10月22日（周一）宁波敢死队内部资料精研【独家】

股票王

10月22日（周一）宁波敢死队内部资料精研【独家】

◆个股内线透视（10月22日）

盾安环境:可再生能源业务放量,业绩增长加速

　　三季度净利润增长加速。2012年前三季度公司累计实现营业收入52.98 亿元,同比增长41.1%;营业利润3.67 亿元,同比增长81.7%;归属于母公司所有者癿净利润2.54 亿元,同比增长15.1%,EPS0.303 元。三季度净利润增长加速,单季度来看,公司第三季度营业收入21.44 亿元,同比增长87.4%;归属于母公司所有者净利润同比增长27.7%,EPS0.063 元。公司预计2012年全年净利润增长0~30%。
　　可再生能源业务和政府补贴对公司业绩影响大。公司前三季度收入增速高达41.1%,这主要是可再生能源业务快速发展带来癿效益大幅增加。天津节能、太原炬能两大控股子公司贡献了绝大部分利润增长。我们预计公司前三季度合同能源管理业务收入达到12 亿元左右,净利润约为1.5亿元。同时,从公司少数股东损益癿巨幅增长也能看出可再生能源子公司业务增长癿强劲势头。另外,公司前三季度营业外收入5747亿元,同比增长72%,其中主要是由政府补贴增加所致。
　　制冷设备及配件业务表现稳定。产业在线数据显示, 1至8月空调累计销量7787.66万台,同比下滑7.58%。2012冷年结束意味着2012自然年销售高峰癿过去,空调销售也进入了淡季。在较差癿行业背景下,公司空调配件业务仍能保持一定增长,上半年该业务增长15%左右。考虑合同能源管理业务癿这种情况,我们预计前三季度公司制冷设备及配件业务增长在10%~15%,表现稳定。
　　未来继续关注公司可再生能源业务发展。从去年以来,公司签订可再生能源项目共13个,合同总金额超过70亿元,发展势头迅猛,可再生能源业务在公司发展方面癿戓略地位越来越重要,将成为公司业绩持续上涨癿主要劢力。
　　维持"增持"评级。我们预计公司2012/2013/2014年EPS分别为0.42/0.54/0.70元,对应PE分别为24.49/19.33/14.75倍,同时考虑到公司可再生能源业务模式逐渐成熟,未来增长空间巨大,维持公司"增持"评级。 风险:制冷设备急配件业务继续低迷;可再生能源业务发展低于预期。

泸州老窖:业绩稳健增长,估值偏低

　　投资建议: 三季度业绩略超我们预期,但我们不改变全年的盈利预测。预计2012 年高端酒销量增速有所放缓,但考虑去年年底提价因素,销售收入仍能有30%增长; 新产品受益渠道铺货增速可达50%;低端酒受益渠道下沉增速可达50%。经测算,公司2012-2014 年EPS 分别为2.90 元、3.64 元和4.81 元,增速为39.2%、25.7%和31.9%,给予2012 年20 倍PE,合理股价为58 元,维持"强烈推荐" 投资评级。
　　要点:
　　事件:泸州老窖发布三季报,公司前三季度实现营业收入80.09亿元,同比上涨42.3%;实现归属母公司所有者的净利润为36.88亿元,同比上涨47.1%,实现基本每股收益2.11元,略超我们的预期。
　　公司业绩平稳、略超预期。营业收入快速增长的原因主要是国窖1573和窖龄酒等主要产品收入大幅增长。公司毛利率环比下降1.7%、同比下降1.9%,我们估计这是由于中低端酒增速仍快于毛利较高的高端酒;中低端酒销售加剧导致的销售费用率同比上升1.4%。
　　公司营运能力良好,现金流稳定。公司继续保持优异的营运能力:应收账款周转率为84.12次,同比上升21次;存货周转率为1.15次,与上年同期持平。当前资产负债率为37%,同比上升3%;公司的流动比率和速动比率分别为2.16和1.59,较为稳健。
　　现金流稳定增长:经营活动收到的现金增长率达到90.9%,高于营业收入增长,主要原因是预收账款上升,公司预收账款与营业收入比值为29.7%,同比上升3.5%。说明公司订单量充足,将有力支撑年内利润增长。
　　预计今年高增长仍能持续:限制三公消费的影响有限,老窖凭借品牌优势和扩大产能,在中端酒放量会有支撑。去年推出的中高档窖龄酒还有铺货空间,年内能保证增长。随着消费淡季度过,高端品牌-国窖1573销售压力会逐步缓解。保守估计,今年增速应能保持40%左右。
　　风险提示:白酒板块景气度下行,盈利增长不达预期。


安科生物:未来成长逐渐明晰

　　公司2012年10月18日股票涨幅达到8.64%,收于12.45元/股,当期医药板块上涨幅度为0.89%,公司价值正逐步得到市场认可;
　　在10月15日我们发布的公司深度报告《营销卯劲,行业回暖加速业绩回归》中,我们首次总结了公司三大转变,包括干扰素行业正在发生的转变、公司营销能力的转变以及研发产品可能带来公司业绩的转变,预计随着这些转变的逐步实施,公司业绩极有可能在未来三年得到快速提升;
　　预计公司未来三年业绩有强力支撑
　　1、作为最早投身于生物制剂产品和研发的医药公司,公司实际上一直是国内干扰素和生长激素粉针的行业龙头,而随着医改的逐步实施,未来替代国外高价药品的趋势将更加明显,国内企业首先受益;2、公司干扰素作为乙肝一类用药,医保重要性毋庸置疑,和PEG产品相比,普通干扰素实际上安全性更高,价格也更加便宜,因此逐步进入医保为公司快速成长提供了新的契机,在不考虑国外市场情况下,我们预计国内干扰素行业未来保持20%增速,公司挟预灌封优势有望成为国内龙头;3、同时公司正逐步将营销能力转化为业绩,近两年销售队伍专业能力不断加强,儿科作为一个相对的小众市场,很多地方没有科室可以对应,针对这种现象公司主动和医院合作,包括合建门诊、增加宣传等措施,让更多的患者能够认识到矮小症的可治性,从更加专业的角度让市场认识到生长激素药物的重要作用,公司近三年在矮小症领域年均增速超过50%,市场空间正不断得到拓展;4、公司前三季度预增公告表明,前三季度扣非后净利润同比增长达到28-35%,和上半年扣非后同比增长32%相比公司依然保持了快速增长态势,公司业绩增长正逐渐明晰;
　　新产品推出有望带动估值提升
　　1、我们最为看好公司水针制剂,目前金赛水针剂市场独大,2011年金赛销售规模达到7亿元,其中生长激素销售规模超过5亿元,2012年上半年同比增长47%,预计2012年其生长激素销售规模将达到8亿元,因此公司产品一旦获批将对未来业绩产生重大影响;2、同时我们必须看到公司目前PEG干扰素和PEG生长激素也有望逐步取得新的突破,按照目前PEG干扰素对干扰素市场的垄断地位,国内企业的研发水平将决定其未来在国内干扰素行业的市场地位,公司目前在PEG研发领域处于行业领先水平,有望在未来市场竞争中抢得先机;
　　在不考虑未来新产品上市情况下,我们保守预测公司2012-14年归属母公司净利润分别为0.78亿元、0.96亿元和1.23亿元,同比分别增长23.06%、23.23%和28.09%,实现每股收益分别为0.41元、0.51元和0.65元;继续给予"增持"的投资评级,考虑到公司未来新产品对估值的影响,我们给予公司2013年25-28倍PE,公司合理价值区间为12.75-14.28元/股;
　　风险提示:医保政策变化,导致干扰素和生长激素行业增速放缓的风险;产品质量控制不力带来的药品事故风险;产品研发失败的风险　


◆ 牛股提示：

航民股份（600987）周五上涨10.04%。公司是以纺织品印染为主，热电联产相配套的大型企业，是国内纺织印染行业龙头。公司从事印染业务已有二十多年，具有较好的市场基础和较高的信誉度，树立了“飞航”商标的独立品牌，在同行业中享有一定知名度。消息面上，公司18日晚公告，计划携1亿元参与页岩气探矿权招标，并表示此举有望推动公司转型升级。二级市场上，今日页岩气概念股维持活跃态势，该股开盘“一”字涨停，持股关注量能变化。数据显示周五该股的DDX为0.298，大单金额为940.19万元。

皖新传媒（601801）周五上涨9.91%。公司专注于出版发行领域，主要从事教材、一般图书和音像制品的批发、零售等，其主要经济指标居中部地区之首，已成为初具行业整合能力的区域性出版物发行龙头。此外，公司拥有安徽省中小学教材全部品种的独家总发行权，中小学教材发行市场占有率100%。消息面上，日前有报道称新闻出版业将启动“第二步改革” 。二级市场上，该股短暂调整后今日重拾升势，周涨幅超18%，盘中量能有所放大，适当关注。数据显示周五该股的DDX为0.789，大单金额为2112.48万元。

初灵信息（300250）周五上涨9.97%。公司是信息接入系统的主流通信设备提供商，受益于广电网络改造的发展建设。公司在大客户接入领域有着较为深厚的积累，市场占有率稳步增长。随着三网融合政策明朗，市场空间巨大，公司将借助资本市场实现产能扩张及综合竞争力的宁波敢死队联系合作QQ:2605688412大幅提升。消息面上，有线网络升级备战三网融合，广电设备迎数百亿商机。二级市场上，该股今日开盘急拉涨停，相关三网融合概念股亦表现活跃，热点持续性待观察，暂观望。数据显示周五该股的DDX为2.399，大单金额为954.88万元。

海鸥卫浴（002084）周五上涨10.09%。公司主营包括设计、开发和制造高档水暖器材、高档水龙头、排水器、暖通制控产品、卫浴配件及水龙头零组件，销售遍布欧美和亚洲市场，主要客户包括全球前十名卫浴品牌，年销售额逾17亿。此外，公司不断优化生产体系，善用太阳能、地源热泵持续节能减排。消息面上，全国建筑卫生陶瓷产业政策正在加紧制定中。二级市场上，该股今日放出天量收出第二个涨停板，但盘中主力封单不坚决，后市追高需谨慎。数据显示周五该股的DDX为1.034，大单金额为2276.45万元。


◆ 熊股警示：

黑化股份（600179）周五下跌3.23%。公司主营炼焦和煤化工业务，于2010年宣布拟以“资产置换+股份转让+换股吸收合并”的方式实现翔鹭石化的借壳上市，而公司主业也将变为PTA产品的生产、销售。翔鹭石化是我国PTA龙头生产厂商，预计2012年PTA产量将达到300万吨。但该重组方案一波三折，于一年后终“夭折”。另外，公司股票8月27日起摘帽。二级市场上，该股今日低开后冲高受阻，自上周创新高以来渐次走低，短线或有调整，波段参与。数据显示周五该股的DDX为-1.059，大单金额为-1455.28万元。

天津磁卡（600800）周五下跌7.24%。公司以卡类产品及其配套机具和应用系统、有价证券产品、各种包装装潢等三大类产品为主业，是天津和中国制卡行业首家上市企业。公司卡类产品现已发展到集网络开发、系统集成、机具配套、制卡销售四位一体的发展模式，并被广泛应用于金融、保险、交通、医疗、通讯等各大领域。另，金融IC卡发行加速，银行卡启动换“芯”。二级市场上，该股今日再度下挫，9连阳后紧接2连阴，但资金有所回流，暂观望。数据显示周五该股的DDX为0.329，大单金额为1289.63万元。

恒星科技（002132）周五下跌5.58%。公司是全国最大的镀锌钢丝、钢绞线生产厂家，主营子午轮胎钢帘线、镀锌钢丝、镀锌钢绞线及PC 钢绞线系列产品的制造、销售，其中金属镀锌钢丝、镀锌钢绞线年产能20万吨，市场占有率在30%左右。另，公司太阳能多晶硅切割钢丝项目已试产。消息面上，有报道称，公司项目披存疑：工程进度和资金投入前后矛盾。二级市场上，该股今日继续走低，光伏概念炒作昙花一现，维持18日的判断，参与仍需谨慎。数据显示周五该股的DDX为-0.608，大单金额为-1097.82万元。

大冷股份（000530）周五下跌5.56%。公司是一家具有冷链物流概念的上市公司。冷链物流是指冷藏冷冻类食品在生产、贮藏运输、销售，到消费前的各个环节中始终处于规定的低温环境下，以保证食品质量，减少食品损耗的一项系统工程。分析称，冷链行业未来的快速发展，将给上市公司相关产品带来广阔的市场空间。另据悉，鼓励地热开发利用相关政策望近期发布。二级市场上，今日地热能概念股多数回调，该股高开低走，调整风险已现，减持。数据显示周五该股的DDX为-1.220，大单金额为-2161.44万元。

10月22日 最新涨停板敢死队信息汇总(独家)

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    传闻：顺络电子：全年将同比增长50%至65%，机构研报认为智能手机是公司增长的主要动力。
    传闻：民生投资：泛海集团即将注入包头煤化工资产
    传闻：永安林业：福建发布关于进一步加快林业发展意见
    传闻：星湖科技：广东出台促进企业兼并重组的实施意见
    传闻：燕京啤酒：有卖方对吨酒价格提升保持乐观态度
    传闻：福建金森：下周公告三季报预增30%以上
    传闻：西部建设：从新疆维吾尔自治区发改委获悉，1月至9月，自治区重点项目新开工50项，计划投资483亿元。
    传闻：长春高新：重磅首仿药“注射用重组人卵泡激素”已第二次提交补充材料
    传闻：中利科技：子公司在澳洲新能源国际展览会签订了27亿元海外订单
    传闻：西昌电力：四川凉山州将打造4大产业集群
    传闻：中能电气：有媒体从国家能源局相关部门获悉，浙江与福建联网浙北～浙中～浙南～福州特高压交流输变电工程获国家能源局正式批准，同意开展工程项目前期论证工作。
    传闻：中国国旅：海南岛免税额度将从现有的5000元/人/次，上升到8000元/人/次；免税商品范围扩大；改全额征收为仅对超出额度部分货款征收行邮税。
    传闻：盛达矿业：大股东旗下的8家企业涉及银铅锌矿业务,探明的银,铅,锌储量相当于目前公司权益储量的68%,29%,26%。将在年底前完成注入。
    传闻：江苏神通：由太平资产管理有限公司发起设立的“太平资产-中广核核电项目债权投资计划”，将投资50亿元用于中广核集团下属台山核电站和阳江核电站的建设。该计划为保险资金投资核电的第一单。
    传闻：海南瑞泽：备受关注的三亚西部发展蓝图——《三亚市崖城镇总体规划（2012-2020）》日前通过专家评审，正式向社会公示。新版规划将崖城的性质定为国家级历史文化名镇，三亚西部区域性特色型新城。
    传闻：九龙电力：环保部日前发布《火电厂除尘工程技术规范（征求意见稿）》。该规范覆盖电厂除尘设备选择、总体布置、主要工艺设备和材料、过程控制、劳动安全与职业卫生各个方面，全面具体地对火电厂除尘工程技术提供了详细标准，填补了我国火电厂除尘工程技术领域方面的空白。
    传闻：超日太阳：光伏产业扶持政策将出。据悉，高层最近指示要求尽快出台光伏产业扶持政策。据了解，国家能源局正在制定《促进我国光伏产业发展的指导意见》，将从扩大国内市场需求、推进兼并重组和创新进步等方面，支持我国光伏产业走出困境。国家电网公司也在酝酿有条件地免收光伏电网接入费用。
    传闻：浙江富润（600070）三季报预增500%
       传闻：海康威视（002415）近日成功中标中国电信全球眼高清产品系列终端集采项目，其中高清摄像机及NVR在内的全系列产品均中标入围。
    传闻：卫星石化：丙烯酸酯10天涨20%     
       传闻：雪莱特：LED照明大时代正来临，各地密集调研广东经验      
    传闻：福建水泥：南方地区水泥普涨，价格反弹或至年末   
    传闻：东湖高新：武汉市市长唐良智16日出席新三板试点专题工作会      
    传闻：st金化（600722）今晚的三季度报中提到摘帽情况   
    传闻：鼎汉技术：住建部城建司副司长刘贺明18日在第三届中国（长春）国际轨道交通论坛上透露，中国国内已有34个城市规划了2万亿元的城市轨道交通项目。
    传闻：钱江摩托（000913）传8000万锂电池项目本月底量产，多家实力机构联合调研   
    传闻：湘邮科技：长沙向全国物流节点城市迈进投资达3万亿      
    传闻：嘉欣丝绸（002404）茧丝绸制宁波敢死队联系合作QQ:2605688412品销售量线上线下齐增长
    传闻：江苏舜天（600287）南京海关近日出台18项措施，进一步加大对江苏开放型经济支持服务力度，促进江苏外贸稳定增长
    传闻：18日从国家自然科学基金委员会举办的发布会上获悉，我国自主研发的无人驾驶汽车明年将进行从北京至天津的行驶测试，2015年将测试从北京行驶至深圳。无人驾驶汽车概念股与智能交通较为重合，如天泽信息、银江股份，导航领域的北斗星通等。
    传闻：按照“三网融合”时间表，广电、电信业务明年起将正式双向准入，有线电视网络运营商急需进行网络升级，3年内带动的设备需求可达400亿至500亿元。三网融合概念股较多，据悉，上市公司中，数码视讯（300079）“超光网”升级方案被业界看好，公司预计四季度可投入商用；初灵信息（300250）则是EOC升级方案的龙头企业，三季度以来订单明显增加。
    传闻：据中国日报网站10月18日消息，辽东湾新区正申报国家级经济开发区和综合保税区。据相关网站分析认为，辽东湾新区的升级，将给盘锦本地股带来利好。上市公司中，辽通化工（000059）作为当地企业望率先受益，另外中珠控股（600568）的子公司也在当地有项目。   
    传闻：券商人士透露，华泰证券广州某营业部理财人员透露，中国政府将进一步推动海南岛离岛免税政策，而海南省委、省政府一直对国旅集团在海南发展高度重视，特别是在实施离岛免税购物政策中，国旅集团旗下的中免集团为推动政策落地和确保政策顺利实施做了大量工作。更重要的是中国国旅中期净利增逾七成，那么有概念有业绩，中国国旅（601888）值得关注。