12月07日(周五)机构最新评级个股

天机007

中材国际（600970）  评级：买入
  评级机构：广发证券
  公司2011~2012年业绩持续低于预期，股价也大幅下跌；2012年二季度由于若干海外项目未能及时完工而产生违约赔偿，致使业绩增速和业绩预期达到最低点；目前市场关注公司业绩和估值的核心在于未来是否还有增长。
  从公司的订单执行周期出发，国内订单执行周期在12~18个月不等，国外订单执行周期在18~30个月不等；因此，t期承接的订单分别对t、t+1、t+2三期的收入构成增量；从实际情况反映出的信息来看，公司2008年的订单高峰带来了2010年非贸易收入规模的32.78%的高速增长，而2009年的订单低谷致使2011年非贸易收入规模增长-7.53%。我们预计公司2009年以来的非贸易订单见底回升，将带来2013年业绩的正向增长；同时由于2012年非贸易订单的低迷，2014年的传统业务业绩重新产生不确定性。

  普邦园林（002663）
  评级：推荐
  评级机构：长城证券
  公司昨日发布关于与重庆融汇地产（集团）有限公司签订《园林工程2013~2015年度战略合作协议》的公告，协议金额暂估为10.39亿元。公司发展战略和市场定位清晰，坚持深耕地产园林，以提升地产园林市场份额的发展思路。此次与融汇地产的战略合作主要涉及地产和度假旅游休闲项目，总额初步估算达到10.39亿元，分3年落实，其中2013年签订合同不低于3亿元，以后每年递增至少10%，整体协议金额占到2011年营业收入的79.43%，根据工程周期来看，将对2013~2015年公司收入和业绩带来积极影响。
  公司不断推进“大客户”战略，通过保证设计施工的质量、提高大客户满意度，赢得大客户的青睐，公司2012年上半年前五大客户占营收比重为47.2%。我们判断，凭借大客户服务经验的多年积累以及综合服务能力的不断提升，公司将能开拓更多的优质的大客户资源，保证业务的稳定持续增长的同时，进一步提高地产园林的市场份额。

  武汉健民（600976）
  评级：推荐
  评级机构：长江证券
  2010年下半年以来，中药材价格大幅上涨，导致公司成本激增，毛利率达不到股权激励行权条件，2011年管理层未能行权。今年下半年以来，太子参等中药材价格进入下降通道，公司成本压力减轻，毛利率有所提升，有争取达到行权条件的可能。主导产品龙牡的推广力度加大，今年增长相对平稳，明年增速有望达到20%左右；二线处方药如小金胶囊、健脾生血颗粒，今年增速接近50%，明年还能持续。
  公司与武汉八院合作新建消化病医院，借助其品牌力量及人才资源丰富的优势，有望2013年二季度投入运营，进度还可能加快。到医院运营成熟时，可实现收入2.5亿元以上，净利润3000万左右。我们认为公司在医疗服务方面战略确定，扩张还将持续，可能的合作方式包括收购、建立“院中院”等。

  卫宁软件（300253）
  评级：推荐
  评级机构：日信证券
  上海和无锡是全国医疗信息化的领头羊，公司又是上海地区行业龙头，优势明显。从全国市场的发展情况看，东部沿海信息化建设早，因此华东区域成为公司业务天然的辐射区域，是公司最大的市场。中西部则是中央全套拨款，享受国家的政策倾斜，且信息化水平低，空间巨大。公司在新疆、陕西、内蒙、黑龙江、辽宁、重庆等地都在进行前期的试点工作，是重点布局的区域。
  从客户角度看，2011年底，全国医院达到21979个，其中三级医院1399个，二级医院6468个，一级医院5636个。级别最高的三级甲等医院881个，公司在这个最高端的市场占有率超过了10%。但由于三级甲等医院信息化起步较早，且需求复杂，因此更大的市场空间在于二级医院所代表的中端市场，而县级医院信息设备也有望成为下一块医疗基础设施市场的主要增长点。公司的目标市场正是这橄榄形中间的客户群。