【玖福投资】央行紧缩新动作加速大盘调整（2013-09-18）

股票王

央行紧缩新动作加速大盘调整
玖福投资组合
周二大盘继续调整，只是幅度较预期的要大一些。沪深两市低开低走，全天股指震荡走弱，自贸区、土地流转概念、交通设施等前期强势的概念股集体回调领跌大盘，沪指击穿2200点整数关，并且跌破10日均线以中阴线收盘，上证指数收盘2185.56点，跌45.84点，跌幅2.05%；深成指跌幅1.91%；中小板指跌幅1.13%，创业板指数跌幅1.74%。大盘连涨8周后出现回调是非常正常的情况，而且目前正逢双节临近，套现过节的预期强烈。
引发周二跌势加剧的重要因素在于央行资金面的收紧，这出乎市场意料。节日前资金面本就比较紧张，而周二央行在中秋节假期前地量实施80亿元7天逆回购操作，规模较上周二减少20亿元，价格继续持平于上期的3.90%，同时高于二级市场的7天回购利率约30个基点。本周公开市场央票到期量为40亿元，逆回购到期量为200亿元；以此计算，当周净回笼80亿元，较上周的11亿元有所增加。这反映出目前央行对投放资金仍相当谨慎，央行本着宁紧勿松的态度，静候美联储削减QE的政策落地。
由于节假日正逢美联储对削减QE3做出决定的时点，各方对此举将带来的境内外资金流动保持警惕，故资金面仍面临一定的紧张情绪。本周美联储(FED)将开会讨论QE(量化宽松政策)的退出问题，退出步伐究竟如何选择，将对全球的资本流动形成重大影响。
美国总统奥巴马前经济顾问暨克林顿政府财长萨默斯，周日决定退出关于美联储主席一职的竞争。萨默斯曾担任奥巴马的高级助手，外界普遍认为他可能比现任美联储副主席叶伦更加"强硬"。市场认为储局退市步伐不会太快，所以周一美股出现明显上扬，道指上涨117点，涨幅0.77%。但本周二美联储将召开货币政策会议，美联储仍可能会在此次会议上决定开始逐步削减债券购买规模。此前接受调查的34位经济学家普遍认为美联储可能会在此次货币政策会议上决定将当前每月850亿美元的债券购买规模减少100亿美元。
央行货币上的最新动作，引发利率市场大幅上扬，上周五银行间拆借利率还在2.9790%，本周一小幅回升至3.0080%，到周二则大幅上扬至3.4930%，大涨48个基点，将前期持续了接近一个月的基本在3%的平台打破。而国债期货的大幅上涨更清楚地体现了这一点，周二国债期货在前期连续三个交易日小幅回升的基础上突然大涨，盘中最高涨幅达到0.74%，创出有历以来的历史新高，成交量放大6倍。
大盘虽然震荡下行，跌穿2200点，不过，从日K线走势看，目前市场的趋势并未完全变坏，下方存在年线的支撑。按照均线系统重要性等级来区分的话，年线向来是放在最为重要的位置，也就意味着年线常常对市场的涨跌构成一个强大的压制或者支撑。目前年线在2162点，正以每天不到一个点的速度向上盘升，如今股指震荡下行，即将面临考验年线的支撑，从三天缩量调整的趋势来说，调整的动能并不太足，年线的支撑值得期待。