12月10日(周一)宁波敢死队飙升牛股精选

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12月10日(周一)宁波敢死队飙升牛股精选


金地集团:销售平稳,供给收缩


　　事件描述
　　11月公司实现签约面积32.5万平方米,较上年同期增加47.3%;签约金额39亿元,较上年同期增加23.5%。2012年12月-2013年1月有新推或加推盘计划的项目11个,较上一期减少6个,新增可售有所下滑。
　　事件评论
　　销售与10月基本持平,维持高位。公司10-11月推盘项目维持在23个的高位,受楼市整体景气度较高的影响,公司11月销售延续了10月的良好势头,实现签约面积32.5万平方米,较上年同期增加47.3%;签约金额39亿元,较上年同期增加23.5%为年内次高。1-11月公司累计实现签约面积254.6万平方米,较上年同期增加36%;累计签约金额298.9亿元,较上年同期增加16.9%。
　　供给收缩,未来两月销售增速或有下降。2012年12月-2013年1月有新推或加推盘计划的项目11个,较上一期减少6个,环比连续3个月下降。
　　同比来看,推盘数增加2个。由于去年12月本身是公司销售的高点,我们预计公司未来两月的销售情况较当前将有一定回落。
　　重返上海,时隔两年再拿地。2012年11月30日,公司获取上海市松江区荣乐西路6号A地块。项目占地面积64992.7平方米,规划容积率1.6,计容积率建筑面积103988平方米,公司拥有50%权益。项目楼面地价5583元/㎡,周边楼盘均价约15000元/㎡,土地价格较为合理。这是金地于2010年10月后首次在沪拿地,加上早先的万科、保利、招商在一线城市的快速夺地,大型房企齐头并进重归一线城市。
　　业绩方面,可结算项目集中在下半年,全年业绩有保障,同时,公司销售价格环比回升趋势持续将带来利润率水平的改善。随着市场改善性需求的逐步进入,公司高端楼盘去化速度会有所加快,有助于公司业绩的增长。
　　预计公司12年、13年EPS分别为0.74元和0.85元,对应PE分别为11.29倍和9.87倍给予推荐评级。

长信科技:增持坚定信心,看好公司前景

　　公司公告公司董事、高管高前文先生12月5日通过深圳证券交易所交易系统增持本公司股份10000股,约占公司已发行股份总数的0.003%,增持均价为12.5元。
　　点评:
　　公司董事、高管增持公司股票,表现了公司管理层对公司未来发展前景的看好,通过增持来表达对公司未来发展充满信心。
　　新品迭出,市场前景广阔。近期各家厂商纷纷推出主力产品。海外厂商宏达电推出了HTCOneX产品,诺基亚推出了Lumia900和Lumia920产品,三星推出了GALAXYSIII产品,苹果推出了iPhone5产品。国内厂商也不甘示后,中兴、华为、酷派、联想、小米、魅族等厂商纷纷推出了主力产品。新品迭出,提振了市场的景气度,并推动市场的快速发展,市场前景广阔。
　　公司触摸屏业务宁波敢死队联系合作QQ:2605688412按期推进。公司5代线目前在送样中,明年有望开始批量生产;公司3代线,已获取订单,开始批量生产;公司2.5代线5月开始批量生产,良率达行业平均水平,产线利用率高;公司后续还将一步扩产产能,满足客户需求;公司现有技术合作伙伴背景深厚,将对公司未来经营提供支持。
　　公司其他业务稳健发展。公司ITO导电玻璃盈利能力稳定,液晶屏减薄业务切入知名面板厂商供应链,天津美泰今年营收将大幅增长。
　　预计公司12、13、14年的EPS分别为0.63、0.97、1.16元。公司是国内电容式触摸屏领先企业,将受益于移动终端的快速增长带来需求的激增。但短期来看,公司产品价格仍有下行压力,因此,我们维持对公司谨慎推荐的评级。
　　风险:市场景气度低于预期,产品价格下滑过快,新领域订单低于预期等。

华英农业:供给减少,需求有望带动行情回暖


行情低迷,成本高企,利润被严重吞噬。鸭苗及冻品行情长时间的低迷,肉鸭养殖长期处于亏损状态,严重吞噬了公司业绩,特别是三季度,饲料成本特殊是豆粕玉米价格的高企,使得亏损进一步扩大,上半年盈利2158万元,三季度单季度亏损5126万元。

供需变动有望推动鸭苗和冻品价格好转。冻品:四季度是肉类消费的旺季,需求将逐渐的提升,刺激冻品价格的反弹;同时由于长时间的处于亏损,前期养殖户补栏积极性低迷,导致了存栏肉鸭量供给的下降。鸭苗:苗价仍然处于低位,秋收以后补栏积极性有望提高,将带动苗价的回暖;由于前期鸭苗亏损周期持续时间长,使得种鸭场加大了种鸭淘汰率,江苏和河南部分地区淘汰率达到了20%~30%,鸭苗的供给减少了接近一半;同时南方种鸭发生疫情,供给的减少,促使近期的鸭苗价格的触底反弹。

肉鸭养殖亏损持续时间长,亏损幅度接近高位。从亏损时间来看,肉鸭养殖从4月份以来一直长时间处于亏损状态,历史周期一般在三四个月左右,体现到出栏的情况在两到三批;从亏损幅度来看,也已经接近最大的亏损幅度,前期亏损接近3元/羽,已接近历史高位。亏损延续时间较长,将会导致存栏量的减少,供需平衡被打破,价格的回暖将可期。

国外肉类受成本抬升,公司出口业务有望受益增加。全球来看,受大豆、玉米及小麦等农产品的减产,饲料各项原料价格上涨明显,国外肉类价格大幅上涨。对比而言,更加体现出国内产品价格的优势,鸭肉出口将是较好的机遇,我们预计公司出口业务将提升。

盈利预测和投资评级:12~14年EPS分别为0.07元、0.31元和0.46元,我们仍然认为四季度行情将随着供给的减少有望回暖,预计苗价在秋收以后将反弹,我们维持“推荐”评级。重点仍需关注鸭苗、冻品价格的变化。

风险提示:产品价格的波动,大规模疫情爆发、出口政策改变等。