潜力股。