投资早报：经济增长大方向已定（2012-12-07）

天机007

一、市场热点解读与机会提示

1、习近平：要提高经济增长质量和效益。中共中央11月30日在中南海召开党外人士座谈会，中共中央总书记习近平主持座谈会并发表重要讲话。习近平指出，明年是全面贯彻落实党的十八大精神的开局之年，做好明年经济社会发展工作十分重要，要以提高经济增长质量和效益为中心，稳中求进，开拓创新，扎实开局，进一步深化改革开放，进一步强化创新驱动，实现经济持续健康发展和社会和谐稳定。一是要保持经济增长，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强经济增长的内生活力和动力，增长必须是实实在在和没有水分的增长，是有效益、有质量、可持续的增长。二是要加强和巩固农业基础地位，加大对农业的支持力度，加强和完善强农惠农富农政策，加快发展现代农业，确保国家粮食和重要农产品有效供给。三是要推动结构调整取得明显进展，在稳定外需的同时努力扩大内需，加大产业结构调整升级力度，稳步推进城镇化健康发展。四是要坚持社会主义市场经济改革方向，搞好顶层设计，及时推出一些有针对性的改革措施，坚持整体渐进和局部突破相结合，大胆探索，务求实效。五是要大力保障和改善民生，重点保障低收入群众基本生活，做好高校大学生生活困难补助，注重稳定和扩大就业，加强城乡社会保障体系建设，引导群众树立通过勤劳致富改善生活的信念，从而使改善民生既是党和政府工作的方向，又成为广大人民群众自身奋斗的目标。

2、一号文件有望聚焦农业经营体制。2013年中央一号文件有望聚焦农业经营体制，政策的基本精神应该是在坚持农户作为农业生产经营主体的基础上，创新发展专业大户、家庭农场、专业合作社、农业产业化等生产经营形式，但不鼓励工商企业大面积、长时间租种农户土地。农业部部长韩长赋近日在全国农业产业化工作会议上表示，国家鼓励工商企业投资农业，推动农业产业化和规模化经营，但是不提倡工商企业大面积、长时间直接租种农户土地，以避免土地出现过多的非粮化和非农化。年底至明年两会阶段，大农业主题往往会成为市场关注的焦点，而随着肉价持续反弹，相关个股或迎来阶段性炒作机会。

3、弱市重题材。大盘大涨小回的格局中，题材股、中小盘股活跃度会逐渐增强，主题炒作可能于基本面无太大关系，与行业事件、公司公告事件关联度大。与此同时，一些得到大股东增持回购、高管增持的个股也存在涨升冲动，可留意。



二、个股信息精粹

（一）公告点评：德豪润达(002005)中标
事件：公司发布公告，签约中标
神光分析：
1、2010年11月公司完成以9.54元/股非公开发行1.6亿股，募集资金项目总投资为15.26亿元投向芜湖德豪润达光电科技有限公司LED照明项目，投资总额为53258万元，运营期内平均每年可新增销售收入18.06亿元，平均每年新增净利润2.09亿元；芜湖德豪润达光电科技有限公司LED封装项目，计划总投资为56948万元，项目达产后年均净利润为2.75亿元。
2、公司于2012年11月28日披露了《项目中标提示性公告》，提示公司作为牵头人中标“珠海市公共绿色照明3万盏LED路灯改造采购及安装项目(一标段)”，中标金额为46,081,876.00元。12月6日，公司收到该项目的《中标通知书》。该项目已完成开标、评标工作，根据评标委员会的评标报告，确定公司为中标单位。
3、中标金额人民币肆仟陆佰零捌万壹仟捌佰柒拾陆元整（￥46,081,876.00 元），约占公司2011年度经审计营业收入的1.50%。本项目的履行将会对公司2013年的经营业绩产生积极影响。根据《中标通知书》的要求，公司须在2012年12月26日前与建设单位签订正式合同。考虑到公司面临的一些不确定性，暂不对未来业绩进行预测。

（二）公告点评：东阿阿胶（000423）阿胶再次提价
事件：东阿阿胶通知经销商，即日起提升复方阿胶浆的价格。其中，有糖复方阿胶浆出厂价从每盒27.5元调高到30.3元，涨幅10%，零售价从36元调升到42元，上调17%；无糖阿胶浆出厂价也上调10%，从每盒29.56元调整为32.5元，零售价从40元调整到46.8元。
神光分析：
1、从2006年开始，东阿阿胶不断提价。2006年提价21%；2007年30%；2008年25%；2009年20%；2010年4次提价公50%；2011年提价60%。东阿阿胶属于高端产品，供不应求，产品提价，底气十足。
2、今年1月5日，东阿阿胶复方阿胶浆价格上调不超过30%。公司称，复方阿胶浆为国家秘密技术产品，自2005年以来产品零售价未做调整，而同时主要原材料中药材涨幅均在2倍以上，鉴于以上原因，公司决定于公告之日起调整复方阿胶浆零售价。
3、阿胶产品仍然处在涨价周期。与东阿阿胶同属高端阿胶产品的同仁堂阿胶今年下半年提价，并且加大阿胶产能。目前进入冬季进补高峰，市场对于保健品预期较高，可重点关注东阿阿胶、同仁堂等公司。

（三）公告点评：上海汽车（600104）11月份销售持续增长
事件：11月份公司销售轿车420022辆，同比增长16.87%，1-11月份累计销售4139831辆，同比增长12.44%。
神光分析：
1、11月份公司销售轿车420022辆，环比增长10.14%，其中上海汽车乘用分公司环比增幅最大，上海汽车乘用分公司11月份实现销售21673辆，环比增长20.30%，自主品牌车首次单月销售超过2万辆，表现优异。
2、自9月份以来，日系车销售大幅下滑，受惠最大的是德系车，环比增速超过30%。上海大众10月份销售131556辆，创历史新高，同比增长31.04%，环比增长16.28%。上海大众11月份销售124370辆，同比增长13.60%，环比下降5.49%。
3、上海汽车的销售持续增长，保持上升趋势，龙头优势增强。预计2012-2014年的每股收益分别是2.00元、2.20元、2.40元，对应市盈率分别是7倍、7倍、6倍。

（四）公告点评：数码视讯（300079）2012年净利预增30%-40%
事件：公布2012年年度业绩预告。2012年1月1日至2012年12月31日，公司预计归属于上市公司股东的净利润2.65亿元-2.85亿元，比上年同期增长30%-40%。
神光分析：
1、公司是中国最大的数字电视软件及系统提供商，主要从事数字电视软硬件产品的研发、生产、销售和技术服务业务，数字电视前端系统和CA系统是公司传统的两大产品线，目前在电视产业布局上形成了全媒体、全终端、全业务、全网络的运营模式。
2、本次公司公告业绩变动原因为：公司传统产品前端设备及CA季度环比较快增长。公司新产品超光网、OTT系统、中间件及金融产品下半年以来累计形成一定规模收入。今年公司的超光网与电信运营商进行合作推出新的产品，开启了与电信运营商合作的起点；视音频信号采集及传送应用解决方案在智能交通、安防等行业应用方面得到进一步推广，将在未来的智慧城市建设中获益；金融产品获取全国范围的网络支付和电视支付牌照，不仅成功中标中国银行和华夏银行移动支付项目，将向手机终端用户提供具有安全支付功能的SD卡，而且还将引领电视支付热潮，从而带动公司进入巨大的支付市场，开辟了新的增长点。营业外收入对本年度净利润有一定贡献。11月27日公司的智能机顶盒及0TT电视平台研发及产业化项目获得政府补助2136万元，该项目是公司的战略发展项目，未来新的业绩增长点，将进一步稳妥推进。
3、公司预计归属于上市公司股东的净利润2.65亿元-2.85亿元，比上年同期增长30%-40%，约合每股收益0.79-0.85元。简单估算，目前股价对应公司2012-2014年动态市盈率约为17倍、13倍和10倍，估值较为合理。

三、公司动态【新增栏目】

罗顿发展(600209) 公司控股股东罗衡机电公司于12月5日通过上交所大宗交易系统增持公司2173.10万股，占公司总股本的4.95%，增持平均价格6.36元；同日，罗衡机电公司通过上交所集中竞价系统增持公司无限售条件流通股股份21.96万股，占公司总股本的0.05%，增持平均价格6.66元。截至12月5日，罗衡机电公司累计增持公司无限售条件的流通股股份2195.06万股，占公司总股本的5.00%。

湘电股份(600416) 公司控股股东湘电集团及一致行动人于12月5至6日通过上交所交易系统增持公司250.13万股。本次增持后，湘电集团及一致行动人持有公司的股份数量为2.12亿股，占公司已发行总股份的34.98%。湘电集团拟在未来12个月内(自本次增持之日起算)以自身名义继续通过上交所交易系统增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%(含本次已增持部分股份).此外，12月5至6日，公司高管人员以个人自筹资金从二级市场购入公司股票共24.84万股。

杉杉股份(600884) 公司控股股东杉杉集团于12月6日通过上交所交易系统增持公司股份170万股，占总股本的0.41%。本次增持后，杉杉集团直接持有公司股份数量为1.33亿股。杉杉集团拟在未来12个月内(自本次增持之日起算)以自身名义继续通过上交所交易系统增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%(含本次已增持股份)。

中海油服(601808) 公司新购置的二手半潜式钻井平台“南海八号”顺利完成恢复性修理，在深圳交付。中海油服董事长刘健、首席执行官兼总裁李勇、招商集团深圳友联船厂及相关机构的代表一同出席了交付仪式。“南海八号”平台购于2012年9月，最大作业水深4600英尺，最大钻井深度25000英尺。在公司与政府相关机构和船厂的通力合作下，“南海八号”仅用两个月的时间就完成了平台的恢复性修理，近期将在中国南海海域为客户提供钻井服务。

中国银行(601988) 6日公司与国家开发银行今天在京签署《全面合作协议》，这是双方进一步提升合作层次、共同促进中国金融市场繁荣发展的重要举措，标志着双方战略合作伙伴关系进入新阶段。根据协议，双方将加强银团贷款、金融市场业务、清算结算和金融创新产品等方面的合作；配合国家“走出去”战略，加强海外业务合作；积极开展教育、中低收入家庭住房等民生金融领域的合作。
四川九洲(000801) 公司部分董事、监事、高管于12月5日出资委托绵阳市九华投资管理中心通过深交所交易系统购买公司股票75.78万股，占公司总股本比例为0.16%。九华投资由公司控股股东四川九洲电器集团有限责任公司部分董事、高管、骨干及公司部分董监高出资组建，九华投资视为控股股东的一致行动人。上述人员计划自首次增持之日起十二个月内，将根据市场等综合情况继续增持公司股票，预计累计增持股份比例不超过公司总股本的2%。

顺鑫农业(000860) 公司控股股东北京顺鑫农业发展集团于12月4日至5日期间，累计通过深交所证券交易系统增持公司438.97万股，占总股本的1.001%。顺鑫集团基于对公司未来发展前景的信心，计划在未来12个月内根据中国证监会和深交所的有关规定以及市场情况，增持不低于公司总股本1%的股份，不超过公司总股本2%的股份。

北新路桥(002307) 公司2012年12月4日与岳阳市交通建设投资有限公司就岳阳市临湘至湖滨公路项目签订了《岳阳市临湘至湖滨公路投资建设协议》。上述项目协议价格约为人民币11亿元，约占公司2011年度经审计营业总收入37.96%。项目的履行对公司2013年、2014年、2015年营业收入和营业利润将产生一定的影响。

东方园林(002310) 公司收到《奥体中心及36条道路绿地景观系统建设合作框架协议》对应的景观工程的中标通知书，确认公司为“辽宁(营口)沿海产业基地一期34条街路绿化工程及奥体中心景观改造工程”的中标人，中标金额为8.13亿元（占去年营收28%左右）。施工工期自2012年12月6日开工，2013年9月27日竣工，日历工期296天。

爱尔眼科(300015) 公司控股股东湖南爱尔医疗投资有限公司于12月6日通过深交所证券交易系统增持了公司股份共计13.20万股，占公司总股本的0.03%。爱尔投资计划在未来3个月内累计增持不超过公司总股本的1%的股份(含此次已增持股份在内)。

常山药业(300255) 12月6日晚间公告，公司近期收到河北省食品药品监督管理局颁发的《药品GMP证书》，认证范围为原料药(肝素钠)，证书编号为HE20120032，证书有效期自2012年11月19日至2017年11月18日。

四、周边市场综述

周边市场1207：欧美市场消息面偏好 商品金属全面回调
1、亚太市场：周四亚太市场涨跌互现；中国大陆A股上证指数在前日大幅暴涨后回调，下跌2.67点，跌幅0.13%，收报2029.24点。港股方面也出现回调，恒生指数和国企指数双双下跌，跌幅分别为0.34%和0.09%。台加权指数昨日终止了连续九日的上涨，小幅下跌0.34%，收报7623.26点。日经225指数继续反弹步伐，再出创出此次反弹以来新高9566.3点，全天最终上涨0.81%.

2、欧洲市场：周四，欧洲央行如市场预期宣布维持基准利率在纪录低位不变，同时没有对自身的货币政策立场作出任何修正，欧股主要区域指数延续之前一天的上涨走势，德国股指在利好工厂订单指数的带动上收于近五年以来的最高点位，对欧股市场投资者信心也有极大提振；另一方面，市场参与者继续关注美国民主和共和两党就所谓财政悬崖问题的谈判，主要板块并没有抢眼表现，欧股指数全天交易中收涨了0.69%。

3、美国市场：美上周首次申请失业救济数据好于预期，财政悬崖谈判仍处于僵持局面，美联储称美国家庭财富已接近2007年高位，欧英央行均维持基准利率不变，周四美股小幅收高，道指上涨0.30%，纳指上涨0.52%，标准普尔500指数上涨0.33%。美国财政悬崖谈判仍处于僵持局面。美国参议院多数党领袖、民主党议员里德周四表示，参议院准备针对一项法案进行表决，希望授予奥巴马总统在无需国会批准的情况下单方面提高财政部借贷上限的权力。但民主党的此项提议遭到共和党方面表决程序上的阻挠。

4、商品市场：周四美元指数大幅反弹0.53%，收报80.24，重新站上80的关口。贵金属市场依然延续近期和美元指数同步的表现，美黄金上涨0.31%，仍维持于1700点之下，收报1698.9美元/盎司；美白银上涨0.3%，收报32.99美元/盎司。美原油主力原油合约每桶下跌1.56美元，收于每桶86.34美元。商品金属继续回调，伦敦铝大跌1.05%，收报2083美元/吨；此前表现较强的伦敦镍，昨夜每吨暴跌375美元，跌幅达2.14%，收于17185美元/吨；伦敦铅也录得1.29%的跌幅。

五、风险提示

（一）北纬通信（002148）股东减持
北纬通信(深圳交易所代码：002148) 12月5日，公司收到持股5%以上股东彭伟先生减持股份的《简式权益变动报告书》，自2009年4月28日至2012年12月5日，彭伟先生通过深圳证券交易所集中竞价交易系统及大宗交易系统累计减持公司股份4,608,863股，占公司总股本的4.06%。彭伟仍持有公司股份5,597,137股，占总股本的4.94%。投资者要注意相关风险。

（二）林州重机（002535）遭股东减持
公司主营液压支架等煤炭综采支护设备的设计、研发、制造、销售及技术服务。公司12月5日收到公司持股5%以上股东宋全启的通知，其于12月5日通过深交所大宗交易系统出售公司无限售条件流通股份877.50万股，成交均价为5.28元，占公司股份总数的1.63%。本次权益变动完成后，宋全启持有林州重机股份数量为2632.50万股，占公司总股本的4.89%，不再是公司持股5%以上的股东。目前该股估值不高，但该股东未来12个月内还将根据资本市场的实际情况以决定是否增持或减持公司的股票，提请投资者注意减持风险。