【玖福投资】地产股冲高回落并非那么简单（2013-08-01）

股票王

地产股冲高回落并非那么简单
玖福投资组合受到周二中央政治局会议隐含地产调控放松的利好刺激，周三沪深股指跳空高开，瞬间冲高后遇阻，渐次走低，回补完当天的跳空缺口，尾盘略微上翘收盘在次低点附近。沪指最高2015点正好在20日线遇阻，收盘1993.80点，小涨3.74点，涨幅0.19％；深成指收涨0.46％；中小板指收跌0.07％；创业板指在5日线和20日线之间震荡，收涨0.88％。
从消息面看，相对偏多。主要包括：政治局会议研究下半年经济形势，指出要坚持稳中求进，根据经济形势变化，适时适度预调和微调宏观经济政策，稳中有为，确保完成全年经济社会发展主要任务，促进房地产健康平稳发展，未提房地产调控。发改委主任徐绍史表示，将制定发布城镇化发展规划及相关政策，统筹谋划和推动户籍、土地、财税金融、社会保障等方面改革，提升城镇化质量等，为市场输送中短期做多的弹药。 从政治局的会议来看，下半年十项新政力挺经济腾飞。不过仔细观察，不难发现十项新政透露出其在下半年主要将围绕稳增长，调结构，促改革三个方面积极努力。其中最为明显的就是要继续加大内需的消化功能。其中包括家电补贴，节能减排扶持，促进信息消费，加强城镇化建设等。所以，从投资跟随政策的角度出发，新能源、棚改、基础建设、互联网等依旧是后市值得持续关注的板块和个股。同时，配合周二央行重启逆回购，按照以往规律，逆回购一旦启动，常常具有连续性，给市场释放出宽松流动性的一系列信号。
但是市场似乎并不领情，高开冲高回落，收盘将早盘的上涨幅度损失大半，表现出几个特点：
一是量能继续萎缩。沪市成交593.9亿元，较周二萎缩10％，仅次于7月9日的522亿元的量能，为自1849点以来的第二地量。量能的萎缩一方面表明上涨时追涨盘不踊跃，上涨动能不足，缺量是市场反弹夭折的主要因素；另一方面也表明经过前期下跌和较长时间的震荡调整，市场中的杀跌动能亦很弱，尤其是在2000点之下，这个特征非常明显。
二是市场趁利好高开震荡走低。板块当中最为明显的就是地产股，受到政治局会议表态：“积极释放有效需求，推动居民消费升级，保持合理投资增长，积极稳妥推进以人为核心的新型城镇化，促进房地产市场平稳健康发展”，而未提房地产调控，受此刺激，地产早盘全线大幅高开。顺发恒业开盘涨停，黑牡丹、大名城随后涨停，其中“招保万金”四大龙头均形成大幅高开接近涨停，随后震荡下行。显然地产股的大幅高开引来了逢高减仓盘的抛售，但收盘涨幅依然保持在3%以上，表明的确有部分主力资金流入地产股。
对于地产股，虽然此次未提房地产调控，但也没有明确的利好，这是导致地产股高开低走的重要原因。不过，这是2013年新一届政府第一次就房地产市场进行的明确表态，全文未谈地产调控，只是要求促进房地产市场健康平稳发展，数年来首次强调保持合理投资增长，说明房地产调控去行政化已成定局，调控要回归市场。预计符合国家政策支持的地产再融资开闸是可以期待的，其他一些行政化的调控政策也将逐渐淡出，其重要性毋庸置疑。再从周三发改委主任徐绍史的表态看，制定发布城镇化发展规划及相关政策，统筹谋划和推动户籍、土地、财税金融、社会保障等方面改革，提升城镇化质量等。其中加强城镇化建设依然作为一个重点来发展，同时金融政策有适当放松的迹象，加上地产股自身业绩的良好增长，可以说目前已经逐步营造出适合地产股行情的氛围，所以周三地产股的冲高回落就没有逢高减仓那么简单了。
周三市场还有一个担忧，那就是周四将公布PMI数据，有经济学家预期中国7月官方制造业PMI为49.9，将出现十月来的首度低于50荣枯分水岭的萎缩，这导致观望和逢高减仓者占了上风。这也是大盘冲高回落的一个原因。目前来看，在市场交投相对低迷的背景下，后市继续震荡应该是大概率事件。不过如果量能明显放大，则有望出现止跌回升。