恒富内参：谨慎情绪加重 大盘维持震荡走势 130524

股票王

周四，A股指数出现强势震荡走势，沪指失守2300点并跌破5日均线，市场成交量能略有萎缩。早盘，受隔夜美股下跌影响，两市股指出现较大幅度的低开，随后地产、军工以及LED等概念股领涨维系人气，股指震荡回升翻红至午盘。午后，日股大跌、港股重挫、欧洲指数期货开盘下挫等外部影响，大盘出现跳水走势，沪深股指均跌破早盘低点。截止收盘，沪指报2275.67点，下跌26.73点，跌幅1.16%，成交1111亿元；深成指报9265.68点，下跌139.38点，跌幅1.48%，成交1243亿元。

     市况方面，八成个股下跌，金融、有色、煤炭等权重表现低迷拖累股指，北斗导航、3D打印等题材股重新崛起，14家涨停，无跌停。两市成交量能较前一日略有萎缩，单日成交金额维持千亿水平。中小盘题材概念股仍是市场资金首选的目标。卫星导航板块走强，欧比特、深赛格和超图软件涨停，北斗星通和中国卫星上涨超过7%。3D打印概念股强于大盘，南风股份和金运激光涨停，苏大维格、大族激光和大恒科技涨幅接近4%。周期股中资产类股和产能压力较小的工业股或有领先表现，超跌板块品种也有望借机反弹。但周期股依然受制于宏观基本面的压制，稍有反弹力度却明显不足。在当前周期股上涨空间受限，市场流动性又宽裕的情况下，题材股的活跃仍将是市场的主题投资机会，只不过个股有所分化而已。

     后市研判,已公布的汇丰5月份中国PMI预览值跌至49.6和美联储主席贝南克的讲话，市场谨慎情绪抬头，A股指数震荡明显加剧且整体重心出现下移。汇丰PMI数据再度跌破50荣枯线，显示外需疲弱正拖累中国经济增速进一步放缓，二季度宏观经济下行的风险在上升。虽然实体经济下行基本面制约了大盘向上反弹的空间，但投资者情绪和资金流仍是主导近期盘面的重要因素，因此短期内市场料定维持震荡走势。公开市场方面，本周央行重新向市场注入了流动性，目的在于缓解当前资金面出现的紧张态势。央行在公开市场上小幅回收流动性，展开28天期50亿元正回购。此外，央行还在公开市场上招标发行第五期中央银行票据，期限3个月(91天)，发行量为60亿元。数据显示，本周（5月18日-5月24日）央行公开市场将有380亿元正回购到期，1200亿元央票到期，到期资金共计1580亿元，环比放大逾五成。技术面分析，上证综指跌破了5日均线，但正在上移的10日均线依然对股指形成技术支撑，大盘震荡上行的总体趋势没有被破坏。从BOLL通道上看，沪指触及通道上轨后出现回调走势，中轨上移至2260点附近，在没有跌破中轨之前，当前市场的上升趋势还未改变。如果短期内大盘不能重新站上2280点，后市市场则会向下的调整去考验2250点区域。　　　总体上看，在突破通道上轨强压力区域后，市场出现了震荡走势，宏观基本面下行信号抑制了市场做多信心。短期来看，由于5日均线失守，投资者谨慎情绪加重，预计大盘维持震荡走势，在惯性下跌后仍有望出现技术性反弹。